¿Cuánta equidad debo pedir al sacrificar el salario? [cerrado]

Suena como un trato horrible

Tiene más de 4 años invirtiendo después de impuestos $ 8000 en acciones por valor de $ 2000 ahora.

Por lo tanto, está apostando a que en 4 años sus acciones habrán subido un 400% para alcanzar el punto de equilibrio, suponiendo que las rondas adicionales no lo diluyan; en realidad, necesita más, ya que no estoy considerando el valor del dinero en el tiempo aquí y cualquier impuestos sobre las opciones.

Debe tener al menos un multiplicador de 4 o 5 x del sacrificio salarial para que valga la pena considerarlo

El motivo: mire una empresa madura como BT (BT.A), el esquema actual de acciones de 5 años va a devolver más de £ 50,000 libres de impuestos (5 años a £ 200 por mes), y esto tiene CERO riesgo para su capital.

Esta es una oferta convencional de propiedad de acciones de una empresa en etapa inicial. El propósito principal de darle una participación de capital es darle a usted, el empleado, un incentivo para que la empresa tenga éxito. Su propósito secundario es ahorrarle a la empresa un poco de efectivo en costos salariales.

Al ofrecer acciones, esperan atraer empleados que quieran hacer lo necesario para que la empresa tenga un enorme éxito. Así que hay que mirar las perspectivas de la empresa. ¿Tiene un sentido de confianza en los fundadores? ¿Tienen una buena idea? ¿Han evaluado si alguien comprará lo que están inventando y haciendo? ¿Tienen la flexibilidad mental para adaptarse si es necesario? ¿Este grupo de fundadores y esta empresa valen cinco años de tu vida?

Si no cree que las acciones de la empresa valdrán mucho algún día, no trabaje en esta empresa.

Te están presentando esto como una compensación entre acciones y salario. En verdad no lo es. Ese es un argumento levemente engañoso diseñado para persuadirlo de que acepte un salario más bajo. Esta participación accionaria no es una inversión, es un incentivo. No se moleste en contabilizarlo como una inversión.

La reducción del 17 % en el salario en efectivo ($12 000 a $10 000) es agresiva pero razonable si esta empresa está utilizando el dinero de los inversionistas para pagarle a usted y a los demás empleados. Cuanto más dure su efectivo, más posibilidades tendrán de éxito. Es posible que pueda negociar un poco más de pago en efectivo si lo necesita.

El cronograma de adjudicación de cuatro años con un precipicio de un año es muy común.

0,1% de las acciones de la empresa es una oferta razonable para un contribuyente individual calificado pero sin experiencia si la empresa ya está financiada, aún en su primer año de operación, y no casi sin efectivo. Si no están ya financiados, es demasiado bajo.

Lo más probable es que estas acciones no sean líquidas. Es decir, nadie puede comprarlos ni venderlos en bolsa. Si esto es en los EE. UU., no hay forma de que pueda venderlos a un individuo a menos que esa persona sea un "inversionista calificado". (Pista: tu tío probablemente no lo sea. Si lo es, él lo sabe). En cualquier caso, necesitarás el permiso de la empresa para venderlos, y no te lo concederán a menos que las circunstancias sean realmente extraordinarias.

Pero si la empresa se hace pública, podrá vender sus acciones en el mercado de valores después de un período de espera, generalmente de seis meses. Si la empresa se vende a otra empresa, esa otra empresa le pagará. Esto puede ser un muy, muy, buen trato. Es el punto central de la propiedad de capital de inicio.

Si la empresa obtiene otra ronda de financiamiento de los inversionistas después de que se otorguen sus acciones, su propiedad se diluirá. Su fracción de propiedad bajará. Eso también se espera. Si a la compañía le está yendo bien, el precio de las acciones subirá incluso cuando su porcentaje de propiedad baje. Los ejecutivos/fundadores de la empresa le explicarán esto en detalle a medida que suceda.

Si se trata de una opción sobre acciones, recibirá el derecho a comprar una determinada cantidad de acciones de la empresa a un precio determinado, denominado precio de ejercicio. Por ejemplo, suponga que la empresa tiene diez millones de acciones en circulación y que recientemente vendió seis millones de esas acciones a inversionistas por un dólar cada una. En ese caso, su subvención del 0,1% sería de diez mil acciones, y su precio de ejercicio será quizás de $1,20 por acción.

No tiene que pagar ese dinero, el precio de ejercicio, hasta que ejerza sus opciones, es decir, compre sus acciones. Supongamos que decide dejar la empresa después de dos años (la mitad del período de consolidación de cuatro años). Eso significa que tendrá derecho a comprar 5000 acciones (la mitad de sus acciones) cuando se vaya, y tendrá que reunir los $6000.

Ahora, si la empresa sale a bolsa un año más tarde y puedes vender tus 5000 acciones a $35 cada una, bueno, lo averiguas. Ka-ching!

Si la empresa quiebra, tendrá un recuerdo interesante, un certificado de acciones sin valor, para colocar en la pared de su oficina en casa.

¡Buena suerte! Personalmente he tenido cierto éxito con esto, y espero que tú también.

Usando sus números teóricos:

Pedí un pago de $ 12k y me ofrecieron un pago de $ 10k y un capital de $ 2k. Hay un período de precipicio de 1 año y un período de consolidación de 3 años.

La suposición básicamente comienza después de 1 año y luego está disponible para usted después de 4 años, tendrá un retorno de la inversión mucho mayor que $ 8,000 ($ 2,000 * 4). Lo que básicamente significa que quieren que apuestes un salario a cambio de un compromiso tuyo. Y el compromiso es básicamente el período del acantilado.

Creo que esta es en realidad una inversión de bajo riesgo en una carrera y en una empresa si está dispuesto a hacerlo. Porque a menos que haya otras cláusulas, simplemente puede irse en buenos términos 1 año + 1 día después y la inversión sigue siendo suya para retirarla o conservarla.

Creo que el porcentaje de capital que me han ofrecido es del 0,1 %, pero necesito comprobarlo la próxima vez que hable con la empresa.

Eso básicamente significa que no tienes una voz real en la empresa. Es puramente un incentivo financiero. Es decir, a menos que seas una superestrella, las posibilidades de que ese porcentaje llegue a una cantidad mayor que signifique algo en el gran esquema de la compañía son nulas.

Si el trato es limpio y su precipicio es de 1 año y puede retirarse mientras aún tiene acceso a esa inversión, entonces veo poco riesgo.

No piense en ello como una inversión valiosa. El valor de una startup está en constante cambio y la oferta de acciones a los primeros empleados es solo una herramienta de motivación de buena fe.

Mucho más importante que la economía son las disposiciones de control. ¿Cuándo vencen sus opciones ? ¿Es 1 año después de la adjudicación o 10? ¿Tendrá los recursos para pagar impuestos sobre las acciones cuando se ejerzan? Asegúrese de que sus acciones se puedan utilizar. Este es un punto importante que nunca se considera.

Es muy difícil colocar un "valor" real en $ 2k en capital que se relacione en absoluto con su salario. Ahora tiene dos posibles fuentes de ingresos. La primera es que si se pagan dividendos, como accionista (o miembro si es una LLC), usted recibiría una parte de esos dividendos. Puede preguntar si alguna vez han pagado dividendos y cuánto se repartió.

El segundo es durante un evento de liquidez en el que la empresa se vende o se realiza una oferta pública inicial. Digamos que la compañía tiene un valor estimado de $100k (este valor debe conocerlo antes de aceptar cualquier oferta). Si la empresa vende por $500k, entonces su pago por la venta debe ser de $10k. Obviamente, esto es más que los $8k que "renunciaste" en salario.

Sin embargo, si la empresa vende por $ 50k - totalmente posible - entonces su parte es de $ 1k.

Hoy nadie puede decirle lo que la empresa podría valer en el futuro. Puede ser menor, igual o mayor de lo que se percibe que vale en este momento. Lo que significa que $ 2k de capital en última instancia podrían valorarse en cualquier cosa, desde nada hasta mucho.

A continuación, debe considerar que sus $ 2k de capital muy bien podrían devaluarse como un porcentaje del total en función de si la empresa busca inversiones externas. Cuando un inversionista pone dinero en una empresa, el pastel se hace más grande, pero su porcentaje baja. Mencionas que la oferta representa el 0,1%. Eso no es suficiente para marcar ningún tipo de diferencia a la hora de votar.

Tenga en cuenta que si acepta esto ahora y ellos aceptan los fondos de los inversionistas antes de que se haya adjudicado, dependiendo de cómo se escriban las cosas, podría terminar con mucho menos % de sabiduría que si se hubiera otorgado la misma cantidad antes de aceptar esos fondos. No hay suficiente espacio aquí para explicar esto.

Ahora, como propietario de acciones, debe tener la capacidad de vender su parte a otra persona en cualquier momento. Por lo general, las empresas conservan el derecho de preferencia. Por lo tanto, es muy posible que tome los $ 2k en capital hoy y dentro de 5 años los venda a la empresa oa otro empleado. Es posible ganar dinero con este acuerdo más tarde, pero también es posible que no lo haga.

Además, existen implicaciones fiscales por tener acciones en una empresa. Debe buscar asesoramiento fiscal competente sobre esto. Van a tener MUCHAS preguntas para usted y este empleador. Por ejemplo, la base imponible es completamente diferente entre la equidad y el salario. Uno está sujeto a impuestos laborales regulares, el otro generalmente está sujeto a ganancias de capital (EE. UU.).

Mi punto en todo lo anterior es que simplemente no se puede comparar ninguna cantidad de capital con el dinero recibido como salario. Porque la equidad podría terminar valiendo mucho más, lo mismo o mucho menos que el salario equivalente para cuando todo se resuelva.

Entonces, la única forma real de ver esto es que Equity es dinero de "bonificación". En otras palabras, si obtienes algo de eso, genial; si no, pues no estabas viviendo de ello...

Lo que nos lleva a cómo debería considerar este acuerdo: ¿está dispuesto a trabajar por el salario que le dieron, con una bonificación potencial pero no garantizada en una fecha posterior?