Si creo un software que puede identificar y predecir el uso de información privilegiada, y lo uso para comerciar, ¿estoy usando información privilegiada?

Inspirado por esta pregunta, y no sé mucho sobre el uso de información privilegiada más allá de eso.

El título lo dice todo. Digamos que hago un software que detecta patrones de abuso de información privilegiada. (Por ejemplo, las ventas cortas que ocurren justo antes de que salga una gran noticia que hace que la gente opere). Utilizo este software para identificar operaciones con información privilegiada y hacer las mismas operaciones. ¿He cometido un delito?

El asesoramiento legal de extraños en Internet es una mala idea. Pregúntale a un abogado.
Oh, créanme, si realmente estuviera planeando hacer esto, no estaría usando stackexchange como asesor legal... Tan fantástico como es este sitio.
Buena suerte. No creas que eres el primero en intentarlo, y la competencia está mejor financiada... pero si crees que puedes cuadrar este círculo de forma rápida y lo suficientemente fiable como para beneficiarte a ti mismo, hazlo.
Solo un pensamiento antes de intentar esto: sería mejor ejecutar una simulación de las selecciones de su software durante algunos años para ver si la estrategia realmente funciona para crear un mejor rendimiento que los índices de mercado.
De todos modos, si puede identificar de manera confiable "ventas cortas que ocurren justo antes de que salgan las grandes noticias" antes de que las noticias realmente salgan a la luz, sospecho que encontrará muchas maneras de enriquecerse solo con ese truco. :-)
@JohnFx Puede hacer un experimento similar sin tener que esperar unos años para obtener los resultados, siempre que pueda simular el algoritmo en datos históricos. Al desarrollar y ajustar el algoritmo, solo use datos para una parte de las acciones posibles (digamos, la mitad), elegidos al azar. Una vez que esté bastante seguro de que es bueno, pruébelo en la otra mitad. (Si falla y tiene que comenzar de nuevo, asegúrese de dividirlos al azar por la mitad nuevamente, en lugar de reutilizar las mitades anteriores).
@IlmariKaronen Creo que la idea es buscar noticias como "¡un gran anuncio el próximo lunes!" o un lanzamiento de datos de ventas trimestrales anticipado, etc., junto con una información privilegiada que corta un montón. Utiliza esa información para concluir que el "gran anuncio" es probablemente algo negativo.
Digamos que el OP identificó cuentas específicas de Twitter/Facebook/LinkedIn de funcionarios o empleados de algunas empresas públicas y extrajo datos de ellas. Conclusiones generales de la proporción de palabras o frases positivas a negativas: ¿uso de información privilegiada o no?
@user662852: Probablemente no. Por definición, el "uso de información privilegiada" se basa en información que no está disponible para el público en general. Si puede obtener información confiable de la empresa desde una cuenta de redes sociales, todos los demás también pueden hacerlo. Un tweet público o una publicación de Facebook no es, por definición, información privilegiada. Por otro lado, si se trata de tuits o publicaciones privadas , y la empresa está utilizando una mayor proporción de palabras positivas en las declaraciones públicas , entonces su extracción de datos podría considerarse abuso de información privilegiada.
@BruceAlderman: colocar intercambios en función de si sus amigos de golf del CEO se están mordiendo las uñas o no esta semana. ¿Trabajo con información privilegiada o no? ;-)
"Vencer al mercado" así es realmente difícil .
@SteveJessop Depende de su puntaje de golf.
@BruceAlderman: No puede ser tan sencillo. En un caso extremo, considere la posibilidad de que un informante codifique órdenes de mercado para su corredor (o amigos o familiares) en publicaciones públicas de redes sociales utilizando esteganografía. En tal caso, la información no sería pública aunque las publicaciones que la contengan lo sean.
@BenVoigt, pero ese es un escenario completamente diferente de lo que el usuario 662852 describió anteriormente o de lo que pregunta el OP. No podrá extraer datos de información codificada mediante esteganografía. Y nuevamente, solo importa si la información codificada contradice la información disponible públicamente, en cuyo caso la persona interna no querría publicar la evidencia en un lugar público.

Respuestas (3)

Un cauteloso "no". La información pública es sólo eso, pública. Si puede extraer datos y usar esa información para crear una señal de compra, puede comerciar legalmente con esa señal. Dado que nunca nada es 100%, sus señales probablemente solo exhiban una correlación muy alta con las acciones que se negocian con información privilegiada. Independientemente de por qué ocurrieron esos intercambios, el hecho de que lo hicieron es público, milisegundos después del intercambio.

Cauteloso , porque aún podría ser investigado. Mientras no tenga vínculos con los verdaderos miembros de estas empresas y esté ejecutando un software genuino para crear estas señales, debería estar bien.

Observación obligatoria de que el software que está describiendo se reduce a predecir el futuro y sería esencialmente imposible de crear.
@Eric: No veo cómo esto es "predecir el futuro". El software hipotético de OP estaría buscando patrones en los datos históricos a pesar de que esos datos "históricos" podrían tener solo milisegundos de antigüedad . No hay "predicción" aquí, solo análisis de patrones. Desde mi punto de vista, sin embargo, creo que es difícil porque para saber que se trata de "tráfico de información privilegiada" tendrías que saber lo que estaba en la mente de la persona que realiza el intercambio, lo que podría resultar difícil. Por supuesto, si realiza un seguimiento de las actividades de los posibles internos y sus contactos , es posible que pueda obtener algo. La mejor de las suertes.
Me parece un programa que básicamente copia lo que hacen los internos si esos internos han mostrado previamente un patrón de intercambios que son anteriores a las noticias relevantes. ¡Dudo que los de adentro sean lo suficientemente estúpidos como para dejar un patrón suficiente para que puedas encontrarlo!
El fraseo es fundamental. Si dice que está "prediciendo el uso de información privilegiada", sus palabras podrían ser más problemáticas que si en cambio dice "detectando comportamientos comparables con los del uso de información privilegiada", las palabras ya no sugieren que, al final del día, usted está consciente del uso de información privilegiada, simplemente comportamientos que se alinean bien con lo que hacen los usuarios de información privilegiada.
@LorenPechtel: pero los comerciantes internos no saben qué patrones puede o no detectar el OP con "confianza suficientemente alta" para obtener ganancias. No son lo suficientemente estúpidos como para dejar patrones que la SEC puede detectar con suficiente confianza para investigar (o, si lo son, no seguirán siendo operadores internos por mucho tiempo). Pero toda la diversión de los "grandes datos" es que es increíblemente difícil para la persona a la que se refieren los datos saber lo que podrá deducir de ellos ;-)
@SteveJessop Si puede detectarlo, también puede hacerlo la SEC.
La verdadera pregunta es, si contrato al Profesor X para que aproveche las mentes de las personas y me ayude a obtener datos para operar, ¿eso es abuso de información privilegiada?
@LorenPechtel: con diferentes niveles de confianza requeridos para hacer cualquier cosa con aquellas personas detectadas como potencialmente haciéndolo. Hay muchas áreas además del comercio de mercado donde los investigadores han identificado grupos de personas que tienen más probabilidades que el promedio de estar cometiendo un delito, pero donde las autoridades no pueden o no actúan a pesar de que, en principio, pueden reunirse (o ser dado) los mismos datos. OP no necesita comerciantes internos definidos para este esquema hipotético, solo un grupo pequeño, algunos de los cuales están en eso.

No hay nada de malo en eso. Tenga cuidado de que, especialmente antes de las grandes noticias, es bastante común que haya grandes oscilaciones porque (a) los creadores de mercado reducen/amplian sus cotizaciones, (b) otros ya hacen lo que usted describe y (c) otros actores intentan explotar la situación. moviendo el mercado en una dirección elegida al azar y tomando la ganancia antes de que llegue la noticia real, por lo que ni siquiera les importa a qué lado apuestan.

Si detecta su patrón, no puede saber con certeza si la causa es el uso de información privilegiada real o (c) amplificado por (b). No lo sabe, así que toma una conjetura educada y hace una apuesta. Eso es comercio, no tráfico de información privilegiada.

Editar: posiblemente sería un caso ligeramente diferente si pudieras escribir un software que identifique las operaciones con información privilegiada con una garantía del 100%, lo que nadie más ha podido hacer hasta ahora. En ese caso, véndalo a las regulaciones del mercado o al DOJ por unos pocos millones y retírese temprano y sin riesgos.

Creo que la pregunta depende de "¿Estoy usando información privilegiada?", Porque la respuesta depende de a quién le preguntes. Para un jurado humano de sus pares, la respuesta probablemente sea "no". Podría argumentar sólidamente que el mimetismo no es lo mismo que el uso de información privilegiada. Pero para cualquier programa que detecte el uso de información privilegiada, incluido el suyo, la respuesta obviamente sería "sí", porque eso es esencialmente lo que está tratando de hacer. Imitar el uso de información privilegiada.

Y puedo prever que esto saldrá terriblemente mal...

Cualquier programador que valga la pena se asegurará de incluirse en la lista negra de la detección de información privilegiada, de lo contrario, creará un ciclo de retroalimentación positiva de falsa información privilegiada. Pero, desafortunadamente, no puede incluir en la lista negra a otros imitadores; después de todo, se ven y actúan como si fueran reales. Entonces, un humano en cualquiera de las listas de comerciantes con información privilegiada de esos bots podría controlar todos los bots de una manera muy predecible.

Si creo un software que puede identificar y predecir el uso de información privilegiada, y lo uso para comerciar, ¿estoy usando información privilegiada?
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