Sé que el tráfico de información privilegiada es ilegal. Sin embargo, ¿es cierto que el director general de una empresa cotizada todavía puede comprar/vender sus propias acciones? Si él/ella lo hace, ¿no es eso técnicamente tráfico de información privilegiada? ¿O por qué es diferente?
Incluso si las personas que trabajan directamente para la empresa no se involucraron en el uso de información privilegiada, seguramente darán "consejos de inversión" a sus amigos y familiares.
Imagine que es un buen amigo de algunos directores ejecutivos de compañías Fortune 500 y posee acciones de esas compañías. Cada vez que toma un café o cena con uno de sus amigos-CEO, es posible que diga algo como "sabe, no creo que a nuestra empresa le esté yendo demasiado bien en este momento...", o "hey, tenemos algo grande". en un futuro próximo...".
Con base en esta información indirecta, podría ajustar su posición en la acción y obtener ganancias cuando la noticia se convierta en información pública y el precio de la acción reaccione. Este tipo de cosas deben estar sucediendo todo el tiempo, ¿verdad? ¿No es esto abuso de información privilegiada y cómo puede evitarlo?
El uso de información privilegiada es cualquier negociación realizada con información material no pública relacionada con un instrumento.
Si mi hermana, que trabaja para una empresa de análisis de fármacos, me dice que los ensayos de la fase 3 de un fármaco van a fallar y trato con esa información (probablemente vendiendo en corto las acciones de una empresa), eso es abuso de información privilegiada. Si un empleado de esa empresa comercia con esas mismas acciones sabiendo que es probable que las pruebas fracasen, eso también lo es. Si un empleado de esa empresa comercia con las acciones sin conocer esa información, NO se trata de información privilegiada.
Si sé por alguien con información privilegiada que conocí en el pub que un gran productor de naranjas ha visto una caída en la producción debido a una plaga y opero con futuros de naranjas, aunque no estoy negociando directamente con las acciones, sigue siendo información privilegiada.
Mencioné que la información debe ser material , es decir que debe tener potencial para mover el mercado; si sé que una empresa va a aumentar las ganancias en un 10% este año, no es material si las expectativas de los analistas son de un aumento similar.
Tiene razón en que el uso de información privilegiada a pequeña escala, como por ejemplo por parte de los empleados y sus familias, está relativamente desregulado y sin control , pero los directores y los empleados de nivel C de una empresa deben publicar todas y cada una de las transacciones que tienen en las acciones y varios han sido atrapados y sancionados por tráfico de información privilegiada.
editar: http://www.sec.gov/spotlight/insidertrading/cases.shtml detalla algunos casos, muchos de los cuales involucran a directores y empleados de nivel C, que la SEC ha procesado recientemente.
Por cierto, trabajo en el monitoreo de fraudes financieros y usamos un análisis basado en las operaciones de días anteriores y las noticias de hoy (es decir, cuando la información se hace pública) para identificar a los comerciantes que podrían estar complaciendo o recibiendo órdenes para comerciar con información privilegiada. Esencialmente, esto funciona al buscar grandes cambios en la posición frente a un instrumento que luego tiene publicaciones de información material relevante para él.
Una última cosa en la que pensar: dado que ser atrapado generalmente hará que los perpetradores vayan a prisión y se les prohíba el trabajo a nivel de director y/o el comercio de por vida, así como una multa grande que cambia la vida y una pérdida masiva de reputación no muchos las personas con información privilegiada quieren arriesgarse a comerciar con ella, incluido yo mismo.
El director ejecutivo de una empresa pública puede comprar (y vender) las acciones de su empresa, ya menudo lo hace. De hecho, con frecuencia las acciones de la empresa forman parte de la retribución del director general. Lo que hace que esto sea legal y justo es que el CEO presenta un anuncio ante la SEC antes de comprar (o vender) las acciones. Estos anuncios nos permiten a las personas 'en la oscuridad' advertir con suficiente anticipación. Vea, por ejemplo, las transacciones de acciones de UTX por parte de sus funcionarios públicos.
En cuanto a comerciar con información de otras empresas, si no me equivoco... por eso Martha Stewart terminó en prisión. Entonces, sí, sucede. Espero que se atrape más a menudo que no.
En una nota relacionada, ¿has visto la película 'Wall Street' con Charlie Sheen y Michael Douglas?
Uno de los escenarios descritos en la pregunta original (una persona que no es parte de la información privilegiada y que comercia después de conversaciones informales con amigos, en las que ninguna persona de la información privilegiada se beneficia directamente de dicha divulgación) podría no ser ilegal. (IANAL: esta es solo mi interpretación personal de los artículos en las noticias recientemente).
la corte de apelaciones dijo que los fiscales tenían que demostrar que la persona que divulgaba la información recibía un claro beneficio, algo más que el fomento de una amistad... En un caso de 1980, la Corte Suprema rechazó la idea de “un deber general entre todos los participantes en transacciones de mercado para renunciar a acciones basadas en información material no pública".
Creo que los ejecutivos colocan acciones en venta automática, lo que significa que se venden en un horario regular preestablecido. He visto a ejecutivos que por lo general solo renuncian a puestos más importantes cuando alcanzan un máximo histórico (p. ej., resultados positivos en la prueba del principal candidato a fármaco), al momento de la jubilación o al dejar la empresa por otro puesto. De lo contrario, esto envía una señal negativa a los inversores, y se enterarán por los analistas de banca de inversión que cubren la empresa.
En las empresas de biotecnología de pequeña y mediana capitalización en las que trabajé como gerente de bajo nivel, vender acciones se sintió como emitir un voto de censura o sugirió una falla en el manejo de mis finanzas personales. Por lo general, tenía que dar fe por escrito de que no estaba en posesión de información material no pública. Esto luego tendría que ser aprobado por nuestro GC y CFO. Otros departamentos fueron colocados en un período de bloqueo antes de las ganancias o noticias importantes.
La SEC examinará las participaciones que se modifican antes de las noticias o movimientos importantes. No estoy seguro de cómo se desarrolla esto, pero a la compañía se le presentará una lista para ver si alguien con la información material conoce a esos accionistas. Y sí, una vez conectaron los puntos entre un empleado mediocre y su compañero de cuarto de la universidad que consiguió un puesto importante en un momento cuestionable.
No estoy seguro de si los días de obtener información sobre acciones en el telesilla de Vail han terminado por completo, pero me asustaría tener que explicar esas operaciones, incluso si comprara y vendiera acciones todos los días.
Usar información confidencial interna sobre empresas y usarla para negociar valores, antes de que las bolsas conozcan la información.
Se usa principalmente en derivados para obtener el máximo rendimiento de las inversiones, pero es ilegal en todos los intercambios.
el_loto
NL - Pide disculpas a Mónica
Córcega
gnasher729
vsz