Estoy confundido. ¿Por qué alguna vez compraría el mismo precio de ejercicio al desplegar un diferencial de venta alcista si el precio se ha movido en su contra?
Si el precio alguna vez cae por debajo del precio por el que vendió la opción de venta, se le puede asignar incluso si la fecha de vencimiento se adelanta una semana, ¿correcto?
¿O me estoy perdiendo algo?
No entiendo por qué algunas personas recomiendan implementar (digamos, por ejemplo, una semana) y establecer otro margen al mismo precio de ejercicio.
En este podcast , a las 24:25, este tipo habla de lanzar una semana para vender la misma huelga.
Y a las 3:30 en este video también hablan de implementar a tiempo pero manteniendo el mismo precio de ejercicio.
¿Solo nos preocupa dónde está el precio cuando vencen las opciones? ¿O perdemos tan pronto como el precio cruza el precio de ejercicio al que vendimos una opción de venta?
¿No nos preocupa necesariamente que nos asignen si el precio cae por debajo del precio por el que vendimos la opción de venta? En este caso, ¿la implementación solo mitiga nuestra pérdida al recibir más crédito por suscribir una opción de venta a más largo plazo (más valiosa), si se nos asigna?
¿La razón por la que no siempre tiramos más abajo es porque no recibiremos tanto crédito?
¿Por qué la gente dice que darse la vuelta compra más tiempo? Yo pensaría que pasar a un precio más bajo compraría más tiempo. Porque una vez que el precio cruza el dinero, pierdes sin importar cuándo sea el vencimiento. ¿O eso no es necesariamente cierto?
Has hecho muchas preguntas, así que esta va a ser una respuesta muy larga.
AFAIC, el primer podcast de Russ Mathews es una combinación de descuido y aceite de serpiente. Escuché parte de la última parte donde puso un margen de venta alcista CHWY de una semana (corto en $40 y largo en $39) como parte de un Iron Condor cuando CHWY está en $42.11 y luego cayó a $38. Eso significa un mínimo de $ 2 de valor intrínseco y él sugiere comprar los $ 40 en corto devueltos por $ 1.35. No va a pasar.
Tampoco tiene en cuenta la ganancia en el diferencial de llamadas bajista cuando menciona la pérdida de $ 400 en los 10 diferenciales de venta al contar las pérdidas y ganancias, pero tal vez eso sea solo un descuido.
Lo que es más atroz es que él sugiere ajustar el diferencial de venta cuestionado mediante la rotación de la venta corta de $ 40 a la semana por un crédito de 30 centavos más o menos. Si bien probablemente podría lograr ese crédito, termina siendo una opción de venta desnuda después de casi una semana de vencimiento.
IOW, venda la opción put de $40 y compre la opción put de $39 para esta semana por un crédito neto de 40 centavos por diferencial de opción bajista. CHWY baja a $ 38 y él sugiere que arroje los $ 40 cortos a la semana por un crédito de ~ 30 centavos. ¡Excelente! Parece un punto de equilibrio, ¿eh? Pero, ¿qué sucede cuando vence la opción de venta larga de $39 de esta semana? Ya no hay protección y la posición corta de la próxima semana está desnuda.
Quédese con el comercio sabroso para obtener material educativo.
Ahora, sus preguntas:
¿Por qué alguna vez compraría el mismo precio de ejercicio al desplegar un diferencial de venta alcista si el precio se ha movido en su contra?
No "compraría" el mismo precio de ejercicio. Es la apuesta corta la que se mueve en tu contra. Si cree que el precio no se moverá más en su contra, puede desplegar el diferencial (horizontalmente). Sería preferible bajar y salir, ya que ganaría más tiempo y una mayor amortiguación de precios, pero es posible que no esté disponible desde el punto de vista logístico debido a la reducción del crédito y los diferenciales adicionales de oferta/demanda que tendrá que pagar.
Si el precio alguna vez cae por debajo del precio por el que vendió la opción de venta, se le puede asignar incluso si la fecha de vencimiento se adelanta una semana, ¿correcto?
Con las opciones americanas, puede ser asignado en cualquier momento. Esto es poco probable a menos que no quede una prima de tiempo restante o si hay un dividendo pendiente y es mayor que la prima de tiempo restante en una venta en el dinero (arbitraje de dividendos).
No entiendo por qué algunas personas recomiendan implementar (digamos, por ejemplo, una semana) y establecer otro margen al mismo precio de ejercicio.
Cada tirada posible tiene su propio potencial de riesgo/recompensa. El objetivo de implementar una semana es generar otro crédito para reducir su pérdida potencial (las acciones ya se han movido en su contra, forzando el ajuste). Las diversas posibilidades deben ser evaluadas.
¿Solo nos preocupa dónde está el precio cuando vencen las opciones? ¿O perdemos tan pronto como el precio cruza el precio de ejercicio al que vendimos una opción de venta?
Podría comenzar a perder desde el primer día si las acciones comienzan a moverse en su contra de inmediato. Cuanto más bajan las acciones, más se pierde. El momento de ajustar es antes de que el short put se convierta en ITM profundo porque entonces, el crédito será mínimo (el video de tastytrade menciona esto).
¿No nos preocupa necesariamente que nos asignen si el precio cae por debajo del precio por el que vendimos la opción de venta? En este caso, ¿la implementación solo mitiga nuestra pérdida al recibir más crédito por suscribir una opción de venta a más largo plazo (más valiosa), si se nos asigna?
La implementación retrasa la asignación.
¿Por qué la gente dice que darse la vuelta compra más tiempo? Yo pensaría que pasar a un precio más bajo compraría más tiempo. Porque una vez que el precio cruza el dinero, pierdes sin importar cuándo sea el vencimiento. ¿O eso no es necesariamente cierto?
Como se mencionó, las opciones de venta corta se asignan temprano cuando se agota la prima de tiempo (o el arbitraje de dividendos). La implementación aumenta la prima de tiempo, reduce el riesgo y retrasa la asignación. El tiempo se mide en días, semanas, meses. Pasar a un precio más bajo no compra más tiempo. Reduce el riesgo de asignación al aumentar la cantidad de dólares que la acción debe perder antes de que pueda ser asignado.
Estos pueden ser útiles:
Daniel