Diferencia entre opciones europeas y americanas.

Agradezco alguna ayuda con un problema que estoy enfrentando

Bien, primero encontré una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento para las opciones de estilo americano y europeo. Seleccioné los más cercanos al dinero con un vencimiento de 36 días. Los datos se ven así para el europeo:

S 611,1 : X 610 : R 0,09 : T 0,098630137

precio call 7,85 : precio put 0

Y para el americano:

precio call 11,7
precio put 12

precio de venta mínimo teórico: 5,209167313

Mi pregunta es: ¿Cuál es la razón de la diferencia entre las opciones de estilo americano y estilo europeo cuando tienen el mismo precio de ejercicio y vencimiento?

¡Agradezco toda ayuda! ¡Gracias!

Tomás

¿De dónde sacaste estos datos? Los modelos de fijación de precios de opciones generalmente dan como resultado una pequeña diferencia entre los contratos de estilo estadounidense y europeo.

Respuestas (2)

La diferencia clave entre las opciones americanas y europeas se relaciona con cuándo se pueden ejercer las opciones :

  • Una opción europea puede ejercerse únicamente en la fecha de vencimiento de la opción, es decir, en un único momento predefinido.
  • Por otro lado, una opción americana puede ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

Esta es la razón por la que las opciones americanas son, en general, más caras porque se pueden ejercer en cualquier momento.

Hola Alex R. Gracias por responder. Sí, lo sabía, pero esperaba que fuera algo más. Si tuviera que interpretar mis resultados, parecería una semana señalar solo las fechas de los ejercicios. ¿Conoces algo más que pueda desencadenar la diferencia? gracias, tom
Jason tiene razón: ¿Cómo obtuvo o calculó los datos? El delta entre los dos precios parece demasiado alto, en particular considerando el corto período T. Por cierto, un precio de venta de 0 parece poco realista para una opción que podría ganar dinero muy pronto.
Para ser honesto, lo obtuve yo mismo del sitio web de CBOE. Es para un tutorial que tengo mañana. " : Considere una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento para las opciones de estilo americano y estilo europeo. Elija las opciones que estén más cerca del dinero y elija un vencimiento entre 1 mes y 1 año (para todas las opciones utilizadas ). Para la tasa de interés, puede usar los datos de mercado de 'tasas de interés' proporcionados por Bloomberg ( bloomberg.com/markets/rates/index.html ). Seleccione un rendimiento de un Tesoro apropiado que tenga un vencimiento más cercano al de la opción. "
Usando la herramienta 'clásica de cotizaciones retrasadas' en la pestaña 'Cotizaciones y datos' en el sitio web de CBOE www.cboe.com, descargue los precios para la opción de compra y venta seleccionada, ingresando los códigos de símbolo OEX o XEO y marcando la opción 'List all options, LEAPS , opciones de crédito y semanales si están disponibles. Pregunta: "Encuentre la diferencia entre los precios de las opciones de estilo americano y estilo europeo, del mismo precio de ejercicio y vencimiento. Interprete los resultados".
sigma 12 % T 0,098630137 pequeña t 0,024657534 u 1,018319696 d 0,982009878 0,018154918 p 0,500000249 0,036309818 uS 622,2951661 dS 600,14eu 13 Tal vez eso ayude Debo admitir que estoy fuera de mi zona de confort al enfrentarme a esta tarea. ¡Gracias por intentarlo! Código 0
Excepto por el hecho de que el precio de venta europeo es increíblemente bajo y debería ser de al menos 4 USD, lo único que me viene a la mente son los dividendos. Solo si el subyacente es una acción que paga dividendos y el pago de dividendos es en los próximos 36 días, es realista una diferencia significativa entre los precios de venta estadounidenses y europeos.

Una opción estadounidense le brinda la oportunidad de capturar un pago de dividendos. por ejemplo, un dividendo de $1 es ex-div antes del vencimiento de la opción. El comprador de la llamada puede ejercer anticipadamente y obtener ese dividendo también. Esta es la única diferencia de valor que puedo citar.

Puede haber otras razones para que el ejercicio temprano tenga valor, pero no las conozco.

Hasta donde yo sé, la que mencionaste es la única razón real para hacer ejercicio temprano. De lo contrario, está sacrificando el valor de tiempo que tiene la opción en función del tiempo hasta el vencimiento; siempre y cuando el mercado sea lo suficientemente líquido (es decir, el margen de oferta/demanda no es demasiado amplio), debería poder hacerlo mejor simplemente vendiendo la opción, capturando tanto el valor intrínseco como el valor temporal. Por supuesto, esto supone que la opción está en el dinero, pero probablemente no la estaría ejerciendo si no fuera así.
De acuerdo. ¡Gracias chicos! Si aprendo algo útil hoy lo publicaré! Que tengas un buen día :D
Diferencia entre opciones europeas y americanas.
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