¿Los bonos chatarra tienen tasas de cupón más altas que los bonos del Tesoro/grado de inversión?

No todos los bonos se emiten como chatarra. Algunos pueden comenzar con grado de inversión (y, por lo tanto, tener un cupón relativamente bajo) y convertirse en basura, lo que significa que su precio caería debido a un aumento en el riesgo de incumplimiento del emisor.

Por lo general, los bonos se emiten casi a la par, por lo que los bonos con un mayor riesgo de incumplimiento tendrían que pagar un cupón más alto para compensar ese riesgo y obtener un precio cercano a la par.

Esta es una de las razones por las que el rendimiento es una medida tan importante para los bonos. Es una forma de comparar bonos que tienen diferentes cupones y precios de manera significativa.

Tenga en cuenta que los bonos se clasifican como "basura" porque tienen un alto riesgo de incumplimiento. El precio es un reflejo tanto del monto del cupón como del riesgo de incumplimiento, por lo que un bono puede tener un precio bajo O un cupón alto y aun así no clasificarse como "basura".

Los bonos basura se refieren a valores de renta fija de mayor riesgo y mayor rendimiento. Como mencionas, hay varias formas de que un bono basura se convierta en basura. Una definición común de lo que es un bono basura proviene de las agencias de calificación, por ejemplo, S&P considera cualquier bono BB o más bajo como un bono basura.

Entonces, comienza en BB o menos, en cuyo caso deberá ofrecer a los inversores un mayor rendimiento para asumir el riesgo crediticio e invertir en sus bonos.

O bien, comienza con una calificación más alta y paga un rendimiento más bajo, y luego, por alguna razón, su crédito comienza a disminuir y, finalmente, se mueve hacia territorio basura.

En cualquier caso, su YTM (rendimiento al vencimiento) será alto, y esto se compone tanto del cupón como de cualquier descuento/prima con el que se negocie el bono.