Estoy tratando de aprender sobre la valoración y los rendimientos de los bonos del Tesoro. Para el Bono del Tesoro con vencimiento el 15/11/2018, vendido inicialmente en 1988 con un cupón del 9%, se establece que el rendimiento al vencimiento es del 1,66%. Ahora una venta secundaria con un precio de venta de 101,856%. El último cupón se pagó el 15/05/2018.
Si lo compró ahora, ¿no debería ser el rendimiento ($45-$18,56)/$1018,56 = 0,0260 ya que habrá el pago del cupón final y el valor nominal pagado al vencimiento? ¿El rendimiento al vencimiento cotizado se basa en comprarlo cuando se vendió inicialmente en 1988 y el precio actual?
Cuando compra un bono con cupón, paga el interés acumulado además del precio establecido en el mercado. (Y correspondientemente, cuando vendes, lo recibes). Supongo que esta cotización se ejecutaría el 13 de agosto y hago eso 90 días desde el 15 de mayo y 94 días hasta el 15 de noviembre, aunque puede que me equivoque un poco ya que nunca puedo recordar de qué manera el van los días límite, o si utilizan la fecha de liquidación.
Por lo tanto, paga una prima de $ 18,56 y un interés de (creo) $ 22,01, y al vencimiento obtiene un interés de $ 45, por una ganancia neta de $ 4,43 durante 94 días, que se anualiza (en línea recta) a $ 16,97, en un capital de $ 1018,56 que da rendimiento de 1.666% que creo que es 'lo suficientemente cerca para los bonos del gobierno' :-)
RJM
dave_thompson_085
RJM