¿Son los bonos a largo plazo activos riesgosos?

Los bonos tienen múltiples puntos de riesgo:

1. Incumplimiento (que, con la crisis griega, no se puede ignorar para la deuda soberana o corporativa)
2. Inflación: ¿cuánto vale realmente el dinero que obtiene al vencimiento?
3. Movimiento de la tasa de interés: un bono a largo plazo que pague, digamos, 2 % anual y $1000 en 30 años, se comercializará por mucho menos de $1000 si las tasas aumentaron al 10 %, $245,85 para ser exactos. Eso es una gran pérdida. Las tasas no cambian tan rápido, pero incluso un aumento del 4% reduce el valor actual a $654,16.

Esto es parte del capítulo sobre el valor del dinero en el tiempo en cualquier curso de finanzas.

Descargo de responsabilidad: la respuesta de Duff apareció cuando todavía estaba haciendo los cálculos de bonos. Similar al mío pero menos nerd.

En el pasaje citado, los bonos son "riesgosos" porque PUEDE perder dinero. Los mercados monetarios pueden estar asegurados por la FDIC y, por lo tanto, no tienen riesgo en muchos casos.

En general, existen algunas categorías de riesgos que afectan a los bonos. Éstos incluyen:

1. Riesgo de tasa de interés (el aumento de las tasas reduce los valores de los bonos existentes)
2. Riesgo de impago (el acreedor dejará de pagar)
3. Riesgo de rebaja (si se rebaja la calificación de un bono, perderá valor)
4. Liquidez (¿Existirá un mercado para un bono?)

El riesgo general más obvio con los bonos a largo plazo versus los bonos a corto plazo hoy en día es que las tasas son históricamente bajas.

Los bonos AAA son seguros, en lo que respecta al principal. Si compra bonos a largo plazo hoy (a tasas muy bajas) y la tasa de interés sube al 10% en 5 años, el valor actual de los bonos disminuirá. Pero si mantiene los bonos hasta el vencimiento, es casi seguro que (salvo escenarios de MBS ) obtendrá el capital y los intereses esperados de los bonos.

Si decide vender un bono a largo plazo antes de su vencimiento, probablemente valdrá menos de lo que pagó si las tasas de interés han aumentado desde que lo compró.

En verdad, no existe tal cosa como un activo libre de riesgo. Es por eso que su libro de texto siente la necesidad de agregar el calificador "para fines prácticos", lo que significa que el riesgo de una cuenta del mercado monetario es mucho más bajo que prácticamente cualquier otra clase de activo que puede aproximarse razonablemente como libre de riesgo.

El principal riesgo de cualquier bono, a corto o largo plazo, es que su precio pueda cambiar antes de la fecha de vencimiento. Esto podría suceder por una de muchas razones, como cambios en las tasas de interés, solvencia crediticia, tolerancia al riesgo de mercado, etc. Por lo tanto, puede perder dinero si necesita redimir su inversión antes del vencimiento programado.

Los bonos a largo plazo, cualquier bono, en realidad, pueden ser riesgosos por dos razones principales: retorno del capital o retorno del capital. Lo primero es un problema si las tasas de interés son bajas (que ahora lo son en los EE. UU.) porque los bonos existentes bajarán de precio si las tasas de interés aumentan. El segundo es un problema si el prestamista incumple: pagaré nada.

Ninguna inversión está libre de riesgo. Los bonos a corto plazo tienen una tasa de interés más baja que los bonos a largo plazo (por lo general) debido a su vencimiento más rápido, pero los bonos a corto plazo conllevan riesgos al igual que los bonos a largo plazo (aunque el riesgo de la tasa de interés es menor, a veces bastante menor). , que para los bonos a largo plazo).