Tengo 2 preguntas relacionadas con los fondos mutuos que puse en negrita .
Estaba pensando en comprar algunas acciones en un fondo mutuo, como VanEck International Investors Gold Fund Class A (INIVX). Estoy confundido sobre qué significan exactamente algunos términos y cómo influyen en el costo. Por ejemplo, digamos que compro 100 acciones de clase A en INIVX a $10 cada una (para un valor de mercado total de $1,000). INIVX dispone de los siguientes datos:
Relación de gastos: 1,45 %
Último dividendo informado: .37
Rendimiento: 3,66 %
(de Yahoo Finance https://finance.yahoo.com/quote/INIVX?p=INIVX ).
O
Relación de gastos: 1,45 %
Último dividendo informado: .3718
Rendimiento: 3,79 %
Carga frontal: 5,75 %
(de Bloomberg ( https://www.bloomberg.com/quote/INIVX:US ))
Veo tanto a Yahoo Finance como a Bloomberg como buenas fuentes, y aunque pude entender la ligera diferencia en el dividendo y el rendimiento, no entiendo por qué Yahoo Finance no mencionó nada sobre la tarifa de carga inicial.
Además, volviendo al ejemplo, supongamos que, de hecho, hay una comisión inicial del 4,5 % para este fondo mutuo, de modo que mi inversión original de $1000 me compra $955 en acciones de este fondo. Supongamos también que durante un año el precio del fondo sube un 5% (a $10,50) y que ahora quiero cobrar. Por lo tanto, resto la relación de gastos del rendimiento para obtener 3,79 % - 1,45 % = 2,34 % en rendimiento neto más el aumento del 5 % en el precio de los fondos mutuos para un aumento total del 7,34 %, lo que pondría mis $955 en aproximadamente $1,025 para un rendimiento neto aumento en mi cuenta bancaria del 2,5%?
¿El cálculo anterior parece correcto?
Hay una serie de problemas con su análisis.
Está tratando la proporción de gastos como si fuera una tarifa de venta. Es una tarifa anual que cobran todos los fondos y se compone de todas las tarifas incurridas por el fondo y se deduce del AUM antes de calcular el NAV del fondo, que es el precio que obtiene si vende.
La relación de gastos se expresa como un porcentaje de AUM. Ambos números pueden variar a lo largo del año y el tamaño de la variación dependerá de si se trata de un fondo de gestión activa (gastos más altos) o un ETF que simplemente duplica un índice como SPY, IWM, etc. (más bajo).
Si invierte $ 1,000 en un fondo de carga frontal del 4.5% que cotiza a $ 10, se ponen a trabajar $ 955. Tienes 95,5 acciones. Si el precio de las acciones sube un 5 % a $10,50 en un año, terminará con $1.002,75 (0,275 %).
Donde esto sale mal es si hay un dividendo/distribución. Has asumido que la distribución es una ganancia. No lo es.
El precio de la acción se reduce por el monto de la distribución en la fecha ex-dividendo. La distribución no le proporciona ningún retorno total. Entonces, si el precio de las acciones es un 5 % más alto después de un año y luego recibe una distribución de 37 centavos, sería propietario de 95,5 acciones a $10,13 (por un valor de $967,41) y luego tendrá derecho a recibir una distribución de $35,34 (95,5 acciones * 37 cts). . La suma de estos es $1,002.75 que es la misma cantidad que en el cómputo anterior donde no hubo dividendo.
Así que esto puede aclarar algunas cosas:
"rendimiento" indica cuánto paga el fondo mutuo en dividendos/ganancias de capital/etc. Estos tienen un efecto neto cero desde el punto de vista de la riqueza, lo que significa que el valor que obtiene en efectivo se deduce del precio del fondo. Si reinvierte los dividendos automáticamente, estos no tendrán consecuencias para usted: tendrá más unidades que valdrán menos por unidad. Por supuesto, puede quedarse con el efectivo y/o invertirlo en otra cosa.
El índice de gastos se contabiliza automáticamente en el precio del fondo. Entonces, si el precio de mercado real sube un 5 %, eso significa que el valor de los activos del fondo en realidad subió un 6,45 % (los gastos se deducen de los activos del fondo)
Entonces, usando sus números, si tiene $ 1,000 para invertir en un fondo con una tarifa de carga inicial del 4.5%, obtendrá $ 955 del fondo. Si el valor de mercado de ese fondo sube un 5 %, al final del año tendrá $955 * 1.05 = $1003
una ganancia del 0,3 % (lo que no es coincidentemente cercano a la rentabilidad menos la comisión). Tenga en cuenta que solo se cobra una tarifa de carga inicial cuando compra el fondo, por lo que cuanto más tiempo mantenga el fondo, más tiempo tendrá para recuperar el costo inicial.
$1000 * (1 - 5.75%) = $942.50
.1000 / 1.045 = 957
(OP usa una tarifa de 4.5% en el ejemplo).$1000 / 1.045
en lugar de $1000 * (1 - 4.5%)
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