En su libro 'Negociación de volatilidad', Euan Sinclair escribe que una cartera cubierta de acciones a largo plazo y acciones cortas es equivalente a prestar dinero.
No proporcionó mucha aclaración, así que me pregunto, ¿cómo es equivalente a prestar dinero?
mmm. Creo que es porque en ambos casos, debe pagar por adelantado, antes de que se cierren las posiciones. No posee nada excepto el derecho a comprar las acciones en relación con la opción call y la obligación de comprar las acciones en relación con la posición corta. Usted compra una opción de compra, pero debe tomar prestadas las acciones, para lo cual debe poner alguna garantía de margen y hay un costo para pedir prestado. Usted paga por eso, por supuesto. Aunque yo no lo llamaría préstamo.
Una cartera de acciones larga y corta NO es equivalente a "prestar dinero". O a su cita le falta alguna información o el autor es incorrecto.
Como Optionparty indicó correctamente en su comentario (sin explicarlo), esta posición es equivalente a una put larga sintética, lo que significa que la posición se comporta igual que si acabara de comprar una put con el mismo ejercicio y vencimiento.
Para futuras referencias, hay 6 posiciones sintéticas básicas relacionadas con combinaciones de opciones de venta, opciones de compra y sus acciones subyacentes de acuerdo con el Triángulo Sintético:
Stock largo sintético = Call largo + Put corto
Stock Corto Sintético = Call Corto + Put Largo
Llamada larga sintética = Stock largo + Put largo
Llamada Corta Sintética = Acciones Cortas + Venta Corta
Put Corto Sintético = Acciones Largas + Call Corto
Venta larga sintética = Acción corta + Llamada larga
Opciónfiesta