Por ejemplo, el volumen de negociación de opciones es menor que el de las acciones, y la mayoría de las transacciones de opciones se concentran en un pequeño grupo de las principales empresas.
Sin embargo, eso no significa que haya oportunidades comerciales rentables en otras acciones.
¿El factor que limita el volumen de negociación de opciones es (1) los vendedores/escritores de opciones o (2) los compradores de opciones?
En general, es difícil decir que un lado del mercado es el factor limitante. Si estoy dispuesto a vender algo por 101 y usted está dispuesto a comprarlo por 99, ¿de quién es la culpa si no completamos la transacción?
Por otro lado, si ingresó una orden de venta (compra) de mercado y no se completó, podría decir que la falta de compradores (vendedores) fue el factor limitante. Es posible que veas esto si tratas de vender strikes muy bajos o strike call altos. Si la opción que está tratando de vender vale menos de un centavo, pero un centavo es el tamaño de marca o la oferta mínima, es posible que la orden no se ejecute.
Hay dos razones obvias por las que el volumen de opciones es menor que el volumen de acciones. Primero, una opción estándar es para 100 acciones. Por ejemplo, un inversionista que busca replicar una posición de acciones con menor riesgo solo compraría una opción de compra a largo plazo con delta alto para tener una posición casi equivalente. En segundo lugar, las opciones son más complejas y muchos menos inversores/comerciantes las utilizan, en comparación con las acciones.
Los factores limitantes son la cantidad de comerciantes dispuestos, su tamaño y el precio al que están dispuestos a operar.
Para hacer las cosas un poco más complicadas, las opciones de compra y venta de la misma serie están conectadas en valor mediante estrategias de arbitraje llamadas conversiones y reversiones. Entonces, si hay un comprador dispuesto a pagar de más, entonces un comerciante de piso o un creador de mercado puede tomar el otro lado y comprar las acciones, así como la opción de venta para asegurar una ganancia (conversión). Digo sobrepago porque, por ejemplo, podría ser una opción con un margen amplio y el comprador no se da cuenta de que el valor justo y el precio ejecutable podrían estar más cerca del punto medio de B/A. Entonces, en este caso, la llamada del comprador precipitó otras compras y ventas. IOW, también se puede interconectar.