¿Por qué el volumen es más alto al principio y al final de un día de negociación?

He estado mirando los gráficos de instrumentos altamente negociados como SPY y AAPL en Yahoo Finance y he notado que sus volúmenes son generalmente más altos al principio y al final de cada día de negociación. Es decir, el gráfico del volumen frente al tiempo en un día forma un patrón en forma de U, con picos de volumen ocasionales a corto plazo cerca del mediodía.

Entiendo que al mediodía los comerciantes humanos toman un descanso para almorzar y esto podría explicar el bajo volumen a la mitad del día, pero estoy seguro de que no almuerzan todo el tiempo de 11 a. m. a 3 p. m.

¿Por qué el volumen es mayor entre las 9 y las 11 am y entre las 3 y las 4 pm en comparación con el volumen entre las 11 am y las 3 pm?

Respuestas (2)

Si bien el volumen por operación es más alto en la apertura y en menor medida al cierre, el volumen general es en realidad más bajo, en promedio.

Los diferenciales de oferta y demanda son más amplios en la apertura y en menor medida en el cierre.

En general, los diferenciales de oferta y demanda son inversamente proporcionales a los volúmenes generales.

Por qué este es el caso aún no ha sido suficientemente claro por la academia, pero algunas teorías son que

  • Los proveedores de liquidez en el mercado de opciones tienen que resolver rápidamente las coberturas dinámicas desequilibradas resultantes de una brecha entre el precio de cierre del día anterior y el precio de apertura del día actual,
  • Los desequilibrios del comercio nocturno en los mercados extranjeros entre el precio en el extranjero y en los EE. UU. Brindan una breve oportunidad para el arbitraje espacial,
  • Los proveedores de liquidez se cubren dinámicamente al final del día de tal manera que se anticipan a los cambios de precios entre el cierre de hoy y la próxima apertura.
  • Los comerciantes diarios prefieren no tener exposición durante la noche, por lo tanto, abren posiciones después de abrir y cerrar posiciones después del cierre.
  • Se cree que los fondos mutuos cotizan cerca del cierre, pero no parece haber suficiente evidencia para respaldar esto,
  • y Los comerciantes comienzan y terminan sus días aleatoriamente en diferentes momentos, lo que no ocurriría si el comercio fuera continuo, lo que permite que los volúmenes sean más constantes.
+1. Interesantes explicaciones. Además, busqué en Google antes, pero parece que estaba usando las palabras clave incorrectas; resulta que alguien más también hizo una pregunta similar en un foro: boards.straightdope.com/sdmb/showthread.php?t=603722 ; La búsqueda en Google de "volumen al final de un día de negociación" también arroja algunos resultados interesantes.

Uno de los fundamentos del análisis técnico sugiere que mantener un valor durante la noche representa un gran compromiso. Por lo tanto, se seguiría que los comerciantes tenderían a cerrar sus posiciones antes del cierre del mercado y abrirlas cuando se abre.