He estado leyendo noticias sobre criptomonedas. Como desarrollador, entiendo bien cómo funciona Bitcoin. También tengo conocimientos básicos de finanzas en general y acciones en particular.
Entiendo cómo funcionan los contratos de futuros. Leí algunos recursos al respecto. Un comprador y un vendedor acuerdan realizar un intercambio en una fecha específica de una cantidad predefinida de bienes por una cierta cantidad de dinero.
Leí que los contratos de futuros de BTC (que respaldan 5 BTC) se liquidan en efectivo, es decir, no hay BTC detrás de cada contrato. Por lo tanto, 1 contrato no implica mantener 5 BTC. Bien, solo hay una apuesta entre dos personas, y al final del contrato (17 de junio), el ganador obtiene el precio delta del perdedor del contrato.
Aquí vienen mis problemas. Revisé los datos del Chicago Board Options Exchange (CBOE) y no veo el precio esperado entre "mejores" para el final de los contratos. Solo veo un precio actual normal de los contratos de futuros.
¿Cómo puedo saber a qué precio está configurado cada contrato de futuros? (La X en "Comerciante A: Apuesto a que BTC valdrá X el 17 de enero, ¿aceptas la apuesta?)
¿Por qué intercambiar futuros? ¿Por qué vender un contrato de futuros? ¿Y por qué comprar un contrato de futuros?
¿Por qué el precio de futuros actual no es el precio reflejado de un BTC?
Veo que hay más de 3300 futuros creados. ¿Cómo se crean? ¿Cuando hay una coincidencia entre un comerciante que quiere apostar que BTC valdrá menos de $Y y otro que quiere apostar que BTC valdrá más de $X?
Cuando compro un contrato de futuros de $17,800, ¿quién recibe el dinero? ¿Porque supongo que no estoy apostando contra CBOE?
Etcétera. También tengo otras preguntas, pero de esas debe saber lo que me perdí al comprender los contratos de futuros. Muchas gracias.
EDITAR:
Gracias a todos, ahora está más claro, pero:
Entiendo que se crea un contrato cuando el tipo A apuesta a que BTC valdrá menos de $X y el tipo B apuesta a que valdrá más de $X. Claro. Cada período de tiempo predefinido, cuando el precio fluctúa, se realiza una llamada de margen y, digamos que el precio de BTC es $X-10, B le da $10 a A.
Hmmm, en este punto, B decide vender el futuro a C a $X. Así que ahora, cuando se hace una llamada de margen, si el precio de BTC es $X - 20 entonces, C le da $20 a B. Pero... ¿qué le sucede exactamente a A? Lo que no entiendo es que un futuro se hace entre dos tipos, pero vender/comprar implica el hecho de que un tipo es dueño del contrato. Pero nadie es realmente dueño del contrato, es un acuerdo entre dos partes, entonces, ¿cómo podría uno venderlo?
Todas sus preguntas son preguntas básicas de futuros, y no exclusivas de bitcoin, así que aquí están las explicaciones.
Y no veo precio esperado entre "mejores" para el final de los contratos. Sólo veo un precio actual normal de los contratos de futuros... ¿Cómo sé a qué precio están configurados cada futuro? (La X en "Comerciante A: Apuesto a que BTC valdrá X el 17 de enero, ¿acepta la apuesta?)
El "precio actual" es el precio por el que puede celebrar un contrato de futuros,
Entonces, ¿por qué vender un futuro? ¿Y por qué comprar un futuro?
Usted compra un futuro cuando espera que el precio esté por encima del precio de futuros al vencimiento y viceversa para la venta.
Cuando compro un contrato de futuros de $17,800, ¿quién recibe el dinero?
Nadie: no se intercambia dinero cuando se negocia un contrato de futuros (aparte de los requisitos de margen que tenga el intercambio). Entras en un contrato para cambiar dinero en una fecha posterior. Si el precio está por encima de X al vencimiento, el "comprador" recibe el pago del "vendedor" (y viceversa). El intercambio facilita el pago para que las partes no interactúen directamente.
¿Por qué el precio de futuros actual no es el precio reflejado de un BTC?
porque el mercado de bitcoin es increíblemente volátil y tiene una liquidez diferente entre los mercados de futuros de bitcoin y bitcoin. No debería haber ninguna razón por la que el precio de los futuros sea diferente al precio actual de bitcoin más el interés necesario para financiar la compra al vencimiento. Todavía no he analizado los futuros en profundidad, pero sospecho que hay cierta especulación sin educación que está brindando oportunidades de arbitraje para inversores más profesionales.
Veo que se crean más de 3300 futuros, ¿cómo se crean? ¿Cuándo hay una coincidencia entre un comerciante que quiere apostar que BTC valdrá < de $ Y y otro que quiere apostar que BTC valdrá > de $ X?
Aparte del hecho de que X e Y son iguales en su suposición, entonces sí. Cuando dos partes acuerdan un precio de futuros, se ejecuta una "transacción" y se crea un contrato entre las dos partes.
¿Cómo puedo saber a qué precio está configurado cada contrato de futuros? (La X en "Comerciante A: Apuesto a que BTC valdrá X el 17 de enero, ¿aceptas la apuesta?)
Los futuros liquidados en efectivo generalmente están vinculados a los precios de subasta de apertura/cierre en un mercado específico en un día específico, específicamente " los futuros XBT son contratos liquidados en efectivo basados en el precio de subasta de Bitcoin de Gemini, denominado en dólares estadounidenses " .
Una subasta, que normalmente se usa para abrir y cerrar un mercado, permite a los participantes del mercado presentar ofertas y demandas durante varios minutos; al final de la subasta, todas las órdenes de la subasta se igualan en una sola transacción a un precio único. En una subasta de apertura, las órdenes no igualadas crean el libro de órdenes: los precios de oferta y demanda. En una subasta de cierre, las órdenes no igualadas simplemente no se negocian en absoluto.
¿Por qué intercambiar futuros? ¿Por qué vender un contrato de futuros? ¿Y por qué comprar un contrato de futuros?
Especulación (asumir riesgos) y cobertura (evitar riesgos). La cobertura viene en muchas formas.
Asumiendo que hereda $10'000'000 en monedas de bits, pero no tendrá acceso a estas monedas por otros 3 meses, los futuros le permiten "bloquear" el precio de estos bitcoins, lo que evita el riesgo.
Del mismo modo, si se gana la vida administrando un negocio muy rentable relacionado con bitcoin, querrá tener algo de dinero en caso de que bitcoin falle. En ese caso, es inteligente usar el exceso de ganancias para protegerse contra una caída de bitcoin.
¿Por qué el precio de futuros actual no es el precio reflejado de un BTC?
Interés y volatilidad. Principalmente interés. Para comprar bitcoins ahora y venderlos dentro de 3 meses, tendré que gastar dinero durante estos 3 meses. Durante estos 3 meses mi dinero no generará intereses. Si puedo ganar un 1% de interés en el transcurso de estos 3 meses al no comprar bitcoins, y estoy dispuesto a comprar bitcoins a $100 ahora, asumo que un precio justo dentro de 3 meses es de $101.
Veo que hay más de 3300 futuros creados. ¿Cómo se crean? ¿Cuando hay una coincidencia entre un comerciante que quiere apostar que BTC valdrá menos de $Y y otro que quiere apostar que BTC valdrá más de $X?
Estos son más de 3300 contratos. Si hay 0 contratos y yo vendo uno y usted compra uno, ahora hay 1 contrato. Si luego vendes tu futuro a alguien que no sea yo, las cosas se complican, pero espero que puedas ver el patrón.
Cuando compro un contrato de futuros de $17,800, ¿quién recibe el dinero?
El que vendió recibe el dinero, el que compró paga el dinero. Luego, Clearers y Brokers entran en escena. Los agentes de compensación y corredores (dependiendo de su nivel de acceso al mercado) están a cargo de asegurarse de que las personas puedan pagar si operan en el mercado. En un día determinado, el vendedor debe tener suficiente dinero en su cuenta para cubrir las pérdidas máximas que su agente de compensación espera que incurra debido a su posición corta . Si no tienen suficiente dinero para cubrir el riesgo, el liquidador cerrará la posición, es decir, volverá a comprar los futuros.
EDITAR: Hay cierta confusión (en su pregunta y en las otras respuestas) con respecto a las cuentas de margen y demás. Trataré de aclarar:
Los contratos valen dinero real real. Vender un contrato significa que recibes ese dinero, comprar un contrato significa que gastas ese dinero. Todo ello. Si vende el contrato, adquiere el deber de honrar ese contrato; ahí es donde entran en juego los márgenes: el liquidador debe asegurarse de que pueda cumplir el contrato, porque si no puede, el liquidador tendrá que hacerlo (¿qué sucede si pueden hacerlo?). No cumplir el contrato es otra cuestión interesante). Los márgenes no son dinero que se le paga a alguien, es un depósito de seguridad que se mantiene en una cuenta. El dinero solo cambia de manos cuando se compran o venden contratos. Comprar con una cuenta de margen es un tema completamente diferente, que afortunadamente no es directamente relevante en el contexto de esta pregunta.
En general, nunca dejas que tu futuro expire (a menos que puedas y estés dispuesto a influir en el precio final de la subasta). O cierra su posición recomprando o revendiendo los contratos abiertos, o renueva la posición.
¿Cómo sé a qué precio están configurados cada futuro? (La X en "Comerciante A: Apuesto a que BTC valdrá X el 17 de enero, ¿acepta la apuesta?)
El "último" precio fue el precio (de ejercicio) de la última apuesta entre un comerciante A y un comerciante B cuando verificaron por última vez hace entre 0 y 10 minutos. La próxima apuesta (hoy) podría ser diferente ya que este sitio web no muestra el mercado actual para ese futuro del 17 de enero, pero probablemente esté cerca del último precio.
¿Por qué intercambiar futuros? Entonces, ¿por qué vender un futuro? ¿Y por qué comprar un futuro?
Wikipedia tiene una explicación detallada de los futuros , pero la respuesta principal es que no se puede apostar por el precio ahora que ya se conoce. Entonces, para apostar por los movimientos de precios esperados, debe apostar por un precio en el futuro. Vende un futuro si cree que el precio será más bajo que el precio de mercado. Usted compra si cree que será más alto.
¿Por qué el precio de futuros actual no es el precio reflejado de un BTC?
El precio del futuro del 17 de enero es (actualmente) más alto que el precio actual porque las personas que compran y venden estos futuros generalmente creen que el precio de bitcoin subirá el 17 de enero de 2018. Entonces, para ganar dinero comprando un futuro, debe estar en lo correcto. que subirá incluso más que el precio de futuros.
Veo que se crean más de 3300 futuros, ¿cómo se crean? ¿Cuándo hay una coincidencia entre un comerciante que quiere apostar que BTC valdrá < de $ Y y otro que quiere apostar que BTC valdrá > de $ X?
Sí, por cada momento anterior que $Y = $X. Necesitas dos partidos para apostar.
Cuando compro un contrato de futuros de $17,800, ¿quién recibe el dinero? Porque supongo que no estoy apostando contra CBOE obsiouly .. ?
Técnicamente estás apostando contra la CBOE. Aunque el CBOE solo toma la "apuesta" si puede igualar su apuesta inmediatamente contra alguien que apueste de otra manera al mismo precio. Por eso se llama intercambio.
Podría ser más claro decir que compra un futuro, que es una apuesta sobre si el precio estará por encima o por debajo de $17800. Tendrá que dar algo de dinero al CBOE (llamado margen ) al CBOE para que el CBOE sepa que usted es bueno para el resultado final de la apuesta y pueda pasar ese dinero a la otra persona si pierde.
tripehound