¿Cómo afectan los futuros de Bitcoin al mercado al contado subyacente?

Digamos que cuando los futuros vencen hoy en la fecha de liquidación, ¿el vendedor del futuro literalmente vende BTC en el mercado abierto para poder pagar el efectivo al futuro comprador/tenedor? Me dijeron que el mercado de futuros de BTC se liquida en efectivo.

¿Por qué esto sería diferente de la forma en que el mercado de contratos de futuros afecta a cualquier otro activo?
Bueno, Bitcoin no es un activo físico, así que no estoy seguro de cómo mantendrían el activo en este caso...
@omega puede comprar futuros de maíz sin recibir nunca un solo bushel.

Respuestas (2)

Aunque el comercio de futuros de Bitcoin no requiere en ningún momento el comercio de Bitcoin real, el mercado de futuros afecta al mercado de efectivo (y viceversa) a través del arbitraje . Algunos comerciantes observan las discrepancias entre los futuros y el efectivo, por ejemplo, si el efectivo es más bajo, entonces venden futuros y compran Bitcoin por una pequeña pero casi libre ganancia antes del vencimiento (la liquidación de futuros compensa la ganancia o pérdida de Bitcoin). Este comercio, a su vez, acerca los mercados. La existencia de estos comerciantes de arbitraje significa que los precios de futuros y de contado se mueven juntos y la demanda y la oferta de uno se comunican al otro.

Tomando como ejemplo los futuros de bitcoin de CME, esos son futuros liquidados financieramente (es decir, en efectivo) . Esto significa que en la fecha de liquidación la parte perdedora le va a pagar a la parte ganadora la diferencia entre el precio del contrato y el precio de contado en la fecha de liquidación. Esta diferencia se calcula sobre el subyacente, en este caso Bitcoin, y se paga en la moneda de liquidación (aquí USD). No es necesario comprar o vender Bitcoin para liquidar este contrato.

Tenga en cuenta que a medida que el mercado evoluciona, es posible que aparezcan contratos con diferentes términos, como la liquidación física (que podría suceder) o la liquidación en una criptomoneda (es poco probable que suceda pronto en un intercambio regulado) y hagan que esto sea una posibilidad.

Pero, ¿dónde ocurre el flujo real/punto de contacto entre fiat y BTC? Tiene que ocurrir en algún momento que afectará el mercado de btc
@omega No es la forma en que se establecen actualmente los contratos en intercambios regulados. Usted compra o vende el contrato en USD, paga el margen en USD y liquida en efectivo en USD. El "vínculo" entre fiat y BTC está en la determinación del valor del contrato en diferentes momentos y en el cálculo de los requisitos de margen. Esto se ejecuta, de manera simple, calculando la diferencia entre el precio del contrato y el precio de un índice compuesto por el precio de Bitcoin en diferentes intercambios de bitcoin.
Ah, ahora lo entiendo. Sin embargo, ahora no entiendo cómo estos futuros afectan los precios del mercado al contado cuando en realidad no hay ningún efecto sobre la demanda/oferta en el mercado al contado de estos futuros.
@omega parece suponer que lo hace de manera significativa. No estoy seguro de que sea necesariamente el caso. Una forma en que veo que puede funcionar es en la transparencia y el descubrimiento de precios. Los contratos de futuros le dan una idea de hacia dónde piensan otros inversores que se dirige el mercado. Con la información del mercado de futuros en mente, es posible modificar sus decisiones de inversión en el mercado al contado. Obviamente, con los contratos físicos liquidados tendrías que comprar Bitcoins y entregarlos. Los medios para hacerlo se describirán en las especificaciones del contrato.
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