Comprar o vender contratos de futuros

Comprar (o vender) un contrato de futuros significa que está celebrando un acuerdo contractual para comprar (o vender) la materia prima o el instrumento financiero contratado por el monto contratado (el tamaño del contrato) al precio que compró (o vendió) el contrato. en la fecha de vencimiento del contrato (fecha de vencimiento). Es importante comprender que los contratos de futuros son instrumentos negociables, lo que significa que puede vender (o volver a comprar) su contrato en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

Por ejemplo, si compra 1 "lote" (1 contrato) de un futuro de oro en la bolsa Comex para el mes del contrato de diciembre de 2016, entonces celebra un contrato para comprar 100 onzas (el tamaño del contrato) de oro al precio al que compra el contrato, no el precio al contado el día de vencimiento cuando el contrato llega a su vencimiento. El contrato de futuros de oro de diciembre de 2016 tiene como fecha de vencimiento el 28 de diciembre. Usted es libre de negociar este contrato en cualquier momento antes de su vencimiento vendiéndolo a otro participante del mercado. Si vende el contrato a un precio superior al que lo compró, obtendrá una ganancia de 100 veces la diferencia entre el precio por el que compró el contrato y el precio por el que vendió el contrato, donde 100 es el tamaño del contrato del oro. contrato. Similarmente, si vende el contrato a un precio inferior al precio que lo compró, entonces obtendrá una pérdida. (Las comisiones pagadas también afectarán su ganancia o pérdida neta).

Si mantiene su contrato hasta la fecha de vencimiento y lo ejerce aceptando (o haciendo) la entrega, entonces está obligado a comprar (o vender) 100 onzas de oro al precio al que compró (o vendió) el contrato, no el precio de contado actual.

Siempre que su contrato esté "abierto" (es decir, antes de la fecha de vencimiento y mientras sea el propietario del contrato), debe realizar un "depósito de buena fe" para demostrar que tiene la intención de cumplir con sus obligaciones contractuales. Este depósito suele denominarse "margen inicial". Por lo general, el monto del margen inicial será de aproximadamente el 2 % del valor total del contrato para el contrato de oro. Entonces, si compra (o vende) un contrato por 100 onzas de oro a, digamos, $1275 la onza, entonces el valor total del contrato será de $127 500 y su requisito de depósito sería de aproximadamente $2500. El margen inicial se le devuelve cuando vende (o compra) su contrato de futuros, o cuando ejerce su contrato al vencimiento.

Además del margen inicial, deberá mantener un segundo tipo de margen denominado "margen de variación". El margen de variación es la ganancia o pérdida corriente que muestra en su contrato abierto. En aras de la simplicidad, veamos solo el caso en el que ha comprado un contrato de futuros. Si el precio de futuros es más alto que el precio de su contrato (compra), entonces está mostrando una ganancia en su posición actual y esta ganancia (el margen de variación) se utilizará para compensar su requisito de margen inicial. Por el contrario, si el precio de futuros ha caído por debajo de su precio (de compra) contratado, entonces mostrará una pérdida en su posición abierta y esta pérdida (el margen de variación) se agregará a su margen inicial y se le pedirá que pague. más dinero para demostrar de buena fe que tiene la intención de cumplir con sus obligaciones.

Nótese que ni el margen inicial ni el margen de variación son partidas contables. En otras palabras, estas no son publicaciones que se debitan o acreditan en el libro mayor de su cuenta comercial. Entonces, en cierto sentido, "no tiene que pagar nada por adelantado", pero sí necesita hacer un depósito reembolsable para mostrar buena fe.

Aquí hay algunos puntos simples para usted, espero que los obtenga de estos puntos.

Las personas compran o venden futuros para obtener ganancias o bloquean el tipo de cambio para transacciones futuras.

Es un acuerdo vinculante entre el vendedor o el comprador, por lo que significa que tiene que comprar o vender al vencimiento, aunque a cambio de transacciones futuras, también puede vender el contrato antes del vencimiento.

El futuro es caro debido al requisito de depósito de margen.

Por ejemplo (ignorando el margen y el impacto fiscal)

El 1 de enero de 20x1, el Sr. X (promesa)/Futuro comprará 50 acciones de la compañía ABC a $100 cada una el 1 de febrero de 20x1 y también hoy el precio de la acción es de $95

En este punto, Mr.X no necesita pagar el monto total.

El 1 de febrero de 20x1, el precio de las acciones es de $105, pero Mr.X fijó la tasa en $100, lo que significa que MR.X ahora compra 50 acciones a $100 que equivalen a $5000

Si Mr.X no comprara el futuro, lo compraría a $105*50 = $5250

Significa SR. X gana $250

Supongamos que hago un trato. Vendo un activo a alguien el 1 de ^junio . Sin embargo, dice, me pagaría el valor de mercado de ese activo en cualquier momento el 1 de agosto o ^antes .

Esto me pone en un dilema. ¿Qué pasa si el precio de mercado de ese activo baja antes del 1 de agosto ^y tengo que aceptar un pago más bajo? Si el precio sube, obviamente ganaré más dinero de lo previsto.

Esta incertidumbre me provoca noches de insomnio.

Esto es lo que sucede en una bolsa de mercado de futuros. Mi activo podría ser azúcar, oro, trigo, acciones, etc., es decir, casi cualquier cosa.

Vendo al descubierto un futuro que resulta ser equivalente a la cantidad de mi cantidad que vendí al adquirente de mi artículo. Por ejemplo, digamos que acorté en $ 100, con vencimiento el 1 ^de agosto . Ahora avance rápido hasta el 1 de agosto ^cuando el precio es de $120. Nos paga el tipo que se suponía que debía pagar el 1 de agosto o ^antes . Paga $120, mala suerte, debería habernos pagado $100 el 1 de junio ^en lugar de esperar hasta el 1 de ^agosto . Su juicio sobre el probable movimiento de precios fue erróneo.

Gané $20 más de lo que esperaba ganar el 1 ^de junio . Sin embargo, para la otra parte, los futuros por debajo de $100 ahora son $120 y deben salir de su posición comprándolos nuevamente. Es decir, venden a $100 y compran a $120 con una pérdida de $20. Esos $ 20 se envían al intercambio.

Por lo tanto, cubrimos nuestra posición el 1 de junio y salimos de la cobertura el 1 ^{de agosto} .

Los contratos de futuros son miembros de una clase más grande de activos financieros llamados derivados. Los derivados se denominan así porque sus pagos dependen del precio de otros activos (financieros o reales). Otros tipos de derivados son opciones de compra, opciones de venta. Los activos de renta fija que imitan el comportamiento de los derivados son bonos exigibles, bonos vendibles, etc.

Un contrato de futuros es un contrato que especifica lo siguiente:

1. El activo subyacente.
2. Una fecha de caducidad.
3. Un "precio de futuros".

Al igual que con cualquier otro contrato, hay dos partes involucradas. Una parte se compromete a entregar el activo subyacente a la otra parte en la fecha de vencimiento a cambio del precio de futuros. La otra parte se compromete a pagar el precio de los futuros a cambio del activo. No hay precio que ninguna de las dos partes pague por adelantado para participar en el contrato. El lenguaje utilizado es tal que se dice que el agente que se compromete a recibir la entrega del activo subyacente ha comprado el contrato. Se dice que el agente que se compromete a hacer la entrega ha vendido el contrato.

Entonces responda a su pregunta, comprar el 1 de junio un contrato de futuros al precio de futuros de $ 100, con fecha de vencimiento el 1 de agosto significa que se compromete a pagar $ 100 por el activo subyacente el 1 de agosto. No tiene que pagar nada por adelantado. El precio de futuros es simplemente lo que prescribe el contrato por el cual el activo subyacente se intercambiará.