¿Variación histórica en la capitalización de mercado total de FTSE100 como proporción de la capitalización de mercado total de FTSEAllShare?

Hace muchos años (en ~ 2000, ¿más o menos un año?) Recuerdo haber visto algunas discusiones en los foros de The Motley Fool UK sobre cuánta más diversificación estaba comprando invertir en un rastreador FTSE-AllShare en lugar de un rastreador FTSE-100. La sabiduría popular parecía ser que, en ese momento, la capitalización de mercado total de las empresas FTSE100 comprendía el 80% de la capitalización de mercado total de FTSEAllShare, por lo que un rastreador de FTAS quizás no le proporcione tanta diversificación lejos de las empresas de FTSE100 como le gustaría. pensar. Puede encontrar varios casos de esta cifra del 80% reclamada en TMF UK (incluso en publicaciones de 1999-2001) buscando cosas como 80% "All Share" site:http://fool.co.uken la búsqueda de Google.

Ahora bien, no hay ninguna razón en particular por la que el número del 80% deba ser particularmente estable a lo largo del tiempo... si las medianas y pequeñas capitalizaciones del Reino Unido tienen un auge y los "dinosaurios" del FTSE100 no van a ninguna parte por un tiempo, parece que la proporción de la capitalización de mercado de las FTAS en aumento está compuesta por por un FTSE100 estable, la capitalización de mercado debería disminuir. Y dado que eso es exactamente lo que parece haber estado sucediendo en el Reino Unido en los últimos años, me interesé nuevamente en cuán cierto era todavía ese número del "80%".

Mi Google-fu no me permitió encontrar ningún tipo de respuesta preparada (aunque seguí tropezando con la misma cifra del 80% que se menciona; por ejemplo, en este hilo de 2011 ). Al buscar datos para calcularlos, encontré un artículo muy interesante aquí de mediados de 2015 que contiene algunos datos de capitalización de mercado total: FTAS £ 2,14 billones, FTSE100 £ 1,71 billones. Y 1,71/2,14 = 0,799 (a tres cifras significativas). Sorprendente... ¡Vuelve a la cifra del 80%, incluso después de todos estos años!

Mi pregunta es : ¿qué ha estado pasando en los años intermedios? ¿Cuánto varía realmente este 80% en la práctica? ¿Cuáles han sido los valores mínimos y máximos que ha alcanzado en la última década o dos? (Un enlace a los datos históricos para los valores de capitalización de mercado total de FTSE100 y FTAS, algo que no he podido encontrar por mí mismo, permitiría que esto se responda fácilmente, por supuesto).

Más antecedentes:

Solo para ayudar a ilustrar mi perplejidad: la siguiente gráfica muestra 15 años de rendimiento superior estelar del FTSE250 (tenga en cuenta que la contribución de la capitalización de mercado de las empresas de mediana capitalización eclipsa a las empresas de pequeña capitalización en aproximadamente 5: 1; consulte el artículo de EBI vinculado anteriormente), por lo que ahora usted Creo que las empresas de mediana capitalización representarían más del 20 % del límite FTAS, si esa cifra del 80 % para el FTAS100 fuera cierta en el año 2000.

Actualizar:

( Esta sección en realidad se basa en una premisa falsa... salte las tramas y el código a la siguiente "Actualización" para obtener más información ).

Usando los valores de capitalización total citados en el artículo aquí , y los valores de índice históricos de aquí , y usando el hecho de que se supone que los índices son proporcionales a su capitalización, es posible calcular cuál es la proporción del límite del FTSE-100 en AllShare. en otras fechas. Eso me da las parcelas a continuación. Sugiere fuertemente que la cifra del 80% citada en el pasado era algo optimista acerca de cuánto del FTSE-AllShare no se contabiliza en el FTSE-100. Sin embargo, la cifra del 80% parece lo suficientemente generalizada como para tener alguna base fáctica, ¿no?

Mi confusión continúa (es por eso que estoy actualizando la pregunta con este material en lugar de ofrecerla como respuesta): o estoy malinterpretando algo, o mucha gente (incluyéndome a mí) pensó que sus rastreadores de AllShare los estaban obteniendo más a mitad -cap exposición de lo que realmente han sido... hasta hace poco!

Para completar, el código que produjo esa trama:

#!/usr/bin/env python
# -*- coding: latin-1 -*-

import matplotlib 
import matplotlib.pyplot as plt

# FTSE-100 and FTSE-AllShare end-of-year index values.
# Source http://swanlowpark.co.uk/ftseannual.jsp
ftse={
    2015:(6242,3444),
    2014:(6566,3533),
    2013:(6749,3610),
    2012:(5898,3093),
    2011:(5572,2858),
    2010:(5900,3063),
    2009:(5413,2761),
    2008:(4434,2209),
    2007:(6457,3287),
    2006:(6221,3221),
    2005:(5619,2847),
    2004:(4814,2411),
    2003:(4477,2207),
    2002:(3940,1894),
    2001:(5217,2524),
    2000:(6223,2984),
    1999:(6930,3242),
    1998:(5883,2674),
    1997:(5136,2411),
    1996:(4119,2014),
    1995:(3689,1803),
    1994:(3066,1521),
    1993:(3418,1682),
    1992:(2847,1364),
    1991:(2493,1188),
    1990:(2144,1032),
    1989:(2423,1205),
    1988:(1793,927 ), 
    1987:(1713,870 ), 
    1986:(1679,833 ), 
    1985:(1413,682 )
    }

# Interesting read at
#   https://ebip.co.uk/blog/8-small-caps-is-there-still-a-premium 
# has some figures (end July 2015):
#     FTSE 100 Aggregate Market Cap £1.71 Trillion
#     FTSE AllShare Aggregate Market Cap £2.14 trillion

# From Google finance, in 31st July:
#     FTSE 100: closed 6696.28
#     FTSE AllShare: closed 3652.79

years=range(1985,2016) 
proportions=[]
allshare=[]
allshare100=[]

# Given the above, since the indices are proportional to their aggregate 
# capitalizations, we can calculate how the proportion has varied 

for year in years:
    ftse100TotalMarketCap=1.71*ftse[year][0]/6696.28
    ftseAllTotalMarketCap=2.14*ftse[year][1]/3652.79
    proportionOf100InAll=ftse100TotalMarketCap/ftseAllTotalMarketCap
    print "{0}: {1:4.1%}".format(year,proportionOf100InAll)
    proportions.append(proportionOf100InAll)
    allshare.append(ftse[year][1])
    allshare100.append(ftse[year][1]*proportionOf100InAll)

plt.figure(figsize=(8,12))

plt.subplot(2,1,2)
plt.plot(years,allshare)
plt.fill_between(years,allshare100,0.0,color=(1.0,0.5,0.5),alpha=0.5)
plt.xlabel('Year')
plt.title('FTSE-AllShare index, with FTSE-100 component shaded')

plt.subplot(2,1,1)
plt.plot(years,proportions)
plt.xlabel('Year')
plt.ylim(0.75,1.0)
plt.title('Mkt cap of FTSE-100 as proportion of FTSE-AllShare mkt cap')

plt.show()

Actualización: planteé esta consulta en el foro Index Tracker de TMF UK , que brindó una perspectiva crucial: es posible que la capitalización total del mercado varíe sin que cambie el valor del índice, ya sea debido a problemas de acciones/recompras de acciones de la empresa, o a empresas que ingresan/salen el índice (mucho más detalle en la guía de cálculo del índice FTSE ). Esto invalida todo lo anterior que supone que el límite total siempre es proporcional al valor del índice.

Sin embargo , eso todavía me deja con ganas de saber cuánto fluctúa esta cifra del 80% en la práctica.