Supongamos que mensualmente invierto una parte fija de mis ingresos. Transfiero estrictamente este dinero a mi cuenta de corredor y nunca retiro dinero (regla de transferencia). Allí, generalmente (pero no siempre) agrego inmediatamente a una posición larga en acciones.
Por lo tanto, como sigo esta regla de transferencia, no tengo control sobre los flujos de dinero como mi propio administrador de cartera. Sin embargo, tengo control sobre cuánto voy largo y cuánto mantengo en efectivo (y todas las demás maniobras posibles).
¿Es el rendimiento ponderado en dinero (MWR) o el rendimiento ponderado en el tiempo (TWR) el método más preciso para evaluar mi rendimiento como gestor de cartera? ¿Por qué?
El rendimiento ponderado en el tiempo mide el rendimiento de sus opciones de inversión específicas . es una medida de "en qué" invirtió en lugar de "cuándo" o "cuánto". Si tiene una cartera con una sola acción (o una combinación fija de acciones) y compra más periódicamente a medida que obtiene ingresos, su rendimiento ponderado en el tiempo será el mismo que si comprara todas las acciones por adelantado.
El rendimiento ponderado en función del dinero es una medida del rendimiento general de la gestión de la cartera. Se ve afectado por cuándo invierte (qué tan bien cronometra sus inversiones), así como en qué invierte. Puede estar sesgado si tiene una cantidad mayor invertida durante los "buenos" tiempos que los "malos", por lo que puede ser menos. eficaz para medir sus opciones de inversiones.
Tampoco es "mejor", solo resaltan diferentes aspectos de las inversiones. Use TWR si desea medir el rendimiento de sus elecciones de una manera que no esté sesgada por la cantidad invertida. Utilice MWR para medir tanto las opciones como el momento de las inversiones.
JTP - Pide disculpas a Mónica