¿Por qué un estado de EE. UU. no puede incumplir, pero un estado de la UE sí?

Soy nuevo aquí, así que no estoy seguro si este tipo de pregunta es apropiada en este sitio.

Vivo en la UE (Italia) y estoy bastante preocupado (probablemente no sea el único ahora en la UE) sobre la posibilidad de que algún país (quizás el mío PIB/DEUDA 120%) entre en incumplimiento o muy cerca de ello.

Antes de hacer esta pregunta, traté de resolverlo yo mismo leyendo estas preguntas y respuestas muy interesantes:

Pero no pude llegar a una respuesta. En Italia es la primera vez que tenemos una moneda para todos los estados de la UE. Creo que en el pasado, cuando teníamos la lira, el gobierno evitaba el incumplimiento simplemente devaluando la moneda, pero supongo que un país de la UE no puede decidir por sí solo devaluar una moneda como el euro, que es común a todos los demás países.

Aquí Frazell Thomas dice: "Una realidad similar ocurre en los Estados Unidos con cierto nivel de regularidad, ya que la deuda estatal y municipal se considera más riesgosa que la deuda federal (no es raro que las ciudades entren en mora)".

Pero, ¿sabe usted acerca de un estado de EE. UU. que corre el riesgo de caer en incumplimiento ahora o en el pasado? Estoy muy confundido, ¿los estados individuales de EE. UU. Como IOWA tienen deuda y emiten obligaciones por su cuenta como lo hace Italia en la UE?

Ah, y otra pequeña cosa que me gustaría saber, ¿el dólar es una moneda fiduciaria también como el euro?

Gracias de antemano por cualquier respuesta.

Respuesta a su pregunta final: el dólar estadounidense es una moneda fiduciaria.
@Joel Spolsky, gracias por los ajustes. Realmente pensé que era UE (Europa Unida), es probablemente lo que me gustaría ver algún día, pero es cierto que sigue siendo solo una Unión Europea. :))
El título es un poco extraño porque los estados de EE. UU. pueden y han incumplido.
Tangencial a su pregunta, pero no tenemos una moneda común para todos los estados de la UE. Cf. iglobalexports.com/internationalblog/wp-content/uploads/2012/09/… para obtener una descripción general rápida.

Respuestas (3)

Pero, ¿sabe usted acerca de un estado de EE. UU. que corre el riesgo de caer en incumplimiento ahora o en el pasado?

En 1847, cuatro estados (Mississippi, Arkansas, Michigan y Florida) no pagaron todas o algunas de sus deudas. Todos estos estados habían emitido deuda para invertir en bancos. De la fuente detallada que se enumera a continuación: "... debe recordarse que todos los casos de repudio de la deuda estatal, en contraste con el mero incumplimiento, involucraron a los bancos". Jackson había matado al banco central federal 10 años antes y los estados estaban tratando de crear sus propios bancos centrales inflacionarios. Otros seis estados retrasaron los pagos de la deuda de tres a seis años ( fuente , página 103, esta fuente tiene más detalles). Este es el único caso que conozco en el que los estados de EE. UU. incumplieron. Las ciudades de EE. UU. incumplen con más frecuencia.

Estoy muy confundido, ¿los estados individuales de EE. UU. Como IOWA tienen deuda y emiten obligaciones por su cuenta como lo hace Italia en la UE?

Sí. Los estados individuales pueden emitir sus propios bonos.

Ah, y otra pequeña cosa que me gustaría saber, ¿el dólar es una moneda fiduciaria también como el euro?

Sí, el dólar estadounidense es una moneda fiduciaria. Creo que la mejor pregunta es: "¿Hay alguna moneda que no sea una moneda fiduciaria?"

No estoy muy familiarizado con la historia financiera de los EE. UU. de 1840, pero estoy bastante seguro de que, con la excepción de Mississippi, todos los estados finalmente llegaron a un acuerdo con sus acreedores. IIRC, Mississippi fue demandado en los años 80 o 90 por los herederos de algunos tenedores de bonos británicos.
Agregué otro enlace a un gran artículo que detalla la historia de los incumplimientos estatales y el repudio. No, los cuatro estados enumerados anteriormente no pagaron la deuda: fue repudiada.
Es un gran recurso, un millón de gracias. ¡Es fascinante cuán similares son los orígenes de la emisión de 1847 a la debacle hipotecaria!
@Muro Por supuesto, eso fue antes del establecimiento del Banco de la Reserva Federal en 1913. Eventos como los que usted describió, en esos oscuros días de la década de 1840 son MUCHO menos probables, gracias a los esfuerzos nobles, incansables y encomiables de los Gobernadores. del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos de América.
¿Días oscuros? ¿Cómo sabes que esos días fueron oscuros? ¿Por qué los inversores que prestan dinero a los gobiernos no pueden asumir el riesgo de impago? Sí... es mucho menos probable que ocurra un incumplimiento de pago del gobierno de EE. UU. cuando la FED puede imprimir dinero para comprar dicha deuda. Sin embargo, ¿qué pasa con la deuda estatal?
@Muro Acabo de encontrarme con esta pregunta nuevamente hoy. Tras una consideración adicional, + 1 ;o)
@Muro "oscuro" como en los efectos dominó causados ​​​​por estos valores predeterminados. IOW, ¿cuántas personas se vieron afectadas negativamente que no eran inversores directos?

Los estados de EE. UU. o la UE son soberanos que no pueden declararse en quiebra. Los estados de EE. UU. incumplieron en la década de 1840, pero en la mayoría de esos casos, los acreedores finalmente fueron reembolsados ​​en su totalidad. (No estoy 100% seguro, pero creo que Indiana fue una excepción con respecto a los costos incurridos en la construcción de un sistema de canales)

El mejor ejemplo moderno de un verdadero cuasi-default fue la ciudad de Nueva York a fines de la década de 1970. Aunque la ciudad de Nueva York no es un estado, el tamaño y el alcance de sus finanzas es mayor que el de muchos estados de EE. UU.

Lo que sucedió entonces en pocas palabras:

  • La desafortunada administración de la ciudad pidió un rescate; los federales y, finalmente, el estado de Nueva York dijeron que no.
  • La ciudad se declaró insolvente y casi no pudo cumplir con sus obligaciones.
  • El gobernador (Gov. Carey) ideó un plan en el que el sindicato de maestros de la ciudad de Nueva York proporcionó una infusión de $150 millones de su pensión para mantener a flote la ciudad.
  • El Estado impuso una junta de control fiscal que aprobó todos los gastos de la ciudad durante muchos años a cambio de una reestructuración de la deuda garantizada por el gobierno del Estado de Nueva York.

Básicamente, el incumplimiento de pago de un estado importante o una ciudad como Nueva York donde los acreedores sufrieron grandes pérdidas sacudiría los mercados financieros y dificultaría que todos los estados obtengan financiamiento a corto y largo plazo a tasas razonables. Es por eso que estas entidades son rescatadas: si Grecia o California realmente colapsan, es probable que se cree un efecto dominó que tendrá efectos de gran alcance.

Pero, ¿sabe usted acerca de un estado de EE. UU. que corre el riesgo de caer en incumplimiento ahora o en el pasado?

En última instancia, un estado de EE. UU. podría entrar en incumplimiento. Sin embargo, dudo que tal escenario pueda ocurrir.

Esto parece sucederle a California con cierta regularidad. Es decir, arriesgándose al incumplimiento. Lo que sucedería no es muy conocido:

"No existe ninguna disposición para que un estado quiebre", dijo Kyser. "No creo que nadie sepa realmente lo que sucederá o incluso si el estado entrará en suspensión de pagos en caso de incumplimiento. Puedo decirles esto, los funcionarios están analizando todas las leyes (actuales)". ( fuente )

Creo que la respuesta a su pregunta es que podría suceder, pero probablemente no se permitiría que sucediera. La naturaleza de la UE y los EE. UU. son bastante diferentes. Los estados individuales que forman los EE. UU. no son naciones separadas. Para bien o para mal, Estados Unidos es una federación más fuerte que la UE. (Algo que se lamenta a veces cuando los federales se meten con el ámbito de los locales).

¿Por qué un estado de EE. UU. no puede incumplir, pero un estado de la UE sí?
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