En One Up on Wall Street de Peter Lynch , dio una explicación simple y directa sobre su métrica preferida para hacer una valoración rápida y sucia de la perspectiva de inversión de una empresa:
Una fórmula un poco más complicada nos permite comparar las tasas de crecimiento con las ganancias, teniendo en cuenta también los dividendos. Encuentre la tasa de crecimiento a largo plazo (por ejemplo, la de la empresa X es del 12 por ciento), sume la rentabilidad por dividendo (la empresa X paga el 3 por ciento) y divídala por la relación p/e (la de la empresa X es 10). 12 más 3 dividido por 10 es 1,5.
Menos de 1 es pobre y 1,5 está bien, pero lo que realmente busca es un 2 o mejor. Una empresa con una tasa de crecimiento del 15 por ciento, un dividendo del 3 por ciento y un ap/e de 6 tendría un fabuloso 3.
Sin embargo, no estoy seguro de que le haya dado el nombre. Saqué el libro de la biblioteca y solo copié la cita. ¿Es esta la relación PEG ajustada por dividendos de la que está hablando?
Esencialmente, sí, Peter Lynch está hablando de la relación PEG.
La relación precio/ganancias al crecimiento (PEG) es donde toma la relación p/e y luego la divide por la tasa de crecimiento (que debe incluir cualquier dividendo). Un número más bajo indica que la acción está infravalorada y podría ser una buena compra.
La métrica de Lynch es la inversa de eso: la tasa de crecimiento dividida por la relación p/e. Es la misma idea, pero en este caso, un número más alto indica un buen valor para comprar.
En cualquier caso, la idea detrás de esta relación es que una acción con un precio justo tendrá una relación p/e igual a la tasa de crecimiento. Cuando su tasa de crecimiento es mayor que su relación p/e, teóricamente está viendo una acción infravalorada.