La empresa A cotiza actualmente a $100.
Compré 10 llamadas a un precio de ejercicio de $110 que vencen en seis meses.
¿Cuál sería la mejor estrategia (riesgo a recompensa) para comprar o vender opciones mensuales contra la posición anterior para cobrar una prima?
No creo que vaya a superar los 110 dólares en los próximos meses.
¿Es una llamada cubierta la mejor opción? ¿Debería estar dentro del dinero o fuera del dinero?
He intentado buscar en Google pero estoy un poco confundido.
Con todo respeto, sí, estás confundido. Necesita leer un buen libro sobre opciones para obtener un mejor control de todo esto.
Una llamada cubierta es una acción larga y una llamada corta. Dado que compró llamadas XYZ (no en stock), una llamada cubierta no se aplica aquí. Sin embargo, cuando vende una opción como parte de un diferencial, dependiendo de los términos del tramo largo, el tramo corto puede o no estar cubierto para fines de margen, pero eso no es una opción call cubierta.
Si compra opciones adicionales contra sus diez llamadas XYZ actuales de $110, no "cobrará una prima" por ellas. Es un débito y simplemente aprovechará aún más su posición alcista larga.
Debido a que no cree que XYZ cotizará por encima de $ 110 en los próximos meses, ese sería el precio de ejercicio para vender en lugar de comprar.
En mi opinión, un mejor enfoque habría sido una extensión diagonal. Tal vez compre la llamada de $ 105 de 6 meses y venda llamadas de $ 110 a corto plazo contra ellos (1 a 3 meses dependiendo de la prima). Idealmente, las llamadas de $ 110 expirarían sin valor y luego podría volver a escribir llamadas, lo que generaría más primas. El vencimiento ideal sería que XYZ estuviera cerca, pero por debajo de $110, de modo que luego pudiera escribir otra ronda de llamadas de 1 a 3 meses, pero esta vez a un precio de ejercicio de $115. Si tiene suerte, lave, enjuague, repita.
Si después de un tiempo (pero antes del vencimiento a corto plazo) XYZ se mueve a $110, podría haber una cantidad decente de disminución de tiempo en las llamadas de $110 y tendría la oportunidad de acumularlas y/o eliminarlas, lo que generaría una prima de tiempo adicional. . Si espera hasta que XYZ haya subido significativamente por encima de $ 110, esto es menos viable.
Volviendo a su posición actual: otra posibilidad sería vender llamadas de $ 115 contra su posición de llamada de $ 110 (margen vertical o diagonal), pero están bastante fuera del dinero y es probable que la prima disponible sea bupkus, especialmente a corto plazo. llamadas