Estrategia de "collar" de opciones frente a paradas regulares de ganancias/pérdidas

Hay algunas diferencias:

• las paradas de ganancias/pérdidas se desencadenan por un evento de una sola vez. Entonces, si la acción subyacente tiene una gran oscilación pero vuelve al rango original, el collar seguirá en juego, pero con activadores de ganancias/pérdidas, habría salido de la posición.
• los collares caducan en un momento dado. si está invirtiendo a largo plazo, es posible que deba "renovar" su collar después del vencimiento (posiblemente en diferentes ejercicios), mientras que las órdenes de límite/stop pueden ser abiertas.
• Tiene más flexibilidad con las órdenes stop/limit sin pagar una prima. Los collares de "coste cero" requieren que se elija un techo determinado para un piso determinado (o viceversa). Esto es para garantizar que la prima pagada por el tramo largo de la opción se compense exactamente con la prima recibida por el tramo corto. Por supuesto, puede crear un collar que le pague , pero tendría que renunciar a algún potencial alcista o reducir su protección a la baja.
• Los collares aseguran que se mantengan el máximo y el mínimo. Con las órdenes de límite, ingresa a una operación de mercado después de que se supera el umbral, lo que podría significar que vende las acciones por menos del mínimo una vez que se supera el umbral. Por supuesto, la diferencia es probablemente pequeña, pero en un accidente repentino podría ser significativa.

Considere el requisito de capital y el marco de tiempo de riesgo. Con las opciones, el requisito de capital es mucho menor que poseer el valor subyacente. Las opciones también permiten restringir el riesgo a un período de tiempo de su propia elección (la fecha de vencimiento del contrato). Si posee o tiene una posición corta en el valor subyacente, no hay horizonte de tiempo.

Una orden de stop loss se utiliza para comprar o vender un valor cuando alcanza un precio determinado (puede proteger una posición larga o corta). La ejecución a ese precio no está garantizada porque la acción puede subir, lo que resulta en un relleno mucho peor que el precio de stop loss.

En un collar largo de acciones, por cada 100 acciones que posea, venda una opción de compra fuera del dinero (OTM) y use las ganancias para comprar una opción de venta OTM. Esto define un piso por debajo del cual no puede perder, así como un techo, más allá del cual no obtendrá ganancias.

Los collares se pueden estructurar sin costo alguno. Si desea sesgar el gráfico de riesgo para que tenga más potencial alcista que riesgo bajista, la opción call vendida será más OTM (o la opción put más cercana al dinero) y el collar tendrá un costo neto. Sesgar el collar de la manera opuesta (la opción put es más OTM que la opción call es OTM) dará como resultado un crédito neto, pero la pérdida potencial será mayor que la ganancia potencial.

Un dividendo pendiente afecta la prima de la opción. La prima de venta se inflará y la prima de llamada se desinflará. Por lo tanto, cuanto mayor sea el dividendo, más caro se vuelve un collar.

Si hace collares de 1 a 3 meses y las acciones se aprecian hacia la huelga de llamada corta, es posible que pueda subir y/o bajar el collar, protegiendo parte de su ganancia de capital. Lave, enjuague, repita.

¿Advertencia? No se burle de los collares si no quiere vender las acciones.

El stock largo con cuello es sintéticamente igual a una extensión vertical. Eso significa que tienen un rendimiento similar y gráficos de riesgo similares. Para más información Google: “Posiciones de opciones sintéticas”