Hace años, ayudé a un amigo en su puesta en marcha como ingeniero de software. Pasé ~ 500-600 horas en él, me compensaron un poco menos de la mitad de mi tarifa por hora + 4.5% de capital en la empresa, porque la empresa realmente no estaba ganando dinero, por lo que el capital era algo bastante fácil para ellos para repartir en el tiempo.
No he estado involucrado durante algunos años y la compañía quiere obtener una inversión seria ahora, con una valoración de la empresa en millones. Quieren comprar mi capital para tener una tabla de capitalización limpia cuando hablen con los inversores.
La empresa todavía no tiene dinero y me ofreció alrededor de 1k/% y planteó la posibilidad de una ganancia en caso de que la empresa salga. (Entiendo que este es un trato bastante malo dada la valoración de la empresa, pero no estoy dispuesto a mantenerlos demasiado cerca del fuego ya que es uno de mis mejores amigos).
Los detalles específicos de la ganancia aún están en el aire, pero me gustaría moverlo hacia algún % de retorno si se compra la empresa. Soy un completo novato cuando se trata de acuerdos comerciales; ¿Cómo puedo estructurar esto para ver algún retorno en esta eventualidad?
La conclusión es que lo que sea que ustedes dos acuerden es justo. Habiendo dicho eso, si la empresa vale 1 millón, su capital es 45K, 3 millones 135K.
Ofrecerte $4500 es ridículo y es posible que quieras cuestionar tu amistad. Si la inversión aún estuviera lejos, ofrecerte el 50% de lo que se posee es razonable. Sin embargo, esa no es la situación. Realmente está en condiciones de pedir más de lo que vale su patrimonio, dejando de lado la amistad.
Decir algo tan simple como "no" o "eso no va a funcionar" es un movimiento de poder, ya que ellos son los que están motivados para que te vayas. Si se presiona, puede responder con algo como:
"Pensé que éramos al menos amigos decentes, pero tu oferta me hace reconsiderar eso. Ofrecerme menos de diez centavos de mi dólar de capital es un poco ofensivo. ¿De verdad esperabas que estuviera de acuerdo con eso? Tal vez necesito ver un abogado."
Una oferta razonable sería convertir su capital en deuda e incluso puede hacerlo con una tarifa de interés siempre que los pagos se realicen a tiempo. Si su capital razonable fuera de 100K (valoración de 2,2 millones), entonces 20 pagos de 5k serían un regalo suyo para su amigo. Esto funcionaría bien si la empresa tiene ingresos saludables.
Siempre puedes aceptar el trato, tal como está, dándole a tu amigo un regalo significativo. Incluso haciendo eso, dudo que esta amistad sobreviva mucho más tiempo. Parece que el dinero es más importante para esta persona que su relación contigo. Lo lamento.
No es posible dar consejos sobre su situación específica sin saber realmente el valor de su patrimonio actual. Consiga un abogado que lo represente y le brinde consejos específicos, incluida la posibilidad de contratar una firma de contabilidad para ver los números y dar una idea de la valoración.
Si pagar un par de mil a un abogado y un par de mil a un contador no vale la pena por lo poco que crees que vale, entonces no importa mucho cómo esté estructurado. Pero la contratación de la opinión de expertos no debe verse como 'antipática'. Cuando se mezclan amigos y negocios, es aún más importante actuar con base en la opinión de expertos; eso es lo único justo para ti y para él.
Tal vez la compañía 'valga' $ 1 millón, pero ¿es ese el caso solo si logra que alguien invierta dinero nuevo y, de lo contrario, el valor se estancará? En ese caso, su 4,5% podría no valer realmente 45k, si la única forma de alcanzar ese valor es atraer a un comprador que se niega a permitir accionistas minoritarios. Al mismo tiempo, convertir algo que potencialmente vale 45k en un pago de 5k parece un gran recorte. Una cláusula de ganancias que le brinda la posibilidad de aumentar el valor en función de las ganancias futuras puede ser un método para lograr una compensación justa sin asustar a un futuro comprador por la amenaza de un accionista minoritario [que generalmente no son del agrado de las adquisiciones por muchos razones].
Si algo de esto es cierto, o qué tan cierto es, dependerá de los detalles de su escenario. Casi imposible de decir sin contar con una revisión experta independiente de las finanzas de la empresa, el marco legal de su propiedad accionaria actual y la posible compra entrante. Una vez más, lo diré: obtener la opinión de un experto es quizás la mejor manera de eliminar la emoción de tratar con amigos, y podría ser lo mejor tanto para el retorno de la inversión como para la amistad en sí .
Hay una solución muy simple para esto. Posee el 4,5% de una empresa cuya valoración es difícil de determinar. Si fuera sencillo de determinar, sería obvio que tendría derecho al 4,5% de esa valoración.
Afortunadamente, el valor está a punto de determinarse. Están negociando una ronda de financiación. Eso requerirá negociaciones independientes entre los fundadores (que quieren una valoración lo más alta posible) y los inversores (que quieren una valoración lo más baja posible).
El precio de compra obvio es el 4,5% de la valoración previa al dinero en la que se basa su aumento. Si te están ofreciendo menos que eso, debe haber alguna explicación de por qué.
El siguiente paso es si están de acuerdo en que este es el valor justo de su capital, pero que simplemente no pueden entregarle tanto efectivo. En ese caso, se podría discutir un acuerdo de ganancia. Pero el valor del arreglo tendría que ser razonablemente igual al valor del capital que está renunciando.
Otra opción es que la venta de su 4,5% sea parte de su aumento. Junto con lo que vendan, también pueden vender su 4,5% y pagarle el dinero en efectivo. Si no pueden hacer eso, deben explicar por qué.
Si es necesario, recuérdeles que asumió exactamente el mismo riesgo que asumirán sus nuevos inversores, excepto que lo asumió en una empresa más pequeña y más riesgosa. Tiene pleno derecho a los mismos beneficios a los que tienen derecho sus nuevos inversores.
Sin rodeos, parece que están tratando contigo como un inconveniente para aplastar y no como un amigo. Espero estar leyendo demasiado en tus palabras.
Las otras respuestas no entienden el concepto de recaudar capital.
Primero, los inversores principales le pedirán que limpie sus libros menos el equipo de liderazgo actual. Usted es parte de limpiar los libros porque los inversionistas quieren el mayor rendimiento posible y su 4.5% está en el camino.
En realidad, su 4,5 % no es NADA, NADA. Algunas empresas se apalancan más allá del 80 % cuando obtienen capital.
¿Por qué te pedirían que te compre? Obviamente piensan que van a fallar y quieren que obtengas lo que mereces (sarcasmo). Te están jodiendo amigo. Piensan que pronto valdrán mucho más y quieren darte menos. Esa es, en esencia, la única razón por la que alguien hace este trato contigo. Y dado que saben más sobre su negocio que tú... te quedaste corto.
Se arriesgó a no obtener nada por trabajar, por ese 4,5%, no descarte el riesgo que asumió. Cualquier suma por hora que no haya recibido, la multiplicaré por 100 en su cabeza para el nivel de riesgo.
Aquí hay una manera fácil de negociar. Digamos que estás de acuerdo con 100 000... solo acepta eso si te dan la opción de recomprar tu 4,5 % en 5 años a 150 000... si no lo hacen, entonces tu 4,5 % vale mucho más para ellos.
Además, el valor de esta empresa, al ser una startup, no tiene casi nada que ver con su flujo de caja. Podrían tener cero dinero y valer 20 millones. O tener 500k por ahí y valer... 500k. El hecho de que no tengan efectivo no tiene nada que ver con el valor de su empresa. Ninguna startup tiene dinero disponible; si lo tienen, no están recaudando dinero.
Para ser claros, el OP tiene la mejor intuición sobre las expectativas futuras de esta empresa. Le aconsejaría que mantenga el 4,5% a menos que una oferta lo sorprenda por completo.
Esto parece ser un cálculo realmente simple.
Tu amigo está a punto de conseguir una inversión. Presumiblemente, los inversionistas están dando una suma ($X) por un porcentaje de la empresa (Y%). Eso valora la empresa en X/Y. Entonces, si los inversores ofrecen $ 1 millón por el 50%, eso valora la empresa en $ 2 millones.
Sus acciones valen el 4,5% de eso. Eso es todo al respecto. Si están tratando de negociar con usted, es solo porque están tratando de ganar más dinero para ellos mismos y a sus expensas.
Hay dos problemas que significan que probablemente quieran comprarte, y por eso dudo en llamar a esto una "estafa".
Es probable que los nuevos inversores quieran eliminar a cualquier posible accionista que no sean ellos y las personas que trabajan activamente en la empresa. También es cierto que la empresa está actualmente escasa de dinero, por lo que no pueden permitirse el lujo de comprar su parte por el valor total en este momento. Sin embargo, hay soluciones para esto:
¿Alguna vez trató de comprar algo en un mercado nocturno a la sombra? La primera oferta siempre es ridícula. El principiante pide un 25 % de descuento y ya ha perdido, ya que debería haber pedido un 85 %. Eso te está pasando ahora mismo.
Incluso si les pidieras que duplicaran su oferta, estarías perdiendo. Calcula lo que crees que es la cantidad justa y solicita el 200% de la misma. Ambas partes pueden trabajar a partir de ahí, no a partir de lo que hayan inventado.
No dejes que te engañen con las líneas de "si ofrecen 1k, seguramente no vale más que 2". Su oferta inicial no debería tener absolutamente nada que ver con su evaluación, más bien considérela como una distracción activa.
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