Si los fondos indexados de bajo costo se consideran la mejor inversión, ¿por qué hay tantos fondos administrados de alto costo?

La esperanza brota eterna en el pecho humano.

Ningún fondo de gestión activa ha superado a los índices durante un largo período de tiempo, pero durante períodos más cortos, los fondos de gestión activa han superado a los índices con bastante frecuencia, a veces de manera espectacular y, a veces, incluso durante muchos años seguidos. Ejemplos del pasado incluyen Fidelity Magellan y Legg Mason Value Trust. Por lo tanto, la gente compra fondos gestionados activamente con la esperanza de sacar provecho de tan buen rendimiento. La dificultad es, por supuesto, que muchas personas ni siquiera piensan en invertir en un fondo hasta que aparece en una compilación de los "Cuarenta mejores fondos del año pasado", y muchos fondos ya han alcanzado su punto máximo y hay nuevos compradores. a menudo decepcionado. Algunas personas que invirtieron anteriormente planean salir del fondo antes de que el fondo se derrumbe, y menos aún lo logran.

En cuanto a por qué los planes 401k a menudo tienen fondos administrados activamente de alto costo, hay varias razones. Una de las más importantes es que hay numerosas empresas que actúan como administradores de programas 401k y estas empresas organizan ofertas de paquetes de programas 401k (fondos, costos administrativos, etc.), y los pequeños empleadores tienen que elegir uno de estos paquetes. En segundo lugar, existen varias reglas que han surgido desde los primeros días de los programas 401k (y 403b), como que las opciones de inversión deben incluir fondos de diferentes tipos, y los fondos administrados activamente (gran capitalización, pequeña capitalización, etc.) son uno de los opciones que se deben ofrecer. Atrás quedaron los días en que la única opción era una anualidad variable ofrecida por la compañía de seguros que administraba el programa 401k. Finalmente, los participantes del programatambién tienen esperanzas (cf. oración inicial) y solían exigir que el programa 401k ofreciera algunos fondos administrados activamente, no solo fondos indexados.

Es muy sencillo.

Los fondos indexados de bajo costo son generalmente las mejores inversiones para los inversionistas, pero, debido a las tarifas bajas y al hecho de que las ofertas de diferentes compañías son casi idénticas, son las peores para las casas de inversión. Por lo tanto, las casas de inversión gastan mucho dinero en convencer a los inversores para que elijan otros fondos.

Si recuerda que las casas de inversión están en el negocio de ganar dinero para sí mismas, no para el inversionista, entonces todo el sistema financiero tendrá mucho más sentido.

Décadas de investigación han demostrado que fumar no tiene efectos beneficiosos y tiene muchos efectos perjudiciales, algunos bastante graves. Entonces, ¿por qué alguien todavía fuma?

Décadas de investigación han demostrado que usar el cinturón de seguridad reduce en gran medida la probabilidad de morir en un accidente automovilístico. Entonces, ¿por qué algunas personas todavía no los usan?

Muchas personas han aprendido con el tiempo que rascarse una picazón persistente (como el roble venenoso) solo proporcionará un alivio temporal, lo que en última instancia empeorará la picazón y tal vez incluso cause sangrado o más daño. Entonces, ¿por qué la gente todavía se rasca estos picores?

La respuesta a esto es la misma que la respuesta a tu pregunta: las personas son falibles. Las personas a menudo son tontas, débiles de voluntad o simplemente desconocen la información relevante que les ayudaría a tomar la mejor decisión, incluso si supieran cuál es. Las personas no siempre hacen lo que es mejor para ellas.