Estaba teniendo una conversación con mi hermano anoche y estábamos tratando de averiguar cómo exactamente los países se endeudan entre sí. Digamos que Estados Unidos pide dinero prestado a China. ¿Qué significa esto? ¿Nos dan dólares americanos? ¿Dónde lo consiguen? ¿Pueden simplemente imprimir/acuñar más yuanes y dárnoslos? ¿Es esto real? No pudimos entender cómo tenía sentido exactamente.
Por ejemplo, si estuviéramos yo, mi hermano y mi novia en una habitación. Mi hermano quería comprarme un refresco por $1, pero no lo tenía, así que se lo pidió prestado. Ella puede darle $1 y luego él me compra el refresco. Pero no podemos crear efectivo, así que funciona. Pero, ¿cómo funciona entre países cuando un país puede simplemente imprimir/acuñar más dinero? ¿Qué nos están dando y cómo saben que mantendremos la deuda? ¿Les debemos yuanes? ¿Cómo saben que lo que les debemos realmente tiene valor si no está respaldado por nada?
Muy confuso. ¡Parece que es solo humo y espejos!
La deuda es absolutamente real. China presta dinero a EE. UU. mediante la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. El bono es esencialmente una promesa de devolver el dinero con intereses, al igual que un préstamo.
Como usted señala, Estados Unidos puede imprimir dinero. Si esto sucediera, entonces los USD que recibe el propietario de un bono del Tesoro cuando vence el bono valen menos que los USD utilizados para comprar los bonos. Hay muchas razones por las que EE. UU. no quiere imprimir mucho dinero, por lo que el comprador del bono probablemente confíe en que no sucederá. Si por alguna razón creen que es posible, querrán cubrir ese riesgo comprando únicamente bonos que tengan una tasa de interés más alta. El interés más alto compensa el riesgo de que el USD valga menos.
Por supuesto, hay muchos más detalles, por ejemplo, los bonos mismos se compran y venden antes del vencimiento, pero esta es la idea básica.
Creo que el hecho importante aquí es que todas nuestras monedas son Monedas Fiat . Entonces, la moneda técnicamente no significa nada, porque (como mencionaste) el país podría imprimir más cuando quiera. Ahora, lo que lo hace útil es la combinación de dos grandes cosas:
Así que diría, sabemos que nos deben 100 "dólares", y el dólar es solo una palabra que usamos para representar valor. Técnicamente no vale nada, más allá de que el gobierno controla la cantidad de esa moneda en circulación y confías en que la gente todavía quiere más de esa moneda.
Para entender esto completamente, uno necesitaría entender bastantes cosas. No está dentro del alcance aquí.
En resumen, cada vez que China vende productos a EE. UU., obtiene USD, ya que la mayoría de las operaciones se realizan en USD. China usa este dinero para comprar otras cosas que necesita, como petróleo, etc. Después de esto, todavía les queda bastante USD.
El dinero se queda con ellos porque EE. UU. está comprando más cosas de China y vendiendo menos cosas a China. Esto crea un superávit de USD con China.
Entonces, si EE. UU. Pidiera dinero prestado a China o cualquier otro país, sería este exceso de dinero.
Por supuesto, cómo se crea el dinero en primer lugar es un tema completamente diferente.
Este es un tema extremadamente complicado, pero supongo que desea una respuesta muy simple (de lo contrario, no estoy calificado para responder).
El valor de la mayoría de las monedas está estrechamente relacionado con la economía del país, por lo que si China imprimiera una gran cantidad de yuanes, dado que el valor de su economía realmente no ha cambiado, los mercados internacionales de divisas devaluarían el yuan para compensar. (Esto es como si tuviera acciones, digamos Apple, y emitieran mil millones de acciones adicionales, entonces el valor de sus acciones caería (a la mitad), en lugar de que Apple valiera repentinamente el doble)
Imprima demasiados billetes y su moneda básicamente perderá su valor, que es lo que le sucedió al dólar zimbabuense.
Me gusta la idea de que China se salte cajas llenas de billetes reales de yuanes o dólares a Estados Unidos, pero en la práctica, el préstamo es solo un ejercicio en papel, como un pagaré.
En cuanto a si Estados Unidos debe yuanes o dólares, la respuesta es lo que se haya acordado. Suponiendo que las monedas sean bastante estables, dado que cada país tiene más control sobre su propia moneda, es natural que prefieran su propia moneda. Sin embargo, si Estados Unidos cree que el valor del dólar aumentará, es posible que prefiera pagar en yuanes (lo que les cuesta menos dólares), y si China cree que el valor del dólar disminuirá, es posible que estén de acuerdo.
El principal factor que impulsa a los países a no salir de la deuda es el hecho de que paralizará la economía, destruirá los ahorros de los ciudadanos, la valoración de los activos y cabreará tanto a todos los socios comerciales de los países que es posible que dejen de hacer negocios con ellos.
Tendrá algunos extremos diferentes, mire a Zimbabue como un ejemplo de un país que simplemente imprime dinero como el negocio de nadie.
Estados Unidos esencialmente está devaluando su moneda para competir con China. Eso molesta a los chinos porque sus tenencias están devaluadas y, como tal, ves a la gente alejarse de los bonos del Tesoro de EE. UU. hacia materias primas y monedas más estables.
La deuda puede estar denominada en una moneda que controle el país o en una moneda que no controle el país.
Si la deuda está denominada en una moneda que controla el país, entonces tienen la opción de "imprimir su salida". Esa opción no es gratis, devaluará su moneda en el mercado global y perjudicará a los ahorradores en su país, pero es una opción.
Si la deuda está denominada en una moneda que el país no controla, entonces no tienen esa opción.
Según tengo entendido, la deuda de EE.UU. está en la primera categoría. Está denominado en dólares estadounidenses, por lo que el gobierno de los EE. UU. podría, si así lo deseara, imprimir su salida.
Por otro lado, la deuda de Grecia está denominada en euros, lo que los pone a merced de los banqueros europeos.
JuanFx
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Zachary K.
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