¿Cuáles son buenas inversiones para usar como cobertura cuando la Reserva Federal aplica la flexibilización cuantitativa?

Básicamente, creo que es bastante obvio que la flexibilización cuantitativa (QE) eventualmente se retirará y los países comenzarán a endurecer su política monetaria. Cuando eso suceda, ¿qué tipo de activos podrán mantener su valor y, con suerte, apreciarse?

Sé que las materias primas son una buena cobertura contra la inflación, sin embargo, cuando desaparezcan los QE, creo que lo que sucederá es la desinflación (inflación reducida). Cosas como artículos coleccionables pueden ser buenos, pero están fuera del alcance de un inversor normal.

¿Cualquier otra sugerencia?

Desde la adopción de la Regla de Evans , la Reserva Federal ha señalado que probablemente no retirará el QE hasta que la inflación supere el 2,5 %, muy por encima del objetivo actual (2 %). Esto me hace extremadamente escéptico de que el retroceso de QE y el aumento de las tasas de interés que lo acompaña conduzcan a la deflación porque la tasa de inflación tendría que caer más de dos puntos , lo cual es enorme.
Debo aclarar que la reducción del QE podría conducir a una inflación reducida (por debajo del umbral del 2,5 %), pero una inflación reducida no es equivalente a una deflación. Además, el mero hecho de que el banco central de EE. UU. reduzca el QE no significa que otros países tampoco endurezcan sus políticas monetarias. Además, hay muchos países que ahora no están usando una política monetaria del estilo de QE, por lo que no tienen una política de QE para aplicar.
Re: "inflación reducida no es equivalente a deflación" ... el término que podría estar buscando es "desinflación" .
@JohnBensin Lo siento, desinflación debería ser el término correcto, hice correcciones a la pregunta.
@AZhu La desinflación no es necesariamente un problema. Si la economía entrara en un período desinflacionario, podría deberse a un desempleo por encima de la tasa de crecimiento natural, lo cual no es lo ideal, pero eso es solo una posibilidad. Si la Fed reduce el QE cuando la economía está por encima del umbral de Evans, y esto conduce a una disminución en la tasa de crecimiento de la inflación (desinflación), esto no es realmente un problema. La inflación puede disminuir hasta cerca de la meta de inflación, lo que en realidad es positivo. En este caso, no es necesaria ninguna cobertura porque la economía funciona normalmente.
@AZhu Además, tenga en cuenta que la desinflación tampoco es lo mismo que la inflación baja. La desinflación se refiere al cambio en el crecimiento de la inflación. La inflación es como la velocidad de su automóvil, mientras que la desinflación es como la aceleración. Así como es posible reducir la velocidad cuando viaja rápido, es posible tener una desinflación en un período de alta inflación. (La inflación es la primera derivada de los precios; la desinflación es una instancia de la segunda derivada). La presencia de desinflación puede indicar diferentes escenarios económicos, pero no requiere una cobertura especial.
@AZhu En pocas palabras, la reducción de QE no es el escenario de desastre que predice el comentario sobre la pregunta original de quant.SE. Aunque algunas personas se preocupan por esto, es importante dar un paso atrás cada vez que escuche una predicción de un desastre como ese. Alguien siempre está prediciendo desastres, todo el tiempo, pero la economía todavía está aquí y el ciclo económico continúa.
Además, esta pregunta parece estar fuera de tema porque solicita asesoramiento de inversión específico.
@JohnBensin WRT a "consejos de inversión específicos", esa parte podría corregirse si el OP preguntara sobre clases de activos (más generales) en lugar de inversiones (más específicas).

Respuestas (1)

Toma posiciones defensivas que te protejan del escenario que anticipas,

  • mercados emergentes cortos (EM)
  • compre valores de renta fija que lo protegerán de los cambios esperados en la forma de la curva de rendimiento
  • comprar futuros de divisas en dólares estadounidenses, contratos a plazo u opciones sobre futuros

Por ejemplo, vaya largo USD/THB donde THB = baht tailandés. THB es una de las pocas monedas convertibles entre los mercados emergentes. Hay algunos corredores de divisas que realizarán esta transacción. Sin embargo, es probable que el costo del intercambio sea alto.

En su escenario, el dólar estadounidense será el rey, eventualmente ... incluso si, en última instancia, solo temporalmente :)

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