¿Se pueden utilizar las tasas de interés federales para predecir el precio de las acciones de un ETF de bonos?

La tasa de interés de la Reserva Federal es inversamente proporcional al valor de un bono:

  • Cuando la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, sus bonos pierden valor.
  • Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, sus bonos ganan valor.

Dado que las tasas de interés tocaron fondo el año pasado, no tienen adónde ir sino subir. La Fed también anunció que habría varios aumentos en las tasas por venir. ¿Significa esto que debemos esperar hasta que la Reserva Federal deje de aumentar las tasas para comprar acciones de ETF de bonos a una tasa de ganga?

Tome el ejemplo a continuación. SPTL es un ETF de tesorería a largo plazo. Se ha estado moviendo en la dirección opuesta a la tasa de fondos federales. No es solo SPTL, sino también la mayoría de los fondos de bonos agregados y los fondos de bonos municipales han estado perdiendo valor.

Cuando la gente dice "no puedes cronometrar el mercado", ¿eso solo se aplica a las acciones? Porque veo indicaciones claras de cómo se pueden mover los fondos de bonos.

Tasa de fondos federales

tipo de interés alimentado

ETF de bonos

ingrese la descripción de la imagen aquí

"La tasa de interés de la Reserva Federal es inversamente proporcional" Inversamente relacionada , pero no inversamente *proporcional. Si las tasas se duplican, eso no significa que el valor de los bonos se reducirá a la mitad.

Respuestas (2)

El punto clave es que no hay una sola "tasa de interés". Hay tarifas para varias duraciones clave, desde 1 día hasta 30 años. Las tasas a más largo plazo indican la expectativa del mercado de cuáles serán las tasas a más corto plazo en el futuro. Por lo tanto, el precio de un ETF de Bonos del Tesoro a largo plazo tendrá en cuenta esas expectativas . Ciertamente, cuando las tasas realmente suban, el precio del ETF caerá porque el aumento ha pasado de la expectativa a la certeza, y los bonos subyacentes en el ETF caerán, pero también podría suceder lo contrario. Si la Fed NO sube las tasas (o incluso las baja) cuando el mercado espera que lo haga, entonces los precios del ETF podrían subir para reflejar esa expectativa perdida.

¿Significa esto que debemos esperar hasta que la Reserva Federal deje de aumentar las tasas para comprar acciones de ETF de bonos a una tasa de ganga?

¿Cómo sabes cuándo se detienen? Sí, probablemente obtendrá un precio un poco más bajo a medida que suban las tasas, pero en realidad no hay forma de saber cuándo se ha tocado fondo.

Cuando la gente dice "no puedes cronometrar el mercado", ¿eso solo se aplica a las acciones?

De nada. Se aplica a cualquier mercado (bonos, materias primas, fx, etc.).

O si la Fed sube las tasas, pero las sube menos de lo esperado, entonces el precio de los bonos aumentará.

Investopedia define la sincronización del mercado como "el acto de entrar y salir del mercado o cambiar entre clases de activos... es extremadamente difícil predecir la dirección futura del mercado de valores".

En el panorama general, eso es completamente cierto. En un nivel más granular, los inversores hacen movimientos de tiempo todo el tiempo. ¿Está promediando a la baja cuando su posición ha perdido valor? ¿Comprar una acción porque cree que está infravalorada o viceversa? ¿Está vendiendo una opción de compra cubierta porque cree que el precio de ejercicio está en su precio de venta objetivo y la prima de la opción de compra es jugosa? ¿Reasignación de activos? ¿Aumentar la renta fija cuando se vuelve más reacio al riesgo debido a la altura del mercado o cuando se acerca a la jubilación? Por lo tanto, no puede cronometrar el mercado, pero en mi opinión, la gente toma muchas decisiones de sincronización, muchas de las cuales son efectivas.

En cuanto a poder predecir el precio de las acciones de un ETF de bonos en respuesta a cambios en las tasas, hay algunos factores que puede evaluar. El vencimiento y el cupón de un bono determinan cuánto cambiará el precio cuando cambien las tasas. Los bonos con cupones más bajos tienden a perder más con el aumento de la tasa. Cuanto más largo sea el vencimiento, mayor será el impacto del aumento de la tasa. Por lo tanto, la composición del ETF determinará gran parte de la reacción del ETF ante cambios en las tasas de interés (tasa de fondos federales versus tasas a largo plazo). La otra parte será la percepción del mercado: los valores sensibles a las tasas de interés a menudo reaccionan por encima o por debajo debido a la cantidad de compra o venta.

¿Se pueden utilizar las tasas de interés federales para predecir el precio de las acciones de un ETF de bonos?
RespuestasAquíPolítica de privacidad1y, 0v