¿Qué significa esta afirmación sobre las opciones de venta?

Leí un artículo en el NY Times, pero no entiendo lo que significa esta declaración:

“Las 16 opciones de Cisco se ofrecen a 71 centavos. Deberíamos comprar 1000”, le dice a un operador sentado al otro lado del escritorio, refiriéndose a las opciones compradas cuando los inversores creen que una acción caerá. Después de una breve pausa, el comerciante responde: “Listo. 1095.”

De: http://www.nytimes.com/2011/03/18/business/global/18volatility.html

¿Podría alguien explicar qué significa?

Respuestas (2)

El comerciante ha comprado 1095 opciones, cada una de las cuales es un contrato que le da derecho a vender 100 acciones de Cisco a $16 por acción. Pagó $71 por cada contrato (71 centavos por acción x 100), que es aproximadamente $78k en total.

Obtendrá $ 109,500 por cada dólar por debajo de $ 16 en acciones de Cisco cuando las ejerza (puede comprar las acciones a la tasa vigente y luego venderlas a $ 16 inmediatamente), o puede vender la opción a otra persona por una ganancia similar ( generalmente un poco más, especialmente si la opción tiene mucho tiempo hasta que expire).

Si la opción vence cuando la acción supera los $16/acción, no recibe nada; es decir, se pierden los $78k originales.

Como referencia, las acciones de Cisco cotizaban a $17,14/acción al cierre del mercado el 18 de marzo de 2010. El precio de las acciones se había visto impulsado recientemente por la noticia reciente de que pagarían un dividendo trimestral. Se ha estado dirigiendo principalmente a la baja desde el 9 de febrero, después de que anunciaran que no esperaban que las ganancias fueran tan buenas como los analistas pensaban que serían: afirman que las personas no están comprando demasiados equipos de red en este momento, y También nos enfrentamos a una creciente competencia de empresas como HP y Juniper para conmutadores, y Aruba/HP/Motorola para dispositivos inalámbricos. Pueden perder participación de mercado o necesitar reducir los precios, lo que perjudica las ganancias. De cualquier manera, ciertamente existe una posibilidad real de que sus acciones bajen de $ 16 en los próximos meses, por lo que las personas están dispuestas a pagar por esas opciones.

(Divulgación: trabajo para Aruba, que compite con Cisco. También poseo acciones de Aruba, poseo una variedad de opciones sobre acciones y subvenciones de capital similares, y participo en el programa de compra de acciones para empleados. También poseo acciones en Cisco indirectamente a través de varios fondos mutuos y ETF.)

+1. Tenga en cuenta que la fecha de vencimiento no se especifica en el artículo.
También tenga en cuenta que en realidad no tiene que esperar hasta que esté por debajo de $ 16 para vender la opción a otra persona para obtener una ganancia. Solo tiene que haber alguien más que sospeche que el precio está bajando y que esté dispuesto a comprar las opciones por más de $0.71 cada una. (Y no se trata necesariamente de todos los comerciantes diarios; tal vez el comprador posee una gran cantidad de acciones de Cisco y solo quiere un seguro contra la pérdida de valor).
Cisco aumenta el valor cuando las acciones de Cisco caen (incluso si no bajan de $ 16) O cuando aumenta la volatilidad de Cisco. Por supuesto, pone disminución de valor a medida que pasa el tiempo. Estos tres cambios se llaman delta, vega y theta.
Dado que el artículo del NYT es reciente y los LEAP no tienen un precio de ejercicio de $16, es seguro decir que estas son las opciones de venta de julio de 2011, oferta 0,68 demanda 0,71.
¿Cómo terminó comprando 1095 cuando pidió 1000?
@James: presumiblemente, el tipo del otro lado de la mesa usó su propia discreción para ajustar el tamaño del pedido. "Deberíamos comprar 1000" es un número aproximado redondo arbitrario. Si estaba usando una interfaz que ofrecía información de volumen, podría haber visto que había exactamente 1095 opciones disponibles a ese precio y pensó que también podría elegir las últimas.
Ok, eso tiene sentido; Simplemente no estaba seguro. ¡Gracias!

fennec tiene una muy buena respuesta, pero creo que proporciona demasiada información. Así que trataré de explicar lo que dice esa oración.

La opción de venta es el derecho a vender una acción . "16 pone Cisco a 71 centavos", significa que John se acerca a Jim y le dice: "Te daré 71 centavos ahora, si me permites venderte una acción de Cisco a $16 en algún momento en el futuro (al vencimiento fecha).

La cotización del NYT dice que 1000 opciones de venta significan 1000 contratos: compró el derecho a vender 100,000 acciones de Cisco algún día a $ 16 por acción.

Opción de compra - misma idea: derecho a comprar una acción.

¿Qué significa esta afirmación sobre las opciones de venta?
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