¿Cómo utilizar las opciones de venta si es un comprador neto de acciones?
Leí un artículo sobre Warren Buffett comprando acciones de Burlington Northern y cómo usó puts para bajar el precio de compra de las acciones. Por favor, explícame ¿cómo puedo aplicar esta estrategia con mis propias inversiones?
La respuesta de Cart describe bien uno de los aspectos de las opciones de venta: opciones de protección ; lo que significa usar opciones de venta como seguro contra una caída en el precio de las acciones que posee. Ese es un uso popular de puts. Pero creo que la redacción de su pregunta apunta a otra estrategia: escribir opciones de venta.
Considere: la estrategia del carrito se refiere al comprador de una opción de venta. Pero, en el otro lado de la transacción, hay un vendedor de la opción de venta, ¡y en última instancia, alguien creó o escribió ese contrato de opción de venta en primer lugar! Ese primer vendedor de la opción de venta, es decir, el vendedor que no solo vende uno que ellos mismos compraron, es el emisor de la opción de venta .
Cuando escribe una opción de venta, asume la obligación de comprar las acciones de la otra parte al precio de ejercicio de la opción de venta si el precio de las acciones cae por debajo de ese precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Por asumir la obligación, recibe una prima , como una compañía de seguros cobra una prima para asegurarse contra una pérdida.
Ejemplo: Imagine que las acciones de ABC Co. cotizan a $25.00. Usted escribe un contrato de venta acordando comprar 100 acciones de ABC a $20.00 por acción (el precio de ejercicio) en una fecha de vencimiento determinada. Digamos que recibe $2.00/prima por acción del comprador de venta. Ahora tiene la obligación de comprar las acciones del comprador de venta en caso de que estén por debajo de $ 20.00 por acción cuando venza la opción o, técnicamente, en cualquier momento antes de esa fecha, si el comprador elige ejercer la opción antes de tiempo.
Suponiendo que no haya una asignación anticipada, ocurrirá una de dos cosas en la fecha de vencimiento de la opción:
ABC cotiza a $ 20.00 o más por acción. En este caso, la opción de venta vencerá sin valor en manos del comprador de la opción de venta. Se habrá embolsado los $200 y quedará absuelto de su obligación. Este caso, donde ABC negocia por encima del precio de ejercicio, es el máximo potencial de ganancias.
ABC cotiza por debajo de $20,00 por acción. En este caso, se asignará la opción de venta y deberá desembolsar más de $2000 al comprador de la opción de venta a cambio de sus 100 acciones de ABC. Si esas acciones valen menos de $18,00 en el mercado, entonces ha sufrido una pérdida en la medida en que están por debajo de ese precio (multiplicado por 100), porque recuerde: en primer lugar, se embolsó una prima de $200. Si las acciones están entre $ 18,00 y $ 20,00, aún es rentable, pero no en la medida total de la prima recibida.
Puede ver que al suscribir una opción de venta es posible adquirir acciones de ABC a un precio más bajo que el precio de mercado, porque recibió una prima en el proceso de suscribir su opción de venta. Si no tiene "éxito" en la adquisición de acciones en su primera escritura (porque las acciones no bajaron del precio de ejercicio), puede continuar suscribiendo opciones de venta y cobrando la prima hasta que se le asigne.
He leído el libro "Money for Nothing (And Your Stocks for FREE!)" del autor canadiense Derek Foster. A pesar del título llamativo, el libro describe esencialmente la estrategia de Derek para escribir opciones de venta contra acciones de valor que pagan dividendos que le encantaría tener. Derek elige empresas de calidad que pagan dividendos y utiliza la escritura de venta para ingresar a precios más bajos que los del mercado. Money Smarts revisó el libro y entrevistó a Derek Foster: Money for Nothing: Book Review and Interview with Derek Foster .
Escribir pone conlleva riesgo . ¡Si el precio de las acciones cae a cero, terminará pagando el precio de ejercicio de venta para adquirir acciones sin valor! Por lo tanto, su desventaja puede ser fácilmente múltiplos de la prima cobrada. No haga esto hasta ya menos que comprenda exactamente cómo funciona. Está avanzado.
Tenga en cuenta también que es probable que su corredor no le permita suscribir opciones de venta sin tener suficiente efectivo o margen en su cuenta para cubrir el caso en el que se vea obligado a comprar acciones. Es mejor tener efectivo para asegurar sus compras de opciones de venta, de lo contrario, puede verse obligado a apalancar (tomar prestado) cuando se le asigne.
La guía de opciones de Montreal Exchange (PDF) a la que ya está vinculado Cart es un excelente recurso gratuito para conocer las opciones. Consulte la página 39, "Escribiendo opciones de venta aseguradas", para conocer la estrategia anterior.
Otras organizaciones e intercambios de opciones importantes también brindan material de aprendizaje gratuito de alta calidad:
Si está buscando una fórmula simple u orden/estrategia de compra para garantizar un precio de compra más bajo, lamentablemente no existe. De lo contrario, todos los inversores emplearían esta estrategia y los mercados financieros ya no tendrían validez (también conocido como arbitraje). Comprar cualquier inversión implica un cierto nivel de riesgo (aparte de los bonos del Tesoro de EE. UU., por supuesto).
Habiendo dicho eso, hay muchas estrategias de compra de opciones que pueden emplearse para ayudar a aumentar su ROR o cubrir una posición existente. La mayoría de estas estrategias se basan en una dirección futura prevista de una acción por parte del inversor. Por ejemplo, tiene las acciones de Ford y siente que publicarán su informe de ganancias la próxima semana. Sientes que no cumplirán con las expectativas de los inversores. No quiere vender sus acciones, pero lo que puede hacer es comprar opciones de venta. Si las acciones realmente bajan, usted gana dinero con sus opciones de venta.
Aquí hay un documento sobre opciones. Es medianamente técnico pero muy bueno si quieres una buena introducción sobre el tema. La estrategia que describí anteriormente está en la página 33.
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