¿Cómo se calcula la tasa de rendimiento (ROR) al comprar y vender opciones de venta?
RoR para las opciones que compró es bastante fácil:
(Valor actual-Costo inicial)/Costo inicial le da el rendimiento real .
Si desea la tasa de rendimiento, debe anualizar ese número: divide el rendimiento que obtuvo arriba por la cantidad de días que la inversión estuvo en su lugar y luego multiplica ese número por la cantidad de días en un año. (365 si usa días calendario, alrededor de 255 si usa días comerciales).
El RoR para las opciones que vendió es mucho más complejo:
El problema es que RoR básicamente está calculando el tamaño de su rendimiento en relación con el capital inmovilizado para obtenerlo. Eso es simple cuando compraste algo; el capital inmovilizado es el dinero que pones. Es más complejo en una posición como una opción corta, donde la transacción específica en cuestión genera efectivo cuando se pone .
La forma correcta de lidiar con esto es A) agrupar su estrategia (opciones, acciones y garantías) en un RoR cuando corresponda, y B) incluir cualquier garantía necesaria para respaldar la opción corta en el cálculo.
Por lo tanto, si vende una opción de venta "garantizada en efectivo", en la que tiene que depositar el dinero que necesitaría para recibir las acciones si se las pusieran a usted, el costo inicial es la cantidad total que necesitaría poner la operación: en este caso, es el monto en efectivo, menos la prima que recaudó por vender la opción de venta.
Ese es solo un ejemplo. Pero el enfoque es más amplio: si utiliza llamadas cubiertas, su costo original es el costo de las acciones menos la prima generada por la venta de la llamada.
Lo que dijo Jaydles.
Pienso en cada estrategia en términos de Capital en Riesgo (CaR) . Es bueno saberlo al considerar cualquier posición. Y luego, convenientemente, el rendimiento siempre es beneficio / CaR.
Con llamadas cubiertas es bastante fácil. Pague $1000 por acciones, reciba $80 en primas, el CaR neto es de $920.
Si usted es dueño de las acciones y escribe llamadas muchas veces (que caducan sin valor, o usted las vuelve a comprar), hay dos medidas a considerar. Primero, trate cada llamada cubierta como una compra-escritura . Incluso si ya posee las acciones, ignore la base del costo real y calcule desde el momento en que escribe la llamada, utilizando el precio de las acciones en ese momento.
La segunda medida es más complicada, pero implica usar algo como la función XIRR en una hoja de cálculo. Esto rastrea la serie como un todo, incluso teniendo en cuenta los momentos en los que no hay una llamada escrita pendiente.
Para la opción de venta escrita , aunque su corredor solo requiera un 30 % de garantía en una cuenta de margen, trátelos mentalmente como garantizados en efectivo. Strike less premium es tu verdadero coche. Si las acciones llegan a cero antes de la expiración, eso es por lo que estás enganchado. Simplemente podría calcular en función del 30% de garantía requerida, pero en mi opinión, eso confunde las necesidades de efectivo/garantía con el riesgo real.
Nota: una opción de venta por escrito es exactamente idéntica a una opción de compra cubierta en el mismo ejercicio. Si tiende a preferir las opciones de venta a las de CC, pregúntese por qué. Al igual que un arma cargada, el apalancamiento no es intrínsecamente malo, pero seguramente querrá saber cuándo lo está usando.
La tasa de retorno es (Valor actual - valor inicial) dividido por el valor inicial.
Compre $ 10,000 en opciones de venta y véndalas por $ 15,000, y su tasa de rendimiento es 0.5 o 50%.
Todos son buenos consejos, pero está calculando la rentabilidad de los riesgos que tal vez nunca se materialicen. Como comprar una casa por $100,000. Cobro de renta con una utilidad neta de $10,000. Naturalmente, consideraríamos ese 10% de retorno sobre el capital. Sin embargo, nunca tendrá en cuenta las incógnitas o la posible depreciación de la casa a $90,000. Sería imposible de predecir y solo se puede calcular en el momento de la transacción. ¡En ese caso tu devolución es CERO! Lo mismo con la venta de una opción de venta. Si su corredor deposita $ 100 en su cuenta (por vender una opción de venta) y caduca sin valor, acaba de obtener un 100% de ganancias... ¿realmente con dinero que no tenía? Si usa las sugerencias de que un crédito de $100 podría hacer que gaste $10,000 para comprar acciones, entonces su rendimiento es -98.99%. Pero tu' Solo estás perdiendo la diferencia entre cuál es tu precio de ejercicio y el precio por el que ahora puedes vender las acciones... digamos que son $9,900, agregas tu prima y tu pérdida es 0%. ¡Pero esa misma acción (que ahora posee) puede explotar al alza o caer a la baja! ¿Cómo puedes dar cuenta de eso hasta que realmente suceda?