¿Cómo puede un vendedor de opciones salirse de un contrato?

Hace poco estuve en Optional Alpha, que proporciona una descripción general de cómo intercambiar opciones, de la A a la Z.

Durante uno de los videos/conferencias, hubo una introducción para: comprar para abrir, vender para cerrar, vender para abrir y comprar para cerrar.

Esto último era cierto para los vendedores de opciones. Como entendí de los videos, un vendedor de opciones puede salirse del contrato comprando el mismo contrato y, en algunos casos, obtener ganancias, si el precio de ese contrato es más bajo.

Sin embargo, ¿no sigue vigente la obligación del vendedor de cumplir con la opción de compra/venta? ¿Qué pasa si el precio de ejercicio se mueve en una posición muy favorable? ¿Seguirían siendo capaces de salir efectivamente de su "comercio de venta para abrir" tomando lo contrario, por ejemplo, comprar para cerrar?

La noción anterior se introdujo bajo el concepto de débito y crédito.

Creo que tengo este concepto un poco confundido. Agradecería si alguien pudiera aportar algo de claridad.

Respuestas (2)

Sin embargo, ¿no sigue vigente la obligación del vendedor de cumplir con la opción de venta/compra?

No. Comprar para cerrar transfiere efectivamente la obligación de comprar o vender las acciones subyacentes a la parte que le vende la opción, por lo que, para todos los efectos y propuestas, usted queda fuera del contrato. La cámara de compensación cancela su posición y no tiene exposición alguna. Su ganancia o pérdida está determinada por si compró la opción por menos o más de lo que recibió por la opción vendida para abrir la posición.

Suponga que la cámara de compensación NO canceló su posición y usted estuvo corto en una opción y largo en otra. Si la opción que vendió (una llamada para este ejemplo) está en el dinero, se ejerce y tiene que vender la acción, entonces la opción que compró para cerrar estará en el dinero, elegiría ejercerla y comprar la acciones al mismo precio de otra persona, por lo que efectivamente se le excluye de cualquier posición.

¿Qué pasa si el precio de ejercicio se mueve en una posición muy favorable? ¿Seguirían siendo capaces de salir efectivamente de su "comercio de venta para abrir" tomando lo contrario, por ejemplo, comprar para cerrar?

Claro, simplemente costaría más comprar la opción de cierre, lo que reduciría su ganancia. (Tenga en cuenta técnicamente que el precio de una opción no se mueve, pero supongo que se refiere al precio de las acciones )

"usted comprará las acciones" - ¿quiso decir opción? Porque antes escribiste "entonces la opción que compraste para cerrar estará en el dinero". Con suerte, simplemente cierra la posición de la opción, no necesita entregar acciones.
@JoeTaxpayer no, quiero decir que si compra una llamada para cerrar su posición, entonces ejercerá la llamada y comprará las acciones. Por supuesto, la cámara de compensación se encarga de todo esto por usted, pero estaba ilustrando por qué comprar para cerrar cancela su posición.
Hmmmm. Cuando estoy corto en una llamada y compro para cerrar, eso es todo, la compra es lo que me saca. Ya no tengo el riesgo de ser asignado. El tipo que me vendió la llamada ahora está enganchado. Si no compro para cerrar, tendré que entregar las acciones si espero hasta el vencimiento para una llamada que está en el dinero.
@JoeTaxpayer Está bien, veo lo que dices. No dejé lo suficientemente claro que el ejemplo era hipotético para mostrar que la compra para cerrar en realidad cancela la posición. He actualizado la respuesta.
@DStanley: Sí, BTC, la opción transfiere la obligación al vendedor. Estás fuera del contrato. PERÍODO. Su explicación sobre las acciones es incorrecta. Si vendió una opción call cubierta, entonces (1) la opción call termina OTM y vence, (2) se le asigna (debe vender las acciones al precio de ejercicio), o )3) compra para cerrar el contrato. Si hace BTC la llamada, elimina la llamada corta de su cuenta. No puede ejercer un contrato que no es de su propiedad para comprar las acciones. Simplemente se queda con sus acciones largas.
Bob, cierto pero duro. D editado para aclarar y corregir.
¿Cuál es tu trato? ¿Crees que corregir información incorrecta antes de editarla y corregirla es duro? ¿¿En realidad?? ¿Debemos otorgar cintas de participación?
@DStanley: Nunca he oído hablar de una cámara de compensación que NO cancele una posición. Es su cuenta de corretaje donde realiza transacciones y si ejecuta una transacción de cierre, la posición desaparece de su cuenta. Si su corredor de alguna manera no hace esto, es responsabilidad de su corredor limpiar su desorden. Pero bueno, quizás tengas algo de experiencia con esto. ¿Te ha sucedido esto alguna vez o puedes averiguar si sucedió?
continuación E incluso si su corredor la cagó, sería evidente durante el horario de mercado y no pudo cancelar un +1 con un -1, una llamada rápida a ellos lo resolvería (los ejercicios en la "rueda" de OCC se procesan después de las horas regulares de mercado) .
@BobBaerker No, nunca lo he visto suceder. Estaba tratando de ilustrar que el efecto neto es el mismo ya sea que la cámara de compensación cancele la opción o no. No aclaré eso antes de la edición que se produjo casi al mismo tiempo que su comentario, por lo que su crítica estaba justificada.

Las posiciones de opciones de apertura son BTO y STO. Están cerrados por STC y BTC, respectivamente.

Todo el mundo sale de su contrato abierto al efectuar una transacción de cierre. Cuando utiliza BTC en su opción corta, la obligación contractual pasa a la contraparte a la que le compró el contrato y no existe ninguna otra obligación de su parte. El P&L está determinado por el precio de venta neto menos el costo de compra neto.

El contrato también puede rescindirse mediante el ejercicio por parte del propietario de la opción, lo que da como resultado la cesión a un emisor de opciones.

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