¿Qué pasa si hay más posiciones cortas que personas dispuestas a vender?

Imaginemos (puramente hipotético) que un fondo de cobertura ha puesto en corto el 100% o cerca del 100% de las acciones existentes y tiene que cubrirlas para el viernes.

¿Qué pasa ese viernes cuando el hedge fund tiene que cubrir? Seguro que el precio subiría pero:

  • ¿Es cierto que se ven obligados a comprar cualquier acción? ¿Qué pasa si el precio de las acciones es 100x?
  • de todos modos, no está disponible para la venta el 100% de las acciones, independientemente del precio, porque algunos accionistas simplemente no están vendiendo sus acciones. ¿Qué sucede con estas acciones? ¿Se puede obligar a los accionistas a vender a través de su corredor?
@glibdud gracias, de hecho lo hace, pero solo parcialmente. Básicamente, no entiendo por qué mecanismo un accionista privado se vería "obligado" a vender su participación en el momento de la cobertura corta. Por supuesto, un comerciante / corredor que está monitoreando los precios vendería en algún momento, pero ¿qué pasa con las personas que poseen las acciones pero que ni siquiera monitorean el precio?

Respuestas (1)

Suponga que hay dos comerciantes, el prestatario (B) y el prestamista (A) y ambos comerciantes están en el mismo corredor.

Si (B) quiere vender en corto una acción, toma prestadas las acciones del prestamista (A). Si un prestamista (A) posteriormente decide vender sus acciones largas, el corredor buscará otras cuentas para pedir prestadas acciones de reemplazo para que (B) pueda permanecer corto. Si no hay ninguno disponible, se comunicará con otros corredores en un intento de pedir prestadas acciones de reemplazo. Si la acción no es prestable, el corredor notificará al prestatario (B) que debe cubrir la posición corta antes de las 4 p. m. Si (B) no lo hace, el corredor hará una compra forzada.

La segunda situación en su escenario es la capacidad del vendedor más corto para mantener el requisito de margen a medida que aumenta el precio de las acciones. El requisito de mantenimiento de margen (MMR) es la cantidad de garantía (efectivo o valores con margen que se debe mantener para respaldar posiciones cortas. Es del 30 %, a menos que esté negociando valores apalancados o su corredor imponga requisitos de margen más estrictos. Se produce una llamada de margen si el valor de su cuenta cae por debajo del MMR. Un ejemplo simple:

Venta corta de 1000 acciones de XYZ a $13. El requisito de margen inicial es de $ 6500, que es 6500/13 000. La equidad es de $6,500.

Si XYZ sube a $15, el capital se reduce a $4500 y el margen se convierte en 30 % (4500/12 000). Si XYZ sube más de $15, el más bajo debe proporcionar un margen adicional. Por lo tanto, es imposible mantener la posición corta if the stock price is 100x. Se verá obligado a cubrir o el corredor lo hará por usted. Tenga en cuenta que es mejor cerrar la posición corta usted mismo porque el corredor no trabajará la posición. Simplemente comprará las acciones en el mercado posterior cuando los diferenciales de oferta/demanda sean generalmente más amplios, una desventaja para usted.

Pero, ¿qué pasa si el corredor/abreviador literalmente no puede cerrar la posición porque no hay más liquidez para recomprar la acción restante?
@lezebulon - ¿cómo puede suceder eso? Al menos el tipo que quiere que le devuelvan sus acciones prestadas está dispuesto a vender, ¿por qué otra razón querría recuperarlas?
Siempre hay liquidez. La pregunta es, ¿a qué precio?
@BobBaerker, ¿qué quieres decir exactamente? esa es la pregunta que estoy haciendo en mi pregunta principal. ¿Qué sucede si poseo 100 acciones de GME y olvido por completo que están en mi cartera? ¿Cómo lo recupera el vendedor en corto? ¿Pueden simplemente obligarme a vender aunque ni siquiera puedan contactarme?
@lezebulon - No creo que entiendas el proceso. Si posee las acciones, nadie puede obligarlo a venderlas (ignorando fusiones y adquisiciones). Si posee las acciones en una cuenta de margen (las acciones de la cuenta de efectivo no se pueden prestar) y desea venderlas, la carga de encontrar acciones de reemplazo recae en el corredor del prestatario. Es su problema a resolver. Solo el vendedor al descubierto puede ser obligado a comprar las acciones para cubrir.
¿Qué pasa si hay más posiciones cortas que personas dispuestas a vender?
RespuestasAquíPolítica de privacidad1y, 0v