¿Qué es la "regla del disyuntor de venta corta"?

Resumen: la frase "disyuntor de venta corta" normalmente se refiere a la reciente adopción por parte de la SEC de una nueva versión de la regla de aumento . La nueva regla de repunte activa una prohibición de venta en corto cuando las acciones caen una cierta cantidad. La SEC define el proceso así:

1. El "disyuntor" se activa para un valor cada día que el precio baja un 10 % o más con respecto al precio de cierre del día anterior

2. La regla de repunte alternativa, que permite la venta en corto solo "si el precio del valor está por encima de la mejor oferta nacional actual ". ¹ La regla se aplica "a las órdenes de venta corta en ese valor para el resto del día, así como para el día siguiente".

En general, la regla se aplica a todas las acciones.

^{1) La mejor oferta nacional suele ser el precio de oferta que ve en los datos del Nivel 1.}

Ejemplo: si una acción cerró a $100/acción el lunes, el "disyuntor" se activaría si la acción cotizara a $90/acción o menos durante la sesión del martes. La venta al descubierto no estaría permitida hasta el inicio de la negociación el jueves , a menos que el precio de venta al descubierto esté por encima de la mejor oferta nacional, es decir, al alza .

Propósito: El propósito declarado de esta regla es promover la estabilidad del mercado y preservar la confianza de los inversionistas al impedir que las ventas en corto potencialmente abusivas bajen aún más los precios durante los períodos de mayor volatilidad y presión a la baja de los precios. Si tales reglas tienen éxito o no es un tema de debate, y la SEC eliminó reglas de aumento similares en 2006 porque "reducen modestamente la liquidez y no parecen necesarias para evitar la manipulación".

Excepciones: existen algunas excepciones a la regla de aumento que giran principalmente en torno a cuándo se realizó la orden de venta en corto o cuándo se entregarán los valores.