¿Qué hay de malo en este cálculo del margen?

Estoy calculando el margen de las opciones de venta de venta utilizando la fórmula de TDAmeritrade. Se puede encontrar aquí en la página 11: https://www.tdameritrade.com/retail-en_us/resources/pdf/AMTD086.pdf

Usando el primer ejemplo y colocándolo en una hoja de cálculo, obtengo el resultado correcto de $10,500:

Action: Sell six uncovered puts on PQR Corp.
Deliverable Per Contract: 100 Shares of PQR 
Price of Security: $81.25
Market Strike Price: $80
Options Premium: $2.50

20% margin requirement calculation:
Percentage of Stock Value:
20% x [$81.25 x (6 x 100)] = $9750

Out-of-the-Money Amount:
($80 – $81.25) x 600 = -$750

Current Market Value of the Option:
$2.50 x 600 = $1500

Total Requirement $10500

Pero cuando uso los siguientes números, la segunda parte es más grande (26 400) que la primera (22 680), lo que da como resultado un margen negativo. En última instancia, eso da como resultado un rendimiento negativo, que en realidad no es el caso.

Price of Security: $189
Market Strike Price: $145
Options Premium: $1.20

20% x [$189 x (6 x 100)] = $22,680
($145 – $189) x 600 = -$26,400
$1.20 x 600 = $720
Total Requirement (22680-26400+720) = -$3000

¿Alguien ve lo que estoy haciendo mal?

Respuestas (1)

Como dice el documento de referencia, hay 3 fórmulas, y debe usar la fórmula que resulte en el mayor requisito de margen. En tu caso, necesitas usar la fórmula del 10%:

Percentage of Exercise Value:
10% x [$145 x (6 x 100)] = $8700

Current Market Value of the Option:
$1.20 x 600              = $750
--------------------------------------
Total Requirement          $9450
Básicamente, si obtengo un margen negativo, ¿salta el paso 2 (usa la segunda fórmula)? Para que quede claro, el 20 % y el 10 % son los requisitos de margen del corredor sobre esa acción, ¿no? Este número puede ser superior al 50%. ¿Su fórmula tiene eso en cuenta? Usando la segunda fórmula, si el requisito de margen es del 20%, da como resultado un margen de $18,120.
Debe calcular los posibles requisitos de margen en función de las fórmulas proporcionadas, y su requisito de margen será el más alto. Según las fórmulas, el 10% y el 20% parecen márgenes, pero también afirmaron que pocas acciones tendrían un margen de mantenimiento más alto, lo que también afectará el margen de la opción de venta corta, pero no dicen nada sobre el cálculo. Básicamente, las fórmulas que ve no tienen en cuenta eso, pero si escribe una opción de venta de acciones con un alto margen de mantenimiento, obtendrá un requisito de margen más alto, por supuesto.
En realidad, muchas acciones requieren un margen superior al 20% (es decir, productos farmacéuticos y otras acciones). Para cualquier fórmula que esté usando, ¿cambiar el 10 % o el 20 % de TDAmeritrade al 55 % al 70 % para que coincida con el margen informado por mi bróker es correcto?
Probablemente no, porque una acción no puede tener diferentes requisitos de margen, el uso de 20% o 10% depende del precio de ejercicio de la opción emitida, es posible que no esté seguro del significado de estos porcentajes. También me parece que su corredor no es TD Ameritrade (corríjame si me equivoco), y en este caso necesita las fórmulas de SU corredor
No, no estoy con TD Ameritrade. Si la única variable es el requisito de margen, que depende de la acción, ¿no existe una fórmula genérica para calcular el rendimiento de la venta de opciones de venta? O todo depende del corredor.
¿Puede ayudar con esta pregunta relacionada: money.stackexchange.com/questions/84197/… .
Bueno. ¿Qué es lo que quieres hacer? Calcule su requisito de margen. o calcular su retorno? Porque estas dos cosas son diferentes y no hay conexión entre ellas, excepto que un margen más bajo puede generar un mayor rendimiento (también una mayor pérdida), debido al alto apalancamiento.
Solo el regreso. Ya estoy a punto de calcular el requisito de margen. Quiero saber si la técnica que mencioné aguanta bien para volver.
Entonces, nuevamente, no entiendo, ¿por qué confundes el requisito de margen y el posible retorno? Creo que vender opciones se trata más de preparar las posibles pérdidas (lo que es infinito en el caso de una opción de compra). Su rendimiento máximo es la prima recibida menos las comisiones, por lo que no tiene nada que ver con eso. La técnica que mencionaste no tiene nada que ver con tus posibles devoluciones.
¿Qué hay de malo en este cálculo del margen?
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