¿Cuál es la razón real por la que los vendedores en corto de GME no pueden mantener sus posiciones hasta que el precio vuelva a la normalidad?

Pensando en la situación actual en la que GME se ha puesto en corto por más de la flotación existente, creo que tengo un entendimiento básico de la venta en corto como la venta de acciones que ha tomado prestadas. He visto una serie de razones propuestas por las que los titulares de estas acciones cortas pueden verse obligados a cubrir sus cortos, pero también he visto cada una de estas razones mencionadas por no ser ciertas. Aquí están las cuatro razones que he visto, así como los contadores:

  1. Pagan intereses nocturnos.

Contador : La tasa de interés es baja, y mucho menos de lo que costaría cubrir.

  1. Deben aportar grandes sumas de dinero como llamadas de margen.

Contador : Esto es temporal y mejor que el costo para cubrir.

  1. Hay una fecha de caducidad, por la cual deben cubrir.

Contador : Esto se aplica a las opciones de venta, pero no a las ventas en corto.

  1. El prestatario de las acciones cortas puede exigir su devolución.

Contador : esto no es cierto o no es probable en este caso

Entonces, ¿cuál de estos, si alguno, es realmente verdadero (y, por el contrario, cuál de los contadores, si alguno, no es verdadero)? ¿Es la combinación de varios?

  1. ¿Hay otras razones por las que no pueden mantener sus puestos que no he enumerado aquí?

¿O es el caso de que, de hecho, pueden mantener sus posiciones siempre que estén seguros de que el precio bajará mucho y que solo hay un costo temporal de mantenimiento?

EDITAR: Entiendo que no hay garantía de que el precio vuelva a bajar. Sin embargo, por el bien de esta pregunta, supongamos que, como mínimo, los vendedores en corto confían en que el precio será significativamente más bajo (una décima parte) en un par de meses que ahora. Quieren simplemente esperar eso, ¿pueden hacerlo, independientemente de si están equivocados?

Tenga en cuenta que es posible que el precio suba cada vez más, dando como resultado más y más llamadas de margen. La llamada de margen de hoy puede ser más barata que el cierre (de hecho, eso debería ser cierto todos los días), pero el cierre de hoy puede ser más barato que la llamada de margen de la próxima semana.
¿Por qué donar tu auto esta semana cuando puedes darles tu casa la próxima semana? ;->)

Respuestas (2)

Está combinando varios problemas y asumiendo que uno es mejor que el otro. Bien, uno por uno:

  1. El costo de interés diario es la tasa de préstamo multiplicada por el precio de la acción. Quizás ayer, la tasa de préstamo de GME fue del 40%. Al cierre de hoy de $ 325, eso es $ 35,62 por día que se proyecta a $ 13k por año. Tenga en cuenta que la tasa de préstamo y el precio del valor varían, por lo que la proyección de $ 13k es solo para reflejar cómo sería mantener una posición corta a largo plazo.

Esto no tiene nada que ver con much less than covering would cost.Cobertura es una decisión de registrar ganancias o limitar pérdidas adicionales.

Una tasa de préstamo del 40 % es alta para situaciones normales, pero sorprendentemente baja para lo que ha estado pasando con GME. Recuerdo que Tilray estaba por encima del 900%.

  1. They must put up large sums of money as margin calls.

ESTE ES EL GRAN PROBLEMA. Según Reg T, la venta corta requiere un margen inicial del 50 % y el requisito de mantenimiento del margen (MMR) es del 30 % (los corredores pueden exigir más).

Le ahorraré los intrincados detalles de las matemáticas, pero si tiene un margen corto del 50 % con un MMR del 30 %, tiene alrededor del 15 % de búfer hasta que necesite proporcionar más margen. Por ejemplo, corto 100 acciones a $20. Un poco por encima de $ 23, deberá agregar más margen. Después de eso, por cada $1 que suban las acciones, necesitará otros $130 de margen en su cuenta. De lo contrario, su corredor cerrará su posición. Si GME llega a $ 400, en el camino tendrá que haber agregado un poco más de $ 49k a su cuenta en el camino hacia arriba para quedarse corto 100 acciones a $ 20. AY

  1. No hay fecha de vencimiento con las acciones de venta al descubierto.

  2. El prestatario de las acciones prestadas solo las reclama si el propietario las vende y su corredor no puede encontrar acciones de reemplazo. De lo contrario, puede permanecer corto todo el tiempo que desee, suponiendo que sea solvente (vea los $ 49k arriba).

¿La tasa de interés es diaria o anual? Artículos como este dicen que es una tasa anual que se divide por 365 para obtener la tasa diaria. Esa es una diferencia bastante grande. questrade-support.secure.force.com/mylearning/view/h/Investing/…
Es una tasa anual pero la tasa (así como el precio de las acciones) cambia diariamente. Mis cálculos reflejaron eso. Y lo paga los siete días de la semana, por lo que el lunes por la noche debe 3 días de intereses acumulados (sábado y domingo al precio de cierre del viernes más la libra de carne del lunes).
Pero sus $ 35.62 por día son para una posición de 100 acciones (no lo indicó explícitamente).
Bob: de alguna manera, después de la jubilación, paso mis días alternando entre "bien, ¿cuál es la sustitución u que usarás para encontrar la integral de esa ecuación?" y "cierra, pero inténtalo de nuevo, ¿cuánto es 14-6? Está bien usar tu calculadora". Y ambos eran HS Juniors. Los mods están prestando atención a cualquier comentario 'desagradable' a medida que aumentan las banderas. (no tú, solo en general. Esta puede ser la primera bandera que veo en uno de tus comentarios)
@JTP - Discúlpate con Monica - No es un problema. Dado que me han borrado comentarios antes, dudo que esta sea la primera bandera que he recibido. Me pareció bastante tonto que para cualquiera que entienda el mercado, darse cuenta de que la respuesta involucraba 100 acciones sería obvio. IOW, como tú, ¿tengo que explicar cuánto es 14 menos 6? No pensé. :->)
Yo no era el abanderado. Pero para dar mi perspectiva: el objetivo principal de los comentarios es mejorar las respuestas; y la audiencia principal de su respuesta no es alguien que "entiende el mercado", sino alguien que está aprendiendo . Ya sabiendo cómo funciona el costo del préstamo, pude inferir 100 acciones. Pero aún sería mejor explicarlo en detalle, ya que su ejemplo debería ayudar a aclarar cómo funciona . ...
... Creo que es un poco "gee-whiz" cuando dices "$ 35.62 por día... $ 13k por año" sin ponerlo en contexto con el tamaño de la posición subyacente de la que estás hablando (en este caso , $32.5k). En la mayoría de las discusiones elementales sobre acciones, las cantidades se cotizan por acción, no por 100 acciones. Y aunque usted y yo sabemos que la tasa de préstamo se cotiza por año , fue lo suficientemente confuso como para obtener un seguimiento de OP.
@nanoman: no me importa la bandera ni quién es el abanderado. Si a alguien no le gusta mi comentario y la gerencia está de acuerdo, ¡puf! Esas son las reglas. Honestamente, no creo que valga la pena todo el esfuerzo que has puesto en esto. Dado que tiene la posición aquí, todo lo que tenía que hacer era editar la pregunta y agregar algunas palabras, aclarando que era una posición de 100 acciones, ahorrándonos tiempo a mí, a usted y a JTP.

Su pregunta asume que eventualmente "el precio vuelve a la normalidad". No hay garantía de que eso suceda. Los vendedores en corto han experimentado grandes pérdidas, pero también un aumento en el riesgo de pérdidas adicionales, ya que las acciones se han vuelto extremadamente volátiles.

Lo que originalmente era una posición corta de $ 1 millón, por ejemplo, puede haberse convertido en una posición corta de $ 20 millones que ahora está extremadamente apalancada (ya que el capital de la cartera del vendedor corto ha disminuido mientras que su exposición ha aumentado).

La volatilidad puede ir en cualquier dirección y las pérdidas apalancadas son particularmente destructivas. Por lo tanto, cubrir los cortos puede ser una cuestión de supervivencia, en lugar de continuar aportando más dinero para el margen hasta quebrar.

¿Cuál es la razón real por la que los vendedores en corto de GME no pueden mantener sus posiciones hasta que el precio vuelva a la normalidad?
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