¿Puede el riesgo de invertir en un activo ser diferente para diferentes inversores?

Si 2 personas invierten la misma cantidad en el mismo activo al mismo tiempo, ¿su riesgo será diferente si utilizan diferentes estrategias de gestión de riesgos?

Digamos que los inventores A y B compran 1000 acciones de la compañía ABC a $10 por acción ($10 000 de compra más corretaje) el mismo día.

El inversor A está feliz de obtener una ganancia del 10% y luego vender las acciones de inmediato. Sin embargo, si las acciones comienzan a caer, el Inversor A está feliz de mantener las acciones a largo plazo y obtener el 5% de rendimiento de dividendos sobre ellas hasta que se alcance la ganancia de capital del 10%.

El inversor B, por otro lado, prefiere utilizar una estrategia de stop loss en su lugar. El inversor B pone un stop loss en las acciones en un 10 % por debajo de lo que se compraron ($ 9). Si las acciones caen a $9, el inversionista B venderá todas las acciones. Sin embargo, si las acciones comienzan a subir, digamos a $12, el Inversor B elevará el stop loss a $10,80 (10% por debajo de $12). Si las acciones siguen subiendo, el Inversor B seguirá elevando el nivel de stop loss en consecuencia, sin embargo, si las acciones caen, el stop loss no se moverá.

¿Ambos, el Inversor A y B, están tomando la misma cantidad de riesgo, o uno de ellos ha cambiado su nivel de riesgo debido a la implementación de su estrategia de gestión de riesgos?

Respuestas (4)

El otro ejemplo que ofrecería es el caso de la diversificación. Si uno compra 10 acciones bien elegidas, es decir, acciones repartidas en diferentes industrias para que su correlación entre sí sea baja, tendrá un riesgo menor que cada una de las 10 personas que poseen una de esas acciones por persona. Mismas acciones, pero menor riesgo cuando se combinan.

¡Pero también rendimientos potenciales más bajos, y si solo tuviera $ 10,000 para invertir, no irá muy lejos en la compra de 10 acciones diferentes!
El voto negativo: ¿algún miembro aquí no cree que la diversificación reduzca el riesgo?
No fui yo Joe, pero la diversificación no era realmente parte de la pregunta que hice. Tenía más que ver con la comparación del riesgo en la forma en que 2 inversores gestionarían la compra de una tenencia de acciones en particular. Ambos pueden tener una cartera diversificada de acciones, pero la pregunta es más sobre cómo administran cada acción individual (con respecto al riesgo y el rendimiento).
+1 Los inversores inteligentes evalúan el riesgo total de su cartera y gestionan el riesgo total en consecuencia. Usted preguntó: "Si 2 personas invierten la misma cantidad en el mismo activo al mismo tiempo, ¿su riesgo será diferente si utilizan diferentes estrategias de gestión de riesgos?" y la respuesta es definitivamente sí. Una estrategia estándar de gestión de riesgos es la diversificación en activos con bajas correlaciones cruzadas y cruzadas/rezagadas, por lo que no es aconsejable descartar automáticamente dicha estrategia.

El riesgo de que la acción en particular suba o baje es el mismo para ambos.

sin embargo, en términos de mitigar el riesgo, el Inversor A es conservador al alza, es decir, saldrá si obtiene el 10 %, mientras que está dispuesto a asumir una desventaja ilimitada... su creencia es que las cosas no irán peor...

Mientras que el inversor B quiere ganar al menos un 10 % menos que el valor máximo y, en general, tiene menos aversión al riesgo, ya que venderá su posición en el momento en que el precio alcance un 10 % menos que el valor máximo.

Entonces, es más como cómo mitiga un riesgo, en cuanto a cuál es sabio depende de su creencia y la pérdida de apetito.

El riesgo para cada inversor está relacionado con la cantidad de capital que está dispuesto a perder para obtener una ganancia, ¿no es así?
Sí, definitivamente, no solo cuánto están dispuestos a perder para obtener ganancias, sino también cuántas más ganancias quieren obtener...
Entonces, el Inversionista A está arriesgando $10,000 para ganar $1,000, mientras que el Inversionista B está arriesgando $1,000 para potencialmente obtener ganancias ilimitadas. Entonces, ¿quién está tomando el mayor riesgo? Inversor A, ¿no es así?
En términos absolutos, sí, el inversor A está arriesgando demasiado... si agrega el factor de probabilidad, entonces es diferente... solo para dar un ejemplo, 2 amigos hacen una apuesta si 1000 hombres pasan juntos por la ventana... si no lo hacen. Si lo hace, A le pagará a B $ 1. Si lo hace, B le pagará a A $ 1000. Entonces, desde una perspectiva de pérdida absoluta, A perderá un máximo de $ 1, mientras que B perderá un máximo de $ 1000 ... por lo que B es más riesgoso ... sin embargo, la probabilidad de que suceda es muy baja ... por lo tanto, B puede ganar dinero mientras que A puede perder...
Creo que si una acción cae un 10% con bastante rapidez, la probabilidad de que caiga mucho más aumenta considerablemente, y no se sabe cuánto puede caer. (Un poco diferente a su ejemplo). Cuando el mercado cambia de dirección, por lo general continúa en la nueva dirección durante un buen período de tiempo. Es por eso que los inversores que compran y mantienen pierden una gran parte de su capital durante una caída del mercado, porque no tienen una estrategia de salida o una estrategia de gestión de riesgos.
Aceptar. El ejemplo que di fue solo para señalar el aspecto de probabilidad del riesgo. Si bien el riesgo en términos absolutos es diferente [y personalmente muy importante para mí], el riesgo junto con la probabilidad pueden muy bien ser diferentes.

En un mercado perfecto, los precios de las acciones son, por definición, un reflejo perfecto del verdadero valor de una acción. Por lo tanto, siempre obtienes $10 por una acción que vale tanto. En realidad, el mercado es imperfecto. Los precios son algo así como un promedio de todas las estimaciones diferentes, y hay un margen de costo de negociación entre los precios de venta y compra.

Por lo tanto, en un mercado perfecto no importa si tiene una orden de stop loss a $9.00. Eso solo cambia sus acciones por un valor de $ 9 por efectivo que vale los mismos $ 9. En un mercado imperfecto, ese comercio te da menos.

Además, ¿es el riesgo una función lineal del dinero? Quizás no, si compró con margen, necesita prestar más y su tasa de interés aumenta con la demanda de crédito adicional.

No estoy seguro de lo que estás hablando en la primera parte. Con respecto a la compra con margen, la pregunta no menciona nada sobre la compra con margen, pero incluso si ambos compraron con margen, digamos el 50 %, su pérdida potencial en términos de $ sería la misma (sin incluir los pagos de intereses). Lo máximo que A podría perder es $10,000 y lo máximo que B podría perder es $1,000 (posiblemente más si hubiera una brecha en el mercado a menos que usara una parada garantizada). Sin embargo, el % sobre su capital inicial invertido se duplicaría.
El margen que mencioné en el primer párrafo también se llama spread; la diferencia entre los precios de venta y compra. No se trata de comprar acciones con dinero prestado. Además, en un mercado perfecto, los cambios de precios son instantáneos. De hecho, una orden de stop loss puede vender acciones por menos del precio de ejecución en tales circunstancias.
Con respecto al margen, me refería a su último párrafo. Con respecto a los diferenciales, me doy cuenta de que los mercados menos líquidos pueden generar muchas brechas, por lo que mencioné que si alguien estaba preocupado por la brecha de precios y no obtener el precio tope que buscaba, entonces podría usar un tope de pérdida garantizado. Utilizo órdenes de stop loss a menudo en mis operaciones y el 80% del tiempo obtengo el precio exacto de mi orden. Del otro 20 %, solo entre un 10 % y un 20 % tienen una diferencia de más del 1 % con respecto a mi precio de parada. Por lo tanto, considero que la pérdida adicional debido al deslizamiento y las brechas es mínima y no justifico el uso de paradas garantizadas.

Limitar la ventaja mientras se juega con la desventaja ilimitada es una estrategia de inversión menos disciplinada en comparación con una estrategia impulsada por stop-loss. Si es menos riesgoso o alto riesgo también depende de las fluctuaciones de la acción y no solo de los movimientos a largo plazo.

Por ejemplo, sus límites de pérdida pueden activarse debido a una fuerte caída momentánea en el precio de las acciones debido a una transacción de gran volumen (especialmente en acciones de pequeña capitalización). Aunque, el precio de las acciones podría recuperarse de la caída repentina del precio muy pronto, causando una pérdida aparentemente evitable.

Dicho esto, jugar con stop loss siempre se considera una estrategia más segura. Puede que no aumente sus ganancias, pero sin duda puede limitar sus pérdidas.

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