¿Por qué los precios de la cadena de opciones no varían suavemente?

Estoy buscando cadenas de opciones para SPY para alguna fecha de vencimiento en particular.

Espero que los últimos precios comerciales varíen suavemente con el precio de ejercicio.

Pero no lo hacen; hay puts ocasionales que parecen especialmente baratos. Está bien; si no soy exigente con el precio de ejercicio, entonces busco estos y los compro.

¿Hay alguna razón particular para este desnivel, además de quizás la falta de liquidez? Tenga en cuenta que SPY es aparentemente la opción más comercializada.

¿Por qué no intervienen los árbitros?

Respuestas (1)

Este es un caso en el que una instantánea de la página de cotización tendría sentido.

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Como puede ver, aunque traté de elegir un rango de strikes que estuvieran activos, alrededor del precio actual, el volumen no es realmente impresionante. Una opción a $6 es una operación de $600, por lo que incluso el volumen de 40 es inferior a $40,000 dólares. Con poco volumen, la oferta/demanda puede volverse obsoleta fácilmente. Si es el 'último' en lo que se está enfocando, muy fácilmente podría haber sido un intercambio temprano en el día.

Si entiendo su pregunta correctamente, la respuesta es: "si tiene una oferta/demanda actual para una serie de strikes, de hecho se agruparían alrededor de la buena curva teórica que espera. Creo que la oferta/demanda se extendería muy bien a ambos lados de la línea". Pero en cualquier momento, la última venta o la oferta/demanda obsoleta no reflejarán esa curva. Si ve una oferta/demanda que parece ventajosa e intenta realizar un pedido real, la oferta/demanda se actualizará rápidamente para reflejar la realidad. "

Siempre que el mercado esté abierto, la oferta/demanda nunca está "obsoleta" (excepto por cualquier latencia en la transmisión de datos del intercambio al cliente). Por definición, la oferta/demanda refleja las órdenes limitadas de compra y venta actualmente pendientes (la compra más alta y la venta más baja). Si bien la oferta/demanda puede tener una amplia difusión , siempre está fresca sin importar cuán ilíquida sea la opción. Si ve una solicitud baja e ingresa una compra coincidente, una vez que su orden llegue al intercambio, no hay oportunidad de que la solicitud se "actualice para reflejar la realidad": la orden se combinará de inmediato, sin contratiempos. ...
... Es responsabilidad de los comerciantes (incluidos los creadores de mercado) modificar o cancelar sus órdenes limitadas si ya no desean operar al precio que especificaron previamente. Para las opciones ilíquidas, la oferta/demanda generalmente la establecen los creadores de mercado, quienes deben actualizar los precios con frecuencia, incluso en ausencia de operaciones, precisamente para evitar ser "eliminados" si el valor justo de la opción se sale de la oferta/demanda. De hecho, puede ver en su instantánea que los precios de oferta/demanda siguen una tendencia mucho más suave que los últimos precios comerciales. La pregunta de OP fue específicamente sobre los "últimos precios comerciales".
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