¿Estoy confundido acerca de cómo diversificar en bonos?

Tenía varios ETF de acciones de Vanguard (VFIAX, etc.) Quería diversificarme en bonos (como se explica en "Un paseo aleatorio por Wall Street"), así que vendí algunos de ellos y compré BLV.

A medida que las acciones han disminuido, BLV ha disminuido aún más severamente.

¿Entiendo mal cómo diversificar en bonos?

¿Te importaría vincular el artículo de Random Walk y BLV? Gracias.
@Lawrence, el autor probablemente se refiere a un libro de Burton Malkiel.

Respuestas (2)

¿Entiendo mal cómo diversificar en bonos?

No. Se diversificó como se supone que debe hacerlo, agregando otras clases de activos (presumiblemente con una baja correlación de rendimientos) a su cartera. La diversificación a un activo de menor riesgo como los ETF de bonos no significa que el ETF de bonos SIEMPRE se moverá menos que el ETF de acciones, o que se moverán en direcciones opuestas. Simplemente significa que , en promedio , los movimientos del ETF de bonos serán menores que los del ETF de acciones.

No entraría demasiado en pánico si los bonos cayeran más que las acciones en poco tiempo. Es posible que los movimientos recientes de las tasas de interés perjudiquen a los bonos, pero no tanto a las acciones (u otros factores ayudaron a compensar las pérdidas provocadas por las tasas de interés).

La desventaja es que no puede esperar que los ETF de bonos suban más que las acciones en el futuro por las mismas razones. Una cosa que podría considerar es reequilibrar ligeramente, comprando más ETF de bonos mientras están a la baja, pero eso depende de usted.

Los bonos, e incluso los de interés fijo en general, solo brindan rendimientos garantizados si se mantienen hasta el vencimiento (y, a veces, ni siquiera entonces). Si se negocian activamente, no hay garantía de baja volatilidad o retorno de capital.

Por ejemplo, suponga que compró un bono por $x que vencería con un rendimiento de capital de $y. Su ganancia/pérdida de capital esperada ya es diferente de la del comprador original, quien probablemente habría pagado $y por el bono, esperando que le devuelvan $y al vencimiento. Si vende el bono antes del vencimiento, puede obtener $z, y es probable que todos esos precios sean diferentes.

Un fondo de bonos que negocia activamente su cartera de bonos hereda esta volatilidad. Si ve que los precios de los bonos se desploman, podría decidir vender para reducir sus pérdidas, pero también las cristaliza.

"Comerciar activamente" y "cristalizar" pérdidas no es el punto. Las pérdidas (en relación con las inversiones competidoras) ya se han producido y se reflejan en el valor del fondo, venda o no los bonos. El hecho de que uno pueda retener hasta el vencimiento y evitar una "pérdida de capital" no cambia el hecho de que uno tiene una pérdida económica (por ejemplo, fijar una tasa de interés baja a largo plazo justo antes de que suba la inflación).
@nanoman No hacerlo tan bien como una inversión competidora no es lo mismo que una pérdida económica: no se pueden equiparar los dos. Pensé que la pregunta del OP era sobre la sorpresa por la alta volatilidad en un ETF de bonos. Mi respuesta aborda cómo un ETF podría tener una alta volatilidad cuando se supone que la clase de activo subyacente no tiene una volatilidad tan alta.
Este es un tema interesante. Sostengo que la volatilidad de un fondo de bonos está relacionada con la duración de los bonos que posee, y no con su actividad comercial (volumen de negocios), como indica su respuesta. Incluso si casi todos los bonos se mantienen hasta su vencimiento, el NAV del fondo variará debido al fuerte efecto de las tasas de interés actuales sobre el valor actual de los bonos a largo plazo. Si las pérdidas se realizan o no se realizan, no importa para el NAV. ...
... Lo curioso de los bonos es que las tasas de interés (sin riesgo) definen la relación entre el valor del dinero en diferentes momentos. Si compro un bono a largo plazo al 3% y luego las tasas se restablecen al 5%, decir que no he incurrido en volatilidad a la baja a menos que venda parece una actitud de cabeza en la arena. Sí, recupero el capital nominal si lo mantengo hasta el vencimiento, pero pierdo la oportunidad de reinversión que tendría si vendo. De cualquier manera, he perdido parte del valor temporal de mi dinero .
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