Digamos que quiero escribir una opción desnuda en SPX en mi cuenta de margen de corredores interactivos. Si esta es la única posición que deseo mantener en mi cuenta y quiero usar el margen máximo, ¿cuál es la fórmula para calcular cuántos contratos puedo escribir?
¿La respuesta depende de si estoy escribiendo opciones de venta o de compra?
Supongamos que SPX está en 2050 y cada una de las opciones call/put de dinero es de 5$. Suponga también que mi cuenta tiene $ 10,000 en efectivo y ninguna otra posición.
Suponiendo que tiene una cuenta de Margen del Reglamento-T (el margen de la cartera probablemente lo penalizaría, ya que estaría manteniendo posiciones concentradas y el cálculo del margen es mucho más complejo).
El requisito de margen para opciones cortas de índice según su página web es:
Call Price + Maximum ((15% * Underlying Price - Out of the Money Amount),
(10% * Underlying Price))
= $5 + Maximum( 15% * 2050 - 0 (at the money) , 10% * 2050)
= $5 + Maximum( 307.50, 205.0 )
= $5 + 307.50
= $312.50
Suponiendo que el multiplicador sea 250, entonces el requisito de margen es de $78 125 para un solo contrato, lo que supera con creces los $10 000 en efectivo que tiene disponibles.
Además, este es el margen inicial y también el margen de mantenimiento . Entonces, a medida que cambien los precios de los valores, sus requisitos de margen también cambiarán. Si no tienes suficiente, liquidarán tu posición.
Es posible que sea mejor negociar un contrato más pequeño, como opciones en el ETF SPY, pero estos tienen requisitos de margen ligeramente más altos y se liquidan en la seguridad física en lugar de efectivo.
El requisito de margen para opciones cortas de índice según su página web es:
Call Price + Maximum ((20% * Underlying Price - Out of the Money Amount),
(10% * Underlying Price))
= $0.50 + Maximum( 20% * 205 - 0 (at the money) , 10% * 205)
= $0.50 + Maximum( 40.80, 20.5 )
= $0.50 + 40.80
= $41.30
Con un multiplicador de 100, serían $4130, por lo que podría vender dos contratos de opción con $10 000 en efectivo, dejando $1740 como protección contra futuros movimientos de precios y tarifas de transacción.
Opciónfiesta
Dmitri Zaitsev
Dmitri Zaitsev
TainToTain