Además de poder pedir prestado para invertir, ¿en qué se diferencia una cuenta comercial de margen de una cuenta de efectivo?

Probablemente la diferencia más significativa es la Espada de Damocles que cuelga sobre tu cabeza, la llamada de margen.

En pocas palabras, el prestamista (su corredor) le exigirá que tenga una cierta cantidad de activos en su cuenta en relación con el saldo pendiente de su préstamo. La relación mínima de fondos líquidos en la cuenta al préstamo está regulada en EE. UU. en un 50 % para el margen inicial y un 25 % para los márgenes de mantenimiento.

Así que aquí es donde se pone pegajoso. Si esta relación se encuentra en el lado equivocado de los límites, el corredor lo obligará a agregar más activos/efectivo a su cuenta o liquidar inmediatamente algunas de sus tenencias para remediar la situación. Asumiendo que no tiene suficiente dinero en efectivo para solucionar el problema, puede forzarlo a vender mientras sus inversiones están en el tanque y asegurar una gran pérdida. De hecho, la mayoría de los acuerdos de margen otorgan a la correduría el derecho de vender sus inversiones sin su consentimiento expreso en estas situaciones. En esta situación, es posible que ni siquiera tenga la oportunidad de elegir qué acciones venden.

Fuente: artículo de Investopedia, "La temida llamada de margen"

He aquí un ejemplo del artículo:

Digamos que usted compra $20,000 en valores tomando prestados $10,000 de su corretaje y pagando $10,000 usted mismo. Si el valor de mercado de los valores cae a $15 000, el capital en su cuenta cae a $5 000 ($15 000 - $10 000 = $5 000). Suponiendo un requisito de mantenimiento del 25 %, debe tener $3750 en capital en su cuenta (25 % de $15 000 = $3750). Por lo tanto, está bien en esta situación ya que el valor de $ 5,000 de capital en su cuenta es mayor que el margen de mantenimiento de $ 3,750. Pero supongamos que el requisito de mantenimiento de su corretaje es del 40 % en lugar del 25 %. En este caso, su capital de $5,000 es menor que el margen de mantenimiento de $6,000 (40% de $15,000 = $6,000). Como resultado, la correduría puede emitirle una llamada de margen.

Lea más: http://www.investopedia.com/university/margin/margin2.asp#ixzz1RUitwcYg

• Con las cuentas de margen, podrá utilizar los ingresos de una operación cerrada AL INSTANTE. Sin cuentas de margen, este es el momento en que cierra la operación + 3 días hábiles para la compensación. En la práctica, esto significa 4-5 días si hay un fin de semana o un feriado entre esos 3 días hábiles. Esto vincula su capital por un período de tiempo desfavorable, mientras que una cuenta de margen le permite continuar usando el capital una y otra vez para obtener más oportunidades.

• NO PUEDE vender para abrir una posición en cuentas de efectivo. Esto significa que no hay venta corta. Esto significa que no hay llamadas ni diferenciales cubiertos y MUCHAS otras estrategias.

Estas son las diferencias reales que notará en una cuenta de margen frente a una cuenta de efectivo.

Luego está la gran cantidad de regulaciones que dictan cuánto efectivo debe mantener en su cuenta para cualquier posición de margen.

En resumen:

• Las cuentas de efectivo no permiten posiciones cortas, excepto para llamadas cubiertas o opciones de venta.
• El comercio diario tiene diferentes restricciones en los dos tipos de cuenta
• Los ingresos de las ventas están disponibles de inmediato en cuentas de margen
• El margen le permitirá patinar la demora entre el inicio y el crédito de un depósito
• Una cuenta de margen es como cualquier otra línea de crédito y forma parte de su informe de crédito.
• Las cuentas de margen pueden conllevar un riesgo sustancialmente mayor

En forma larga:

Los diferenciales y los cortos no están permitidos en las cuentas de efectivo, excepto en el caso de las opciones cubiertas. Los corredores permitirán a los clientes renovar posiciones de opciones en una sola transacción, que parecen diferenciales, pero en realidad no son transacciones de "venta para abrir". "Vender para abrir" está prohibido en las cuentas de efectivo. Las posiciones cortas desde el cierre de la mitad larga de una operación cubierta están prohibidas.

El comercio diario está permitido tanto en cuentas de margen como en efectivo. Sin embargo, el "intercambio diario de patrones" solo se aplica a las cuentas de margen y requiere un saldo de cuenta mínimo de $ 25,000. Las cuentas de efectivo son libres de comprar y vender el mismo valor el mismo día una y otra vez, siempre que haya suficiente poder adquisitivo para pagar la apertura de una nueva posición. Dado que los ingresos se mantienen tanto para las ventas de acciones como para las opciones en una cuenta de efectivo, eso significa que el poder adquisitivo disponible al comienzo del día disminuirá con cada compra y no volverá a aumentar hasta la liquidación.

Los fondos no liquidados están disponibles de inmediato en las cuentas de margen, sin restricciones. En las cuentas de efectivo, el uso de fondos no liquidados para comprar valores requerirá que mantenga la nueva posición hasta que se liquiden los fondos; de lo contrario, su cuenta se bloqueará por "viaje gratuito".

Legalmente, puede comprar valores en una cuenta de efectivo sin efectivo disponible en depósito con el corredor, pero la mayoría de los corredores no lo permiten, y algunos liquidarán agresivamente cualquier posición en la que pueda ingresar de alguna manera para la cual no tenía disponible. efectivo ya depositado. En una cuenta de margen, el margen puede ayudar a disimular los pocos días entre la compra y el depósito, permitiéndole ser algo más agresivo en la inversión de fondos.

Una cuenta de margen le permitirá realizar una inversión si cree que la oportunidad es adecuada antes de solicitarle que deposite los fondos. ¿Ves una gran oportunidad? Con suficiente margen, puede abrir la operación de inmediato y luego ir al banco a depositar fondos, en lugar de quedarse atascado esperando que los fondos se acrediten en su cuenta.

Las cuentas de margen pueden aparecer en su informe de crédito.

La posibilidad de perder más de lo que invirtió, que las posiciones se liquiden cuando menos lo espera, que su corredor haga cosas posiblemente estúpidas para cerrar una cuenta con un margen excesivo y otras consecuencias son riesgos muy serios de las cuentas de margen. Aunque mencionó la conciencia de este problema, cualquier respuesta no está completa con mencionar esos riesgos.

Dos diferencias esotéricas más, relacionadas con la misma causa...

Cuando tiene un saldo deudor pendiente en un margen, el corredor puede prestar sus valores a vendedores en corto. (Es posible que puedan prestarlos incluso si no hay un saldo deudor; verifique el acuerdo de su cuenta y las regulaciones pertinentes). Nunca sabrás esto (no hay ninguna indicación en tu relato) a menos que preguntes, y tal vez ni siquiera entonces.

Si los valores pagan dividendos mientras se prestan, no obtiene los dividendos (directamente). Los dividendos van a la persona que los compró al vendedor en corto. El vendedor en corto tiene que pagar el monto de los dividendos a su corredor, quien los paga a su corredor, quien se los paga a usted. Si los dividendos pagados por el valor fueron dividendos calificados (tasa máxima del 15 %), la calificación va a la persona que compró el valor al vendedor en corto. Lo que recibió no fueron dividendos en absoluto, pero un pago en lugar de dividendos y un tratamiento de dividendos calificados no está disponible para ellos.

Algunos corredores (¿muchos? ¿todos?) le pagarán un pago bruto para compensarlo por el impuesto adicional que tuvo que pagar debido a que sus dividendos calificados sobre ese valor no calificaron en realidad.

Algo similar sucede si hay un voto de los accionistas. Si las acciones se prestaron en la fecha de registro para establecer la elegibilidad para votar, la persona elegible para votar es la persona que las compró al vendedor en corto, no usted. Entonces, si por alguna razón realmente desea/necesita votar en una votación de accionistas, llame a su corredor y pídale que registre las acciones en cuestión en el lado de efectivo de su cuenta antes de la fecha de registro para determinar la elegibilidad para votar.