Confundido acerca de las opciones de compra de acciones de los empleados: ¿Cómo las puedo pagar?

Las ISO (opciones sobre acciones de incentivo) se pueden cerrar en una transacción sin efectivo. Digamos que los chalecos de primera ronda, 25.000 acciones. La acción vale $7 pero su opción es comprar a $5 como usted dice. El corredor ejecuta y vende, obtienes $50,000, sin dinero por adelantado. Edite según el comentario a continuación: sabe que se otorgan durante 4 años, pero ¿cuánto tiempo antes de que caduquen? Es lógico que cuanto más tiempo pueda mantenerlos, mayores serán las posibilidades de que la empresa tenga éxito y el precio suba.

El artículo Comprensión de las opciones sobre acciones otorgadas por el empleador (PDF) ofrece una buena discusión de diferentes escenarios que respaldan mi respuesta.

• Una opción es solo eso, una opción para comprar una acción. No la obligación. Cuando sus opciones se concedan, tendrá esa opción. Si puede negociar la acción por un precio superior al precio de ejercicio de su opción, entonces podría ganar dinero. Si cotiza a la baja, o no hay mercado, no pasa nada. Simplemente mantienes la opción hasta que caduque. (Consulte cuándo vence, generalmente 10 años. Además, preste mucha atención a su cronograma de adjudicación. Esto es importante si decide irse. Si otorga solo una vez al año, querrá quedarse durante un año completo para asegurarse de que adquiere ese derecho). existencias del año).
• Si deja la empresa, debe ver qué sucederá con sus opciones. Muchas veces, se le pedirá que las ejerza dentro de los 90 días si desea conservar las acciones, independientemente del precio de las acciones. Si su empresa es privada, el precio de las acciones se fijará mediante una valoración (409a) que se realice. Entonces, incluso si no hay mercado para sus acciones, todavía tienen un "precio" desde la perspectiva del IRS. También se le puede prohibir vender sus acciones a cualquier otra persona.
• En algunos casos, si ejerce su opción, será responsable de la ganancia de ingresos en la diferencia entre su precio de ejercicio y el precio actual de las acciones. Digamos que tiene una opción con un precio de ejercicio de $1. Las acciones se cotizan a $5, o la valoración 409a dice que sus acciones valen $5. Si ejerce esa opción, ahora posee una acción por valor de $ 5 y solo pagó $ 1 por ella. El IRS ahora quiere sus impuestos sobre esos $4 de ganancia. Esto puede ser debido durante ese año o no, dependiendo del tipo de opciones que tengas y otros factores de los que no estoy seguro.
• En general, se ve como algo bueno si desea recibir más compensación en forma de capital. Las empresas ven esto como una alineación de intereses. Usted quiere que a la empresa le vaya bien a largo plazo para que tanto usted como todos los demás se beneficien.
• Para evaluar correctamente esta oferta, debe averiguar cuántas acciones en circulación hay. Si preguntas, tu empresa debería decírtelo. Además, pregunte sobre el cronograma de adjudicación y si existe una restricción para vender sus acciones. Además, pregunte si la empresa puede recomprar sus acciones sin su aprobación si se va. Finalmente, debe adivinar la liquidez de sus acciones futuras (es decir, las posibilidades de una oferta pública inicial) y la valoración futura o capitalización de mercado de la empresa. Con base en toda esa información, podrá decidir si esa compensación es adecuada para usted o no.

Me han ofrecido un paquete que incluye 100k opciones sobre acciones a 5 dólares la acción. Se conceden durante 4 años al 25% anual. ¿Significa esto que al final del primer año debo pagar 25.000 acciones? ¿No me costaría esto 125.000 dólares? No tengo este tipo de dinero.

Al final del primer año, generalmente tendrá la opción de pagar las acciones. Sí, esto significa que tienes que usar tu propio dinero.

Por lo general, no tiene que comprar NINGUNA hasta que la opción se consolide por completo, después de 4 años en su caso, momento en el que compra o se le considera 'conferido' (tiene acciones en la empresa sin comprar) o la opción vence sin valor, con usted perdiendo su ventana para comprar en la empresa. Esto le brinda muchas oportunidades para evaluar las perspectivas de crecimiento y la viabilidad de la empresa durante este tiempo. Con respecto al vencimiento de las opciones, el contrato puede tener una fecha de vencimiento arbitrariamente larga, como 17 años.

No tener el dinero o no es una consideración en este asunto. Negociar un salario más alto en su lugar. Le he dicho a varias empresas que no quiero su capital a pesar de mi interés en su modelo de negocio y producto. YMMV.

Además, las opciones pueden tener consecuencias fiscales, o ninguna. no es un trato injusto, pero debes poder verlo objetivamente.

Las opciones sobre acciones representan una opción para comprar una acción a un precio determinado. Lo que se le ha ofrecido es la opción de comprar acciones de la compañía a un precio determinado ($5) a partir de una fecha determinada (sus esposas doradas, también conocido como calendario de adjudicación).

Si el valor de la empresa se duplica en 1 año y las acciones son líquidas (es decir, puede venderlas), entonces acaba de obtener $125,000 de ganancias. Si el valor de la empresa se ha ido a cero en 1 año, no ha perdido nada más que sus esperanzas de hacerse rico.

Como han mencionado otros, la mecánica de ejercer la opción y vender las acciones generalmente se puede lograr sin ningún efectivo involucrado. El corredor hará ambas cosas en una sola transacción y usará el producto de la venta para pagar el costo de comprar las acciones. Siempre debe cubrir al menos la parte sujeta a impuestos de la transacción y, por lo general, el corredor retendrá ese impuesto de todos modos. De lo contrario, podría encontrarse en una posición en la que realmente ha perdido dinero debido a los impuestos adeudados, mientras que el valor de las acciones disminuye por debajo de ese impuesto. No tienes que preocuparte por eso ahora.

Una vez más, como la gente ha mencionado, las opciones normalmente caducan a los 10 años de la adquisición o a los 90 días de dejar su empleo en la empresa. Estoy seguro de que hay algunas variaciones sobre el tema. Asegúrese de preguntar y todo esto debe ser parte de algún contrato escrito. Estoy seguro de que puedes pedir verlo si lo deseas. También es típico que las concesiones de opciones sobre acciones tengan que ser aprobadas por la junta, lo que normalmente es un tecnicismo.

Algunos consejos generales:

• No le des mucha importancia a las cifras de valoración de una startup privada, ya que en su mayoría surgen de la nada en función de algunas expectativas futuras. Estos no tienen que cumplir con los requisitos más estrictos para las empresas públicas o un proceso de IPO y, como futuro empleado, su capacidad para hacer la diligencia debida en esos es bastante mínima. Es bueno que la empresa tenga ingresos, pero su valor futuro depende de poder obtener ganancias. Cualquiera puede obtener ingresos mientras pierde dinero.
• Tenga mucho cuidado con la forma en que contabiliza el valor de estas opciones en su compensación total. Mucha gente diría que deberías valorarlos en cero.
• Si las cosas funcionan, lo que probablemente sea dentro de un par de años, descubra alguna estrategia para convertir estas opciones a $. Conozco personas que se sentaron sobre una ganancia en papel de millones solo para ver cómo desaparecían en su mayoría a medida que la valoración de la empresa se desplomaba. No seas demasiado codicioso. Al igual que cualquier inversión, querrá tener algún tipo de estrategia de salida que le brinde algún compromiso de riesgo/recompensa. Una vez más, esto es probablemente años de distancia.

la respuesta corta es: No. NO TIENE que pagar $125,000.00 al final de su primer año. esa es solo la cantidad SI decide hacer ejercicio.

*letra pequeña: Pero si te vas o te despiden (lo que ocurre con bastante frecuencia en las empresas de primer nivel de Silicon Valley), pierdes todo lo que no haces. básicamente estás encadenado por un par de esposas doradas. en otras palabras, está atrapado en la empresa hasta un evento de liquidación, como una oferta pública inicial o una venta en el mercado secundario (puede esperar pasar algunos años antes de sacar algo de sus acciones)

Ahora, es difícil decir si hacer ejercicio o no en ese momento, especialmente dado que no conocemos los detalles de la compañía. solo debe hacer ejercicio si prevé renunciar, anticipa que lo despedirán Y siente firmemente que el precio de las acciones seguirá subiendo. si está en la bahía de SF, creo que tiene 10 años hasta que caduquen sus opciones (momento en el que desaparecen para siempre, pero eso es 10 años y, por lo general, las empresas salen a bolsa dentro de los 7 años).

Le recomendaría que consiga un muy buen asesor fiscal (alguien que comprenda AMT y las lagunas/reglas fiscales de las opciones sobre acciones como la palma de su mano).

Voy a hacer una apuesta arriesgada y asumir que recibiste una oferta increíble y que obtuviste una gran cantidad de ISO de ellos. así que le daré esto como un consejo: primero, felicidades por poseer un lote en papel hoy si todavía está allí. elegiste ser uno de los primeros empleados en una buena empresa de tecnología. Sin embargo, debería estar más preocupado por el AMT (impuesto mínimo alternativo). el IRS lo esclavizará si ejerce sus acciones y no puede pagar el AMT. Suponga que, en su escenario ficticio, sus opciones sobre acciones aumentan 2 veces, en papel. ahora posee $ 1 millón en opciones. pero estaría pagando $280000 en impuestos si decidiera ejercerlos ahora mismo. Ahora, a menos que pueda vender eso INMEDIATAMENTE en el mercado secundario, le recomiendo encarecidamente que no haga ejercicio en este momento. solo ejerza sus ISO cuando pueda dar la vuelta y venderlos (ya sea esperando la oferta pública inicial,