¡Necesito ayuda!
He calculado el precio teórico de una opción de índice usando modelos BS y Binomial y ahora estoy comparando los tres. Si bien BS y Binomial tienen aproximadamente el mismo valor, el precio de mercado está muy lejos. La Opción es una opción de índice europeo y no asume dividendos.
La diferencia entre Market y BS/binomial debe provenir de binomial asumiendo que los mercados son perfectos (sin comisiones, oferta y demanda, etc.)
BS asume una tasa libre de riesgo y una volatilidad constantes. Otros problemas son la estimación de la volatilidad y que BS no asume grandes cambios.
¿Puedes pensar en otras razones por las que son diferentes? La razón por la que pregunto es que siento que el mercado y la teoría están demasiado lejos. Binomial y Bs difieren ligeramente entre sí, pero eso probablemente se deba a la cantidad de pasos que he usado.
Gracias por tu ayuda. Se desplazó por este sitio ahora y es amable de parte de los contribuyentes ayudar a todas las personas al azar. ¡Espero que yo también pueda contribuir algún día!
steven
¡Felicidades! Has encontrado lo que se conoce en el negocio como "una oportunidad". Si invierte en opciones basadas en Black-Scholes y modelos binomiales, y suponiendo que haya hecho bien sus cálculos, entonces todo lo que necesita hacer ahora es comprar opciones, o establecer una estrategia de opciones, de modo que obtenga ganancias como el teórico y el el movimiento real el uno hacia el otro.
Por supuesto, eso suponiendo que no haya un par de grandes jugadores, o muchos pequeños, que sepan algo que usted no sabe, y eso no aparece en los modelos matemáticos.
Por ejemplo, digamos que las matemáticas de las opciones en el CAC francés dicen que deberían valer X, pero se cotizan a X-98%. Ahora, ese sería un momento perfecto para ir largo en las opciones de CAC, y lo hace. Luego enciendes la televisión y descubres que hay una gran nave estelar girando perezosamente sobre París, cuyos operadores alienígenas han exigido el secreto francés de la mejor salsa bearnesa, o te enfrentarás a la obliteración. A lo que los franceses, eligiendo un momento terrible para cambiar sus rayas, respondieron colectivamente con un inflexible "¡No!" y un dedo medio rígido. Y al día siguiente tus opciones van a X-99%.
Con toda seriedad, los modelos matemáticos son atractivos, pero también pueden ser cegadores cuando se toman únicamente por sí mismos. También tiene que hacer un análisis de riesgo duro, conocer las formas de la seguridad subyacente, las emociones de la manada, etc. Pero, si hace todo eso, entonces de vez en cuando puede encontrarse en posesión de una oportunidad, como puede ser ahora, de hacer una gran cantidad de dinero en efectivo para usted.
Además: si este es el caso, y si esto encaja dentro de su estrategia preplanificada, entonces no deje pasar una rara oportunidad mientras se encierra en parálisis de análisis porque "simplemente no podría ser así". El hecho es que puede ser así: a pesar de la teoría del mercado eficiente, el mercado pasa la mayor parte de su tiempo moviéndose en una dirección u otra. Solo es eficiente en promedio, y esa es una cifra que generalmente se ve reflejada en el precio de mercado solo momentáneamente y en forma perpendicular.
Todo lo cual, dicho sea de paso, no debe tomarse como una recomendación de mi parte, a ninguna acción o inacción. Todo lo que hagas es exclusivamente tu responsabilidad. Estás solo, ganes o pierdas. Caiga sobre tu cabeza, como dicen. Dicho esto, si funciona, no diría que no a una tarifa motivacional nominal del 10%.
Hay una razón, hay un error matemático en la derivación de Black-Scholes y ese error también puede estar en su binomio. Esta es la razón de la gran diferencia entre la realidad y los modelos. Ver http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1678726
kirill fuchs