¿Cómo calcula el rendimiento anualizado de su cartera a partir de los rendimientos anualizados de cada uno de sus fondos?

He invertido en varios fondos mutuos y he calculado el rendimiento anualizado de cada uno de ellos usando una hoja de cálculo (y la función xirr).

Quiero calcular el rendimiento anualizado de toda la cartera, desde el momento en que comencé a invertir (momento en el que mi cartera tenía cero rupias) hasta hoy. Estoy buscando un solo número como: 12%. Presumiblemente, tengo que tomar una media ponderada, pero ¿ese es el peso?

Tenga en cuenta que el estilo de inversión es irregular y no se ajusta a las suposiciones de los libros de texto:

  • Los montos son irregulares: Hubo algunos meses donde invertí 40x como en otros meses.
  • Las frecuencias también son irregulares. Durante un tiempo, invertí todos los meses y luego pasé unos meses sin invertir ni una sola rupia.
  • La división de fondos también es irregular. Elegí un fondo, inyecté todo mi dinero en él durante un año más o menos, luego elegí otro y repetí el proceso. Entonces, el porcentaje de un fondo en particular en mi corpus general varía significativamente con el tiempo.
  • Después de dejar de invertir en un fondo, es posible que haya retirado parte, todo o nada del dinero. Y si es algo, o una fracción pequeña, o una fracción grande. Y sobre una transacción o muchas.
  • Dudo en aceptar una aproximación dado el estilo irregular de inversión que mencioné anteriormente. Una aproximación puede estar significativamente fuera de lugar. Así que no quiero aceptarlo a menos que sepa cuánto está apagado. En otras palabras, aceptaré el 8±1%, pero no el 8%.

Tengo los extractos de los fondos conmigo. Cada fila tiene una fecha, una cantidad invertida o canjeada, el NAV en esa fecha, la cantidad de unidades compradas o canjeadas, el saldo de unidades y el saldo de rupias. Tenga en cuenta que para cada fecha, solo aparece un fondo: si el 2 de enero invierto en el fondo A, solo aparece el fondo A para el 2 de enero. Si la próxima inversión es en el fondo B el 5 de marzo, solo aparece el fondo B para el 5 de marzo.

Además de esto, también puedo averiguar el NAV de cualquier fondo en cualquier fecha requerida.

El peso sería el peso del activo en la cartera. Entonces solo suma básica. Por lo tanto, la inversión a = 10 000 y la cartera total = 100 000, entonces el peso es 0,1
¿El peso del activo a partir de qué fecha?
@KartickVaddadi: Sus comentarios parecen indicar que desea un número que no cambie con el tiempo, pero eso es imposible. El rendimiento es un número que refleja el valor de su cartera en relación con lo que pagó por ella. A medida que su valor cambia con el tiempo, su tasa de rendimiento también cambiará.
No, sé que el valor cambiará con el tiempo. Sólo quiero un número que sea exacto a partir de hoy. Lo que hay que tener en cuenta es que he movido dinero entre fondos a lo largo de los años que he estado invirtiendo, así que "¿qué porcentaje de su dinero está en este fondo?" no tiene una sola respuesta.
@Ross gracias por el enlace. No creo que funcione calcular en función de qué porcentaje es un fondo de la cartera general al principio, al final o en el punto medio porque a) es cero al principio, cuando no tenía ninguna inversión b) porque los montos de inversión y los períodos de tiempo son irregulares y c) porque tiendo a invertir todo mi dinero en el fondo A por un tiempo, luego dejo de invertir y me cambio a B por un tiempo, y así sucesivamente. Esa página supone una inversión más pareja en el tiempo, no paradas y arranques repentinos. ¿Me estoy perdiendo algo?
Actualicé la pregunta con esta información.
@KartickVaddadi Para paradas y arranques repentinos, no necesitaría calcular usando un promedio ponderado. Tu regreso sería ese regreso. Entonces cuando empiezas una nueva inversión calculas una rentabilidad completamente diferente... no tendría nada que ver con la otra. La única forma en que puede ver el rendimiento total durante todo el tiempo que invirtió es si mantuvo registros realmente buenos. O si sabe exactamente con cuánto comenzó y cuánto tiene ahora, ese es su retorno total. No necesitas un promedio ponderado para eso. Creo que eso es más lo que buscas?
a) Cuando digo parada repentina, quiero decir que dejé de poner más dinero en ese fondo, no que retiré lo que ya estaba allí. Así que es un montón de períodos superpuestos. b) Después de dejar de invertir en un fondo, es posible que haya retirado parte, todo o nada del dinero. Y si hice retiros, en diferentes momentos :) c) No sé cuánto ingresé antes, no es algo de una sola vez, sino que se distribuye en unas pocas docenas de transacciones. Calcular el rendimiento anualizado también requiere que sepa las fechas de esas inversiones, no solo el monto total invertido.
@KartickVaddadi Pruebe este enlace: Morningstar Entre eso y las respuestas a continuación, debería poder calcular lo que creo que quiere.
Gracias, eso solo explica qué es un rendimiento anualizado y en qué se diferencia del promedio, que son cosas que ya sé. Donde me estoy quedando corto es cómo aplicar la teoría que conozco a este caso particular. Acepto que las respuestas a continuación me ayudarán a calcular lo que quiero.

Respuestas (2)

La forma en que lo hago es tomar cada rendimiento individual y formar una media ponderada de ellos, siendo la ponderación el valor de la inversión individual.

Por ejemplo, suponga que tiene dos inversiones de valores de $100 000 y $30 000. El más grande devuelve el 5% y el más pequeño devuelve el 10%.

Encuentre el valor del rendimiento de cada uno (por ejemplo, 100 000 X 5/100), sume los rendimientos ($8 000) y divida por la inversión total ($130 000).

La cifra 6,15 % debajo de la etiqueta "Promedio ponderado" es el promedio ponderado (8000/130000).

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Gracias por la aclaración, creo que ahora veo tu problema. A continuación se muestra un intento de explicar lo que hago.

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Las filas junto a las filas combinadas 1 y 2 muestran lo que hago con cada inversión individual. La idea para la fila del 01/06/2015 es que en realidad no he liquidado las inversiones, solo estoy comprobando su progreso.

Para el rendimiento total, solo hago (efectivamente) lo que expliqué anteriormente: sumo los rendimientos / inversiones en mi cartera y XIRRles aplico la misma fórmula.

Tenga en cuenta, por ejemplo, que en abril no tenía inversiones. Los rendimientos (pérdidas) que obtuve son los mismos que cuando liquidé mis activos en marzo.

Tiendo a ser más simple que este ejemplo aquí: soy un inversor de compra y retención, por lo que no suelo liquidar mucho excepto para reequilibrar muy ocasionalmente.

Esto no funcionará porque el valor de una inversión en particular sigue fluctuando con el tiempo. Puede tener el 60% de mi dinero en un fondo determinado en un momento determinado y el 35% en un momento diferente.
Si eso es cierto, entonces nunca podrá hacer el cálculo que está solicitando. Simplemente elija un punto en el tiempo y haga el cálculo en ese momento, según los números de entonces.
@KartickVaddadi Su inversión fluctúa con el tiempo y también lo hace la tasa de rendimiento. Elige una fecha y utiliza esos rendimientos, los valores de los activos y el valor total de la cartera en ese momento. Piense en ello como una instantánea.
Básicamente, hago lo mismo, pero lo hago a lo largo del tiempo, por lo que cualquier valor individual es una instantánea de una fecha en particular, pero tengo una lista completa de fechas y valores, por lo que puedo realizar un seguimiento del rendimiento de mi cartera y cómo ese rendimiento cambia con el tiempo.
Lo siento, no estaba claro. Sé que el valor sigue fluctuando con el tiempo. Solo estoy pidiendo un número que sea exacto a partir de hoy. En los años que llevo invirtiendo, he movido dinero entre fondos. Un fondo en particular era el 100 % de mi capital cuando comencé y ahora es el 60 %. Así que solo estoy buscando una manera de calcular cuál ha sido mi rendimiento anualizado desde el día que comencé a invertir hasta hoy. Por ejemplo: su rendimiento anualizado desde 2008 (cuando comenzó a invertir) hasta noviembre de 2015 ha sido: 12%.
Gracias por el ejemplo actualizado. No creo que necesite sumar las transacciones que ocurrieron en un trimestre determinado. Puedo enumerar cada transacción individualmente, ignorando a qué fondo pertenece. Las fechas serán irregulares, en lugar de periódicas, pero XIRR se encarga de eso. ¿Correcto?
Si eso es correcto.

Aquí hay un ejemplo que usa declaraciones trimestrales para ilustrar la anualización.

La cartera tiene dos activos con rendimientos R1 y R2. X1 y X2 son las fracciones del valor de la cartera que se mantienen en cada activo. RP es la rentabilidad trimestral de la cartera. El rendimiento promedio anualizado se calcula mediante un promedio geométrico porque los rendimientos están compuestos. En ...^(4/9)el 4 se anualiza la rentabilidad trimestral y en el 9 se promedia geométricamente en 9 periodos.

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La rentabilidad de la cartera es del 6,2% anual.

a) ¿Esto maneja inversiones y retiros durante el período de tiempo? En otras palabras, la fracción del valor de la cartera mantenida en un fondo en particular puede cambiar debido a diferentes rendimientos para diferentes fondos, reequilibrio o debido a nuevas inversiones (o retiros). ¿Esto maneja todos esos casos? b) Cuando miro mis extractos, los puntos en el tiempo son diferentes para cada fondo. En otras palabras, t2 - t1 ≠ t3 - t2. Además, en cada momento, conozco los valores R y X solo de algunos de los fondos. ¿Puede esto funcionar con datos faltantes? Si no, puedo averiguar los datos que faltan; es sólo más trabajo.
Re: a) Si tiene un reequilibrio a mitad de período, desde la perspectiva de los activos, se trata de entradas o salidas de efectivo. Estos deben tenerse en cuenta en el cálculo de los rendimientos comunes de los activos al final del período (ya sea por rendimiento ponderado en dinero o mejor, rendimiento ponderado en el tiempo si tiene la valoración del activo a mitad del período).
A) ¿Tengo razón al entender que si el primer fondo superó al segundo en un trimestre en particular y nada más cambió, entonces X1 para el siguiente trimestre > X1 para el trimestre anterior? B) ¿Pasaría lo mismo si movieras dinero del segundo fondo al primero al final del trimestre y nada más cambiara? C) Creo que el único caso que su hoja de cálculo no maneja correctamente es el de una inversión adicional realizada a mitad de período, como el 31 de diciembre de 2014 en su ejemplo. Creo que necesita usar una media geométrica PONDERADA, con filas Q1 2015 e inferiores que tengan más peso.
Como ejemplo, digamos que solo hay dos trimestres, Q1 y Q2. Empiezo el Q1 con un corpus de ₹1. Al comienzo del segundo trimestre, realizo una inversión adicional de ₹ 1 millón. Si quiero calcular mi rendimiento anualizado para todo el período (T1 + T2), mi rendimiento en el T1 es prácticamente irrelevante, ya que queda ahogado por la enorme cantidad de dinero invertido al comienzo del T2. La media geométrica trata a ambos cuartos como si tuvieran la misma importancia, mientras que en realidad el segundo es un millón de veces más importante que el primero.
Hasta donde yo sé, cada declaración trimestral es independiente. Digamos que el rendimiento del primer trimestre es del 10 %, por lo que al final del primer trimestre tienes ₹ 1,1. Q2 comienza con ₹ 1.1 + ₹ 1m = ₹ 1,000,001.1. Supongamos que el rendimiento del segundo trimestre es del 5 %, por lo que el segundo trimestre terminó con ₹ 1.050.001,155. El rendimiento acumulado sigue siendo (1 + R1)*(1 + R2) -1 = 1,1*1,05 - 1 = 15,5 % durante los dos trimestres. El retorno se trata simplemente de rendimiento. Puede que le resulte interesante: Cómo calcular la tasa de rendimiento de su cartera .
No hablo de rentabilidad acumulada sino de rentabilidad anualizada. Reemplacemos trimestres con años en el ejemplo anterior, para facilitar el cálculo. Preparé una hoja de cálculo que muestra que su método arroja un resultado incorrecto del 7 % de rendimiento anualizado, mientras que el número correcto es del 5 %: docs.google.com/spreadsheets/d/… Siéntase libre de comentar la hoja de cálculo; Tienes acceso a comentarios.
Tus cálculos están bien, pero XIRR utiliza una rentabilidad ponderada por el dinero en lugar de una rentabilidad ponderada por el tiempo real. El documento al que vinculé anteriormente, " Cómo calcular ..." se refiere a este problema con XIRR en la página 6: "su rendimiento puede diferir sustancialmente del verdadero rendimiento ponderado en el tiempo cuando ocurren grandes flujos de efectivo". Consulte también la página 11 para obtener información sobre el verdadero rendimiento ponderado en el tiempo.
¿Cómo calcula el rendimiento anualizado de su cartera a partir de los rendimientos anualizados de cada uno de sus fondos?
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