Cálculo de rendimientos de cartera simples con reequilibrio o adición/eliminación de valores

Dado un conjunto de pesos de cartera, w y precios de valores históricos, estoy buscando calcular un rendimiento de cartera simple a través de:

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donde R es el rendimiento simple de un valor dado desde el tiempo t hasta t+1 :

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Esto es bastante sencillo. Sin embargo, parece que no puedo entender cómo cambia el cálculo del rendimiento de la cartera si:

  1. Hay un reequilibrio de cartera
  2. Se añade una nueva seguridad.
  3. Se elimina una seguridad existente

Por ejemplo, si mi cartera solo contiene dos valores, A y B:

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Y, por lo tanto, el rendimiento de la cartera simple es:

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¿Qué pasa ahora si quiero reequilibrar la cartera? ¿Cómo alteraría eso el cálculo del rendimiento o cómo sería diferente el rendimiento de mi cartera? ¿Importa el "tiempo"? Digamos que la cartera desde el momento t hasta t+1 fue de un año, pero luego la cartera se equilibró solo por un día. Entonces, el plazo de retorno que me interesa sería desde el tiempo t hasta ( t+1+un día ).

Del mismo modo, en lugar de reequilibrar, ¿qué pasaría si quisiera agregar un nuevo valor C en el momento t+1 y calcular el retorno desde el momento t hasta ( t+1+un día )? En otras palabras, el valor C no existió en la cartera desde el momento t hasta t+1 . ¿Cómo obtengo el rendimiento de la cartera ahora?

¿Qué pasa si quiero eliminar la seguridad A en algún momento posterior t+2 ?

¿Está calculando el rendimiento como TIR?
No estoy familiarizado con la TIR, pero por lo que puedo deducir, no se toma ninguna "decisión" (aceptar/rechazar) en función del porcentaje de cartera que se calcula. ¿Eso responde a tu pregunta o te importaría dar más detalles? Realmente no hay más contexto detrás de mi pregunta además de calcular el rendimiento de la cartera simple cuando se le da una fecha de inicio y finalización. El desafío para mí es comprender cómo manejar correctamente las cosas cuando hay cambios en la cartera durante ese período de tiempo (es decir, reequilibrar, agregar un valor, eliminar un valor, etc.)
Soy nuevo en este grupo. ¿Es este el lugar adecuado para hacer este tipo de preguntas?
La TIR es la tasa de rendimiento que hace que el VAN de todos los flujos de caja considerados sea 0, por lo que es sencillo calcular los rendimientos con el reequilibrio intraperíodo simplemente calculando la TIR intraperíodo en lugar del período completo. es decir, cambiar la fecha de flujo de caja final a la fecha de venta.
la pregunta es sobre finanzas personales así que sí, supongo que sí
Podría dar una respuesta en la que analice el uso de IRR si lo desea.
Claro, eso podría ser útil ya que es completamente nuevo para mí. Mientras tanto, intentaré leer más al respecto en relación con su comentario anterior. ¡Gracias!
siento haber tardado tanto!
Esto podría ser mejor en quant.se, pero cualquiera de los dos probablemente esté bien.

Respuestas (1)

Si desea calcular los rendimientos de una cartera cambiante, es una buena idea utilizar los cálculos del valor actual neto (NPV) como método subyacente.

NPV descuenta los flujos de efectivo futuros al tiempo actual y luego los suma para obtener una vista completa del cambio en el valor de una inversión. El valor presente neto de cada flujo de efectivo se calcula como:

VAN = c/(1 + r^t)

donde c es el monto del flujo de efectivo, incluida la dirección (por lo que un pago saliente será negativo), r es la tasa de rendimiento anualizada y t es el período de tiempo en años. Use t/12 para meses o t/365 o t/360 para días dependiendo de la convención de días utilizada.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​es la medida útil para sus propósitos, ya que desea una tasa de retorno anualizada comparable. La TIR es la tasa de rendimiento (r arriba) que hace que el VAN de todos los flujos de efectivo relevantes sea 0. Excel solo puede calcular la TIR para los flujos de efectivo regulares, pero es lo suficientemente simple como para escribir sus flujos de efectivo irregulares en un cálculo de VAN y luego resolver para 0 manualmente.

La TIR tiene la ventaja de ser comparable entre todos los tipos de valores y puede tener en cuenta los costos de tenencia (para materias primas, etc.) y las tarifas incurridas si se incluyen esos flujos de efectivo. Sin embargo, los mayores beneficios para usted, según lo establecido, son que tiene en cuenta el componente de tiempo mediante el descuento al valor presente y puede manejar cualquier irregularidad en sus períodos de tenencia (flujos de caja). La TIR también es comparable con el mercado anualizado y los rendimientos de los fondos, y el costo de la deuda o el apalancamiento, por lo que brinda una excelente idea del rendimiento de la cartera.

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