He estado tratando de informarme sobre algunos términos financieros y he llegado a un punto en el que estoy un poco confundido.
Lectura Comprender los diferenciales a plazo o los diferenciales de tasas de interés Supongo que entiendo que, en términos simples, un diferencial compara las tasas de interés de los bonos de igual valor que vencen en diferentes momentos.
Mi confusión está en el último párrafo del artículo. If the term spread is positive, the long-term rates are higher than the short-term rates at that point in time and the spread is said to be normal. Whereas a negative term spread indicates. ¿Cuándo emitiría una entidad un bono a más largo plazo a una tasa de interés más baja que el mismo bono a un plazo más corto? ¿Por qué cualquier inversionista bloquearía su dinero por más tiempo para obtener un rendimiento menor?
Entiendo que la cantidad total ganada sería/podría ser mayor en un bono a más largo plazo solo porque está encerrado por más tiempo, pero una vez que vence el bono más corto, ¿podría esa inversión no reinvertirse en otro lugar durante el tiempo delta entre los dos bonos, lo que daría como resultado una cantidad mucho mayor? mayor retorno?
¿Es el pronóstico de la tasa de interés lo suficientemente preciso como para garantizar una curva de rendimiento invertida si predicen que las tasas de interés caerán en picada? (Esta es la única forma en que puedo ver a una empresa emitiendo una curva de rendimiento invertida)
¿Cómo/por qué una entidad ofrecería bonos con una curva de rendimiento invertida?
Como soy muy verde para invertir, estoy seguro de que hay algo que me estoy perdiendo.
Editar: Después de un poco de investigación: ¿Puede ocurrir una cura de rendimiento invertido solo después de que se emite un bono, cuando los inversores están negociando los diversos bonos?
¿Cuándo emitiría una entidad un bono a más largo plazo a una tasa de interés más baja que el mismo bono a un plazo más corto?
No es que las entidades estén emitiendo bonos a tipos más bajos, sino que su valor ha subido y su rentabilidad ahora es menor. En otras palabras, los diferenciales no se reducen en las nuevas emisiones de bonos, sino en el precio de mercado de las emisiones de bonos existentes. Así que reformularé su pregunta desde la perspectiva del mercado.
¿Cuándo compraría
una entidadque el mercadoemiteun bono a más largo plazo a una tasa de interés más baja que el mismo bono a un plazo más corto?
Cuando el mercado cree que las tasas de interés a corto plazo son altas, pero que a largo plazo se reducirán a un nivel más bajo.
Supongamos que puedo comprar un bono a 2 años hoy con un rendimiento del 4% y creo que en dos años las tasas de interés disminuirán significativamente. Sí, puedo obtener rápidamente un 4% en un bono a dos años, pero luego tendré que invertir ese dinero en nuevos bonos a tasas significativamente más bajas. Alternativamente, puedo fijar una tasa durante 10 años y luego no tener que preocuparme por cómo serán las tasas en dos años.
Volviendo ahora a los emisores: a los emisores les encantaría emitir bonos a tasas bajas (ya que significa menos interés para ellos), pero si creen que pueden refinanciar un bono a 2 años a una tasa mucho más baja, es posible que prefieran hacerlo. eso.
Entonces, desde cualquier lado, todo está impulsado por las expectativas del mercado sobre las tasas de interés y la oferta/demanda de deuda.