¿Cuál es la diferencia entre Market Cap y NAV?

En cualquier momento dado, uno puede contar los números utilizados para NAV. Son matemáticas y poco más. La Capitalización Bursátil, que como usted entiende es el resultado del valor de las acciones. El valor de las acciones (precio de las acciones) es lo que el mercado pagará hoy por las acciones. No solo se basa en el NAV actual, sino también en las expectativas futuras. Y las expectativas no son las mismas para cada uno de nosotros. Por eso siempre hay vendedores para los compradores de una acción, y viceversa.

A partir de su pregunta, estamos de acuerdo en que el NAV se puede medir, es el resultado de sumar cosas que se conocen. (Por ahora, ignoremos cosas como "buena voluntad").

Rara vez el precio de una acción es simplemente igual al NAV dividido por el número de acciones. A menudo, es bastante más alto. La forma más sencilla de verlo es que el precio de las acciones no solo refleja el NAV, sino también las expectativas de los inversores que miran hacia el futuro.

Si busca dos empresas con un NAV por acción idéntico pero precios de acciones bastante diferentes, verá que las empresas se diferencian en que una podría ser una empresa de alto crecimiento, la otra, una empresa sólida pero con un mercado que no está en tal modo de crecimiento

NAV es cuánto valen las cosas de la empresa dividido por el número de acciones. Este total también se llama valor en libros.

La capitalización de mercado es el precio de la acción multiplicado por el número de acciones.

Para Amazon hoy en día, la gente está dispuesta a pagar 290 por acción por una empresa con un NAV de 22 por acción. Si la navegación y el precio fueran iguales, el P/B (relación precio-reserva) sería 1, pero para Amazon es 13. ¿Por qué? Porque los inversores creen que Amazon vale mucho más que una empresa que pierde dinero con un NAV de 22.

Creo que el concepto clave aquí es el valor futuro. El NAV es esencialmente un ejercicio de contabilidad: sumas todos los activos y eliminas todos los pasivos. Para una empresa pública, esto se detalla en el balance general y, por lo general, se incluye en la parte inferior. Saqué uno reciente de Cisco Systems (porque solía trabajar allí y conocía los números ;-) y puedes verlo aquí: aproximadamente $ 56 mil millones... https://finance.yahoo.com/q/bs?s =CSCO+Balance+Sheet&anual Otra forma de verlo: en teoría (y lo sabemos, ¿verdad?) el NAV es lo que obtendría si liquidara la empresa instantáneamente.

Una definición que me gusta usar para la capitalización de mercado es "los activos actuales, más el valor actual percibido de todas las ganancias futuras de la empresa"... así que analicemos eso un poco. El término "valor presente" es realmente importante, porque un millón de dólares hoy vale más que un millón de dólares el próximo año. Una empresa que se espera que gane mucho dinero pronto valdrá más (es decir, una capitalización de mercado más alta) que una empresa que se espera que gane la misma cantidad de dinero, pero más tarde. La parte de "todas las ganancias futuras" es exactamente lo que parece. De nuevo, siguiendo nuestro ejemplo de Cisco, la capitalización de mercado actual es de ~142 000 millones, lo que significa que "el mercado" cree que ganará alrededor de $85 000 millones durante la vida de la empresa (en dólares actuales).

La capitalización de mercado es solo el precio de la acción, multiplicado por el número de acciones. No representa ningún valor (si la gente decide pagar más o menos por las acciones, la capitalización bursátil sube o baja). Representa lo que la gente cree que vale la empresa.

NAV se parece mucho al valor en libros. Básicamente dice "¿cuánto efectivo obtendríamos si vendiéramos todo lo que posee la empresa, pagáramos todas las deudas y cerráramos el negocio?" Dado que cerrar el negocio rara vez es una buena idea, esto subestima el valor del negocio. negocio enormemente. Tome un peluquero que no posee nada más que un par de tijeras, pero tiene una gran cantidad de clientes habituales, cobra $ 200 por un corte de cabello y gana toneladas de dinero cada año. El negocio tiene un valor enorme, pero NAV = precio de un par de tijeras usadas.