Busqué esta pregunta pero no obtuve ninguna respuesta convincente. Lo que todo el mundo dice es que si a una empresa le va bien (supongo que esto significa que la empresa tiene buenos rendimientos en sus proyectos), entonces la gente querrá obtener acciones de esa empresa porque le va bien. Como tal, la demanda de acciones de esa empresa será alta, por lo tanto, el precio de las acciones subirá.
Lo que no me gusta de ese argumento es: ¿Por qué la gente querría invertir en una empresa porque funciona bien? Quiero decir, supongamos que una empresa tiene malos rendimientos en sus proyectos, pero digamos que las acciones de esa empresa tienen una gran demanda. Luego, de nuevo por la oferta y la demanda, el precio de la acción subirá. Entonces, ¿por qué a la gente le importa si a una empresa le va bien? Porque, lo que entendí al buscar en internet, es que lo único que mueve el precio de una acción es la simple oferta y demanda.
Así que supongo que si a una empresa le va bien, la demanda aumenta, pero no veo el motivo. Si a una empresa le va bien, entonces se espera que el capital total de la empresa aumente; sin embargo, no conozco ninguna relación entre el capital de una empresa y el valor de una acción. Entonces, toda la historia solo tendría sentido si existe tal relación. Entonces, ¿hay? ¿Y por que esto es así?
El valor de una acción en última instancia está relacionado con la valoración de una corporación. Como parte de la valoración, puede estimar los flujos de efectivo (descontados hasta el momento presente) de los flujos de efectivo esperados por poseer una acción. Este valor bursátil es el llamado valor "fundamental" de una acción. Lo que realmente está preguntando es, ¿cómo se relacionan el precio de mercado de las acciones y el valor fundamental? Y al preguntar esto, has asumido implícitamente que no son lo mismo.
La razón por la que el valor fundamental y el precio de mercado pueden divergir es que, simplemente, la mayoría de los accionistas no seguirán teniendo las acciones durante la vida útil de una empresa (de hecho, algunas empresas han existido durante siglos). Esto significa que sin dividendos, recompras, liquidaciones o fusiones/adquisiciones, un accionista típico no puede esperar razonablemente recuperar su parte del capital social de la empresa. En este caso, el principal impulsor del precio es la expectativa agregada de compradores y vendedores en el mercado, no la evaluación fundamental del balance de la empresa.
Ahora, obviamente, algunas expectativas se basan en los fundamentos y las opiniones de los expertos pueden diferir, pero incluso cuando todos los expertos están de acuerdo en las cifras, puede ser que el precio de mercado esté bastante lejos de sus estimaciones. En esta encuesta sobre finanzas conductuales se da un ejemplo interesante . Se trata de Palm, una subsidiaria de propiedad total de 3Com. Cuando Palm se hizo pública, sus acciones se cotizaron a un precio tan alto que eran significativamente más altas que las acciones de 3Com. Esta manipulación de precios persistió durante varias semanas.
Tenga en cuenta que esta faceta de la fijación de precios a menudo recibe poca atención en las explicaciones estándar del mercado de valores. Parece que a pesar de décadas de investigación académica (y premios Nobel otorgados a economistas conductuales), el conocimiento ha tardado en llegar a los laicos, aunque cualquier persona observadora se dará cuenta de que algo anda mal con las explicaciones estándar. Por ejemplo, antes de 2012, la última vez que Apple pagó dividendos fue en 1995. ¿Realmente debemos creer que la gente inflaba el precio de las acciones de Apple entre 1995 y 2012 porque esperaban dividendos o una fusión o liquidación? No me parece plausible, especialmente porque después de que Apple anunciara los dividendos ese año, las acciones de Apple terminaron cayendo en picado, a pesar de que los analistas de Wall Street afirmaron que a la compañía le estaba yendo mejor que nunca. Que el precio de las acciones refleje las expectativas de los flujos de efectivo futuros de las acciones es una forma poco disimulada de la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH), y hay mucha evidencia contraria a la EMH (ver referencias en la encuesta vinculada anteriormente). Si cree que lo que sucedió en el caso de Apple fue solo una reevaluación racional de las acciones de Apple, entonces creo que debe ser un defensor incondicional de EMH.
Básicamente (y esto se explica detalladamente en la encuesta anterior), los fundamentos y los precios del mercado pueden desvincularse. Esto se debe a que existen fricciones en el mercado que dificultan que las personas se aprovechen de los precios erróneos. En algunos casos, esto puede durar largos períodos de tiempo, posiblemente incluso años. Parte de la fricción se debe a las fuertes creencias de los participantes del mercado que, a menudo, pueden cambiar la presión hacia la oferta o la demanda. Dos dichos populares en Wall Street son: "No importa si tienes razón. Tienes que tener razón en el momento adecuado". y "No importa si tienes razón, si el mercado no está de acuerdo contigo". Sugieren que puede tomar la decisión correcta con respecto a dónde colocar su dinero, pero estar "bien" no es lo que impulsa los precios. El mercado hace lo que hace, y
Lo mismo se aplica si estuviera buscando un negocio para comprar: ¿pagaría más por un negocio que funciona bien y aumenta sus ganancias año tras año, o por un negocio que no funciona tan bien y pierde dinero?
Una acción en una empresa es básicamente una pequeña parte de una empresa que un accionista puede poseer. Entonces, ¿preferiría tener una parte de una empresa que aumenta sus ganancias año tras año o una que pierde dinero continuamente?
Alguien compraría acciones de una empresa para obtener un mejor rendimiento del que podría obtener en cualquier otro lugar. Pueden obtener ganancias de dos maneras: en primer lugar, una parte de las ganancias de la empresa a través de dividendos y, en segundo lugar, las ganancias de capital de la subida del precio de las acciones.
¿Por qué sube el precio de las acciones a largo plazo cuando a una empresa le va bien y aumenta las ganancias? Porque cuando una empresa aumenta las ganancias, gana más y más dinero, lo que aumenta el valor neto de la empresa. Más inversionistas preferirían comprar acciones en una empresa que genera ganancias crecientes porque esto aumentará el valor neto de la empresa y, a su vez, aumentará el precio de las acciones a largo plazo. El aumento de los beneficios de una empresa crea una mayor demanda de acciones de la empresa.
Piénselo, si las tasas de interés son tan bajas como ahora, donde es difícil obtener un rendimiento superior a la inflación, ¿por qué los inversores no buscarían rendimientos más altos en empresas con buen desempeño en el mercado de valores? Más inversionistas y comerciantes que quieren parte del pastel, crea una mayor demanda de acciones de buen desempeño que impulsan el precio de las acciones al alza. La demanda de estas empresas existe principalmente porque las empresas están aumentando sus beneficios y patrimonio neto, por lo que, a largo plazo, el precio de las acciones aumentará en línea con el patrimonio neto. En el corto o mediano plazo, otros factores también pueden afectar el precio de las acciones, en ocasiones de manera opuesta al desempeño real de la empresa; sin embargo, esta es una respuesta completamente diferente a una pregunta completamente diferente.
Los precios pueden subir o bajar por una variedad de razones. Si las tasas de interés bajan, normalmente todas las acciones suben, y viceversa.
En última instancia, hay dos factores principales relacionados con el valor del precio de una acción: los dividendos que la empresa puede emitir o el pago en caso de que otra persona compre la empresa. Cualquier dividendo pagado dará valor concreto a una acción. Por ejemplo, imagine que una empresa tiene acciones que se venden a $1,00 y anuncia que pagará un dividendo al final del año de $1,00 por acción. Si su afirmación es creíble, entonces la acción es prácticamente GRATIS a $ 1.00 por acción, por lo que es muy probable que la acción suba mucho, solo sobre la base del dividendo.
Si una empresa es comprada por otra, deben comprar al menos la mayoría de las acciones y, en algunos casos, todas las acciones. Dado que el precio que el comprador estará dispuesto a pagar por la empresa está relacionado con su posible ingreso futuro para el comprador, cuanto más rentable sea la empresa, más estará dispuesto a pagar el comprador y, por lo tanto, mayor será el valor de las acciones.
¡Oferta y demanda, pura y simple! Hay dos formas básicas de esto: un cambio en la cantidad demandada/oferta a cualquier precio dado, y un verdadero cambio en la cantidad de demanda/oferta en sí. Tenga en cuenta que esto puede ser distinto del cambio subyacente en el valor de la empresa y/o sus flujos de efectivo futuros esperados, que son una función tanto del desempeño financiero como de las expectativas futuras.
Si más personas quieren las acciones que están dispuestas a venderlas a un precio determinado en un momento dado, los vendedores comenzarán a ofrecer las acciones a precios más altos hasta que el mercado ya no esté dispuesto a soportar el nuevo precio, y viceversa. Esto reducirá la cantidad de acciones demandadas por los compradores hasta que la cantidad demandada y la cantidad ofrecida vuelvan a alcanzar un equilibrio, momento en el que se produce una transacción. Debido a que las personas están motivadas para comprar y vender por diferentes motivos en diferentes momentos, y debido a que las personas tienen diferentes opiniones sobre un flujo constante de nueva información, los precios cambian con frecuencia. Esta es una de las razones por las que los ejecutivos de una oferta pública inicial reciente no suelen vender todas sus acciones a la vez. Además de las restricciones legales y el mensaje que esto enviaría al mercado,
A veces, la propia demanda de acciones de una empresa cambia. A diferencia de un simple cambio en el precio impulsado por la cantidad ofrecida frente a la cantidad demandada, este es un cambio más fundamental. Por ejemplo, supongamos que la demanda actual de metales de tierras raras está impulsada por sus aplicaciones comerciales en la electrónica de consumo. Ahora bien, si se desarrollan nuevos dispositivos que ya no requieren estos metales, la demanda de ellos caerá, independientemente de las acciones de los compradores y vendedores individuales en el mercado. Otro ejemplo es cuando las "reglas del juego" de una industria cambian drásticamente.
Los mercados son conductuales. En este sentido, los precios están más directamente impulsados por el comportamiento humano, que con suerte se basa en opiniones y hechos bien informados. Esta es la razón por la que a veces el precio sigue subiendo cuando el rendimiento financiero disminuye y por la que a veces no sube incluso cuando el rendimiento está mejorando. Esta es también la razón por la que las acciones de algunas empresas continúan aumentando incluso cuando pierden grandes sumas de dinero año tras año. La clave para entender estos escenarios son las opiniones y expectativas que compradores y vendedores tienen de esa información, la cual se expresa en su comportamiento en el mercado.
Recuerde que las acciones representan votos en la asamblea de accionistas.
Si el precio de las acciones cae demasiado por debajo del valor de ese porcentaje de la empresa, la empresa es comprada y absorbida. Este tiende a fijar un precio mínimo por acción derivado del valor actual de la empresa.
El precio de la acción puede subir por encima de esa línea de base si la gente espera que valga más en el futuro, o caer un poco por debajo si la gente espera malas noticias. Por eso la inversión se llama especulación.
Si el precio solicitado es demasiado alto para justificarse con las conjeturas actuales, nadie compra. Eso establece el límite superior en un momento dado.
Dado que parte de esto son conjeturas, el mercado no es completamente racional. Los precios pueden caer después de buenas noticias si se han inflado por la expectativa de mejores noticias, por ejemplo.
En general, las empresas que no fracasan tienden a crecer. Por lo tanto, el mercado en su conjunto generalmente tiende al alza si se ve en una escala de tiempo larga. Pero hay mucho ruido en esa curva; las acciones a corto plazo o individuales son mucho más difíciles de predecir.
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