¿Adónde va la acción en un colapso?

Durante la crisis de finales de 2008, casi todo el mundo estaba vendiendo sus acciones y el mercado se desplomó aproximadamente un 50%. ¿Quién compró las acciones? ¿Fueron los creadores de mercado u otras personas? Entiendo que los creadores de mercado siempre intentan compensar sus posiciones, pero si no hay compradores, ¿se ven obligados a acumular?

¿Fueron los creadores de mercado u otras personas ? Ambos. Los creadores de mercado porque la ley les obliga a hacerlo, las personas que cubren sus posiciones cortas y los inversionistas poco sólidos abandonan sus inversiones vendiéndolas a los creadores de mercado y las personas que podrían estar comprando durante el colapso, como Buffet.
Por cada vendedor había un comprador, por lo que había más de unos pocos compradores. Quizás los precios tuvieron que corregirse lo suficiente a la baja para atraer compradores, pero por cada acción vendida, alguien la compraba.

Respuestas (2)

Justo antes de un desplome o al comienzo del desplome, la mayor parte del dinero inteligente habría salido, los operadores técnicos restantes estarían fuera para cuando el mercado haya caído entre un 10 y un 15 %, y algunos de ellos estarían acortando sus posiciones por ahora.

La mayoría de los inversores de compra y retención a largo plazo se mantendrían firmes y permanecerían en el largo plazo. Algunos comenzarán a ponerse nerviosos y tendrán noches de insomnio cuando los mercados hayan caído más del 30% y busquen salir también. Otros se quedan adentro hasta que no pueden soportarlo más. Y algunos se mantendrán firmes durante la recesión.

Entonces, ¿quiénes son los compradores en esta etapa? Algunos son los llamados cazadores de gangas que compran cuando el mercado ha caído más del 30 % (solo para volver a vender cuando cae otro 20 %), o tal vez compran más (porque creen que están promediando el costo del dólar y harán un paquete cuando el el precio vuelve a subir, siempre y cuando lo haga). Algunos son aquellos con límites que cubren sus posiciones cortas, mientras que otros pueden ser administradores de fondos y personas que buscan reequilibrar sus carteras.

Lo que debe recordar durante una tendencia alcista y una tendencia bajista es que el precio no se mueve directamente hacia arriba o hacia abajo. Si tomamos la tendencia bajista, por ejemplo, tendrá mínimos más bajos y máximos más bajos (esa es la definición de una tendencia bajista). Vea el gráfico a continuación del S&P 500 durante las caídas de GFC.

Gráfico del S&P 500 del 07 de enero al 09 de junio

Como puede ver, justo antes de que realmente comenzara a caer en enero de 2008, hubo una gran oportunidad para que el dinero inteligente y los comerciantes técnicos salieran del mercado ya que el precio cae por debajo de la media móvil de 200 y no alcanza un pico más alto.

A medida que el precio cae del 08 de enero al 08 de marzo, de repente comienzas a tener un movimiento alcista. Estos son los cazadores de gangas que ingresan al mercado pensando que el precio es una ganga en comparación con hace 3 meses, por lo que comienzan a comprar y aumentan el precio un poco durante un par de meses antes de que comience a caer nuevamente. La razón por la que vuelve a caer es porque las personas que querían vender a principios de año se perdieron el tren, por lo que están aprovechando la oportunidad para vender ahora que los precios han subido un poco. Así que tienes esta batalla entre los compradores (alcistas) y los vendedores (osos), y por supuesto, los bajistas están ganando durante esta tendencia bajista. Es por eso que se ven caídas más pronunciadas entre agosto y octubre de 2008, y continúa hasta los mínimos de marzo de 2009.

En definitiva tiene que ver con la sicología de los mercados y cómo las emociones de las personas pueden hacer que compren y/o vendan en momentos inoportunos.

(En respuesta al 3er párrafo). No olvide a las personas que compraron de acuerdo con una regla de tendencia negativa, por ejemplo, el mercado cae un 30%, y no se asustó y vendió cuando cayó otro 20%. Hubo inversores (entre ellos yo mismo) que compramos todo lo que pudimos cuando el mercado siguió cayendo, y luego reajustamos nuestras paradas al alza una vez que surgieron signos de una tendencia positiva. No es exactamente DCA, así que creo que es un tercer grupo que es importante señalar. Para los inversores con un horizonte a largo plazo, era dinero fácil (ignorando las emisiones de índices, etc., ya que no me centré en eso en ese momento).
(Punto final: sigue siendo una buena respuesta, así que +1, pero es importante no perderse ese tercer grupo). En aras de un marco de tiempo, el período de compra al que me refiero fue aproximadamente de octubre de 2008 a marzo de 2009, momento en el que las paradas se reajustaron al alza.
@JohnBensin: hay una amplia gama de razones por las que las personas comprarán y/o venderán en diferentes momentos, no podría enumerarlas todas, una gran parte tiene que ver con la irracionalidad de las personas debido a sus emociones. Con respecto a la compra entre el 8 de octubre y el 9 de marzo, ¿cómo sabe que el mercado no caerá otro 30% o más? Para mí, el momento más temprano en el que habría estado buscando comprar habría sido entre junio y julio de 2009, cuando el precio superó la media móvil de 200 días e incluso mejor cuando hubo un máximo más alto. Esto es de lo que hablan los TA acerca de sincronizar el mercado, no de comprar al mínimo del 9 de marzo.
En marzo 09, hubiera preferido que el mercado cayera otro 30%; Tenía cierta parte de los fondos destinados a un horizonte a más largo plazo y aún no los había agotado con compras. La canasta en la que estaba invirtiendo no iba a desaparecer, así que, por supuesto, habría tomado un precio más bajo si fuera posible. El tiempo es excelente, pero ¿a largo plazo? Prefería la inevitabilidad. Además, tenga en cuenta que estoy en EE. UU. y que la canasta que estaba comprando contenía acciones de SP500. El SP ha compensado sus pérdidas; el ASX es una situación diferente. Volveré a comprar si hay otro colapso antes de 7 a 10 años antes de que necesite los fondos.
"La canasta en la que estaba invirtiendo no iba a desaparecer" ¿Cómo sabes esto? Mire las grandes empresas que quebraron durante la GFC y antes: Quiebra . Con respecto al largo plazo, supongo que quiere decir que los mantendrá hasta la jubilación. ¿Qué sucede si hay un colapso justo antes de su jubilación (o en cualquier otro momento en el que esté buscando cobrar)? Y el S&P500 ha subido tanto y tan rápido debido a la expansión cuantitativa del FR: una burbuja que está por suceder.
No estaba preocupado por la canasta porque estaba diversificada en un par de sectores importantes. En cuanto a mantenerlos hasta la jubilación, lea mi comentario nuevamente: ..."antes de 7 a 10 años antes de que necesite los fondos". A) Esta canasta no es toda mi cartera, y B) la parte de esta parte que necesito para la jubilación se reasignará a inversiones menos riesgosas antes de esa fecha, e incluso si ocurre un colapso en ese momento, es por eso que uso la gestión de riesgos ( como usted mismo ha dicho muchas veces; asumí que sabía que otros también usan estrategias de RM). En cuanto a QE, nuevamente, no debería necesitar señalar a RM nuevamente, ¿verdad?
¿Cuál es su gestión de riesgos? Usted compra cuando los precios están bajando y dijo que compraría más si cayeran aún más. Entonces, ¿dónde entra su gestión de riesgos, ya que es la primera vez que menciona la gestión de riesgos?
1) Mencioné paradas en mi primer comentario... 2) Invierto en base a un conjunto de reglas, disparadores, etc. que sigo incluso si mis emociones, analistas, etc. me dicen algo diferente, 3) las opciones relevantes /futuros 4) dependiendo de la inversión, la estrategia estándar de RM de "encontrar algo no correlacionado" (es más complejo que eso, pero esa es la versión simple), 5) tanto conocimiento de los fundamentos de la industria como pueda reunir. Por ejemplo, me gusta la industria de la biotecnología, así que leo los comunicados de NEJM, Lancet, FDA, etc. para evaluar qué buscar, tanto para la inversión como para la gestión de riesgos.
Gracias Víctor. ¿Cree que los creadores de mercado acumularon acciones durante este período?
Los creadores de mercado están ahí para proporcionar liquidez en el mercado. Podrían acumular algunas existencias si su análisis determina que es un buen momento y precio para hacerlo.

Si podemos estar de acuerdo en que 2010 estuvo más cerca del mínimo de 2009 que de 2007, entonces los ricos hicieron todas las compras mientras que los súper ricos hicieron todas las ventas.

Percent of all stock owned:
Wealth class 2001   2004    2007    2010
Top 1%       33.5%  36.7%   38.3%   35.0%
Next 19%     55.8%  53.9%   52.8%   56.6%
Bottom 80%   10.7%  9.4%    8.9%    8.4%

http://www2.ucsc.edu/whorulesamerica/power/wealth.html

Parece que los ricos también limpiaron durante el Tech Crash, pero parece que los pobres perdieron la fe.

Esos datos limitados hacen que parezca que los mejores inversores son los ricos.

Los mercados solo requieren que los creadores de mercado proporcionen liquidez, ofertas y demandas. No están obligados a comprar sin parar.

De hecho, los creadores de mercado (al menos los que sobreviven a las quiebras) intentan nunca tener un interés en la dirección. Lo hacen manteniendo inventarios iguales de largos y cortos. En realidad, son las únicas personas legalmente autorizadas a desnudar acciones en corto: vender sin asegurar acciones para pedir prestadas. Todos nosotros, los peones, debemos asegurar las acciones prestadas antes de venderlas al descubierto.

Además, las empresas involucradas en el funcionamiento real del mercado son como corredores de apuestas, pero a diferencia de nosotros, peones que hacen las apuestas con diferentes reglas de margen. Se les permite apalancar hasta el techo porque asumen operaciones y "posiciones" de bajo riesgo o casi sin riesgo (su corredor, agente de compensación, etc. en realidad "poseen" directamente sus activos financieros y los toman prestados como un banco).

http://www.finra.org/web/groups/industry/@ip/@reg/@notice/documents/notices/p004001.pdf

Esta es la razón por la cual se puede suponer que los creadores de mercado no se cargan de acciones durante una caída; simplemente eliminan las ofertas y demandas a medida que se alcanzan sus ofertas.

¿Adónde va la acción en un colapso?
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