Hice mi primera transacción de opciones. Creo que una acción que actualmente cotiza alrededor de 25, estará en los 40, en agosto, según mi investigación (conozco bien la acción y he invertido en acciones durante bastante tiempo).
Entonces: precio actual de las acciones de NYSE $ 25. 1 de agosto Llamada de $ 27, 10 contratos comprados, a aproximadamente 0,80 (base de costo de $ 800). Esta opción ahora se cotiza a 1.50, ya que las acciones han comenzado a moverse hacia arriba... tiene un largo camino por recorrer en mi opinión.
Mi pregunta se relaciona con lo que debo hacer si mi escenario se vuelve realidad. Digamos que en tres semanas esta acción sube a $35. Así que estoy a principios de julio, las opciones vencerán en un mes.
¿Debo vender la llamada? El precio de ejercicio de las opciones fue de 27, la acción está en 35. ¿Cómo funcionará si hago esto? Nunca he vendido una llamada antes.
Soy optimista con respecto a esta acción, así que debería ejercer estas opciones, por supuesto que necesitaría dinero para ejercer 10 contratos (que son 1000 acciones, es decir, 27K).
Sé que es posible que las cosas no salgan según el plan, pero mi pregunta es más sobre si/cuándo necesito ejercerlo, si sucede este escenario (estoy de acuerdo con perder la inversión inicial de $ 800).
Recibió algunos buenos consejos respondiendo a sus preguntas, pero no mucho con respecto a la gestión de su posición.
Te enfrentas a dos obstáculos, el decaimiento del tiempo y la reversión del precio de las acciones. El decaimiento del tiempo es fácil. Entre ahora y el vencimiento de agosto, perderá 80 centavos por contrato de $27 a menos que suba el precio de las acciones. En base al vencimiento, el precio de la acción debe ser de $27.80 para que usted alcance el punto de equilibrio. El punto de equilibrio se producirá a un precio inferior a $27,80 si el precio de sus acciones ha subido un poco antes del vencimiento.
Alguna información de opciones antes de continuar. Delta es la cantidad que subirá o bajará una opción por cambio de dólar en el subyacente. Una opción at-the-money tiene una delta de alrededor de 0,50 y, a medida que aumenta la opción call, su delta aumentará. Si su acción es de $35 a principios de julio, el delta de su call estará cerca de 1,00, lo que significa que su call actuará como la acción. Por cada dólar que suba la acción, su call subirá un dólar. En este punto, tendrá un riesgo significativo (pérdida de ganancias).
A $35, no quedará prima de tiempo en la llamada y habrá perdido los 80 centavos de prima de tiempo. Sin embargo, la llamada se negociará por un valor intrínseco de $8 ($35 - $27), por lo que su ganancia será de $7,20 por llamada. Ese es el riesgo. ¿Qué hacer?
Si $7.20 es aceptable, simplemente venda las llamadas para cerrar (B/A y menos comisiones). La única razón para ejercer el llamado es porque
Quiere ser dueño de las acciones
El precio de oferta se negocia por debajo de la paridad (menos del valor intrínseco) y no desea tomar el recorte de STC (lo explicaré más adelante si lo desea). Obviamente, necesitaría el efectivo (o el margen) para respaldar esta operación.
Llegar a $ 35 a principios de julio es inferior a su precio objetivo en los 40 para el vencimiento de agosto. Si desea participar en un mayor movimiento alcista, debe tomar algunas decisiones. Simplemente podría aprovechar la posición existente, arriesgando la ganancia de $ 7.20 por contrato. O podría usar algunas estrategias de opciones más sofisticadas para sacar algo de dinero de la mesa. Solo mencionaré dos de las posibilidades.
Convierta la posición en un estrangulador. Gaste otros 80 centavos (precio estimado) para comprar la opción put del 33 de agosto. Lo máximo que podría devolver si la acción cayera sería de $2,80 (el costo de la opción de venta más la caída del precio de ejercicio de la opción de venta de $33). ¿Qué significa esto? Se le garantizaría una ganancia de $4,40 entre $27 y $33 y esa ganancia de $4,40 aumentaría un dólar por cada dólar que sus acciones estuvieran por encima de $33 o por debajo de $27. Entonces, por ejemplo, a $40, su posición de compra tendría una ganancia de $11,40 ($40 - $27c - $0,80 - $0,80), solo 80 centavos menos que si no hubiera hecho nada. Si la acción colapsara a $20, también tendría una ganancia de $11,40 debido a la opción de venta ($33p - $20 - $0,80 - $0,80). El riesgo y la recompensa van de la mano, así que si quieres un mejor resultado por un lado, tienes que renunciar a algo por el otro lado.
Cambie las llamadas de $27 de agosto a llamadas más baratas a un precio de ejercicio más alto del mismo vencimiento o posterior. Esto saca dinero de la posición, registrando ganancias. La compensación es que ahora tendrá un delta más bajo y su posición ya no seguirá el $1 subyacente por $1. Suponga que vendió la llamada del 27 de agosto por $8, reservando la ganancia de $7,20 y duplicó su posición original comprando la llamada de $37 de septiembre por 80 centavos. El delta de la llamada de $37 de septiembre sería 35, similar a su posición original. Ha eliminado el riesgo de perder una gran ganancia pero, a cambio, también ha reducido su ganancia potencial en el futuro. compensaciones
Esto puede parecer un poco desalentador, pero si va a operar con opciones, también debe aprender sobre la administración del dinero. Tiene que decidir si quiere ganar, continuar arriesgándolo todo o asegurar algunas ganancias mientras reduce el riesgo y disminuye un poco el potencial de ganancias totales.
¿Debo vender la llamada?
Su riesgo a la baja actual es que si las acciones comienzan a caer, el valor de sus opciones también caerá. No hay riesgo de que pierda más efectivo ya que ya pagó por las opciones y no pueden ir por debajo de cero.
Podría asegurar sus ganancias vendiendo la llamada. El riesgo en ese momento es que se pierda cualquier ganancia basada en el aumento de las acciones subyacentes. Si desea limitar sus pérdidas a partir de aquí, puede colocar una orden de venta de pérdida máxima en algún momento (tenga en cuenta que su punto límite será el precio de la opción a la que desea vender, no el precio de la acción subyacente) . ).
Cómo funcionará si hago esto. Nunca he vendido una llamada antes.
Colocaría una orden de "vender para cerrar". La más sencilla es colocar una orden de mercado (simplemente vender al precio por el que pueda vender de inmediato) o una orden limitada (vender a un precio X o superior), que puede generarle más, pero es posible que no se ejecute en absoluto si el precio no llega a X. Usted vende la llamada a otra persona (no importa a quién, el intercambio se encarga de esto por usted), obtiene la prima por la que vendió la opción en efectivo y ya no tiene ninguna posición en la opción. Cualquier ganancia o pérdida de la diferencia en la prima está bloqueada.
La alternativa es, por supuesto, aprovechar la llamada hasta el vencimiento y decidir en ese momento si todavía cree que las acciones tienen espacio para crecer o si desea venderlas.
por supuesto que necesitaría dinero para ejercer 10 contratos
Si no tiene el efectivo para ejercer (y/o no desea comprar las acciones subyacentes), la siguiente mejor opción es vender la opción para cerrar su posición el día en que vence la opción. La diferencia de valor entre la opción y la ganancia que obtendría ejerciendo y vendiendo las acciones es mínima en ese punto y debería estar ligeramente a su favor.
mi pregunta es más sobre si/cuándo necesito ejercerlo
Muy rara vez vale la pena ejercer una opción antes de tiempo. Obtendrá más al vender la opción que al ejercerla y vender las acciones para obtener una ganancia.
La forma en que los comerciantes de opciones ganan mucho dinero es cambiando sus contratos. Se necesita coraje, y uno puede perder fácilmente toda la "inversión" inicial en cualquier momento. La inversión está entre comillas porque maximizar las ganancias de la manera que voy a describir es especulación, no inversión.
Supongamos que SABE que una acción aumentará $1 por día durante las próximas 30 sesiones de negociación. Entonces pasará de $25 a $55. También asuma que nadie más sabe esto excepto usted. Supongamos también que sabe que el aumento ocurrirá entre el 11 y el 2. Y que tiene $1,000 para empezar.
El primer día comprarías el máximo número de contratos que pudieras con tus 1.000. Apuntaría a un contrato ligeramente fuera del dinero (menos de $ 0,50) con fechas de vencimiento cortas. Esas opciones son prácticamente inútiles, por lo que podría obtener muchas de ellas por sus $ 100. Entonces ocurre el bache. Sus opciones fuera del dinero ahora están dentro del dinero y tienen un valor tangible real. Probablemente hizo 3-10x en su dinero, por lo que se quedará con al menos 3k o menos. Los vendes.
Cada mañana podrías repetir este patrón. Uno podría convertir esos 1.000 en 6,5 millones en 9 sesiones de negociación, siempre acumulando la cantidad máxima.
Si bien ese tipo de números no son prácticos, fueron posibles cuando ocurrieron cosas como la caída de Enron. Muchas personas están apostando exactamente eso en Tesla, sin embargo, siguen perdiendo grandes sumas de dinero.
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También puede hacer una apuesta muy conservadora, que podría generar un retorno saludable. Compra saltos. Puede comprar un salto de 1 o 2 años, con una huelga de 40, por una pequeña cantidad. De esta manera, si agosto va y viene, y no hay un aumento en el precio, podría mantenerlos por más tiempo; o venderlos con una pequeña pérdida.
Si hay un bache más pequeño de lo esperado, aún podría obtener ganancias.
Si hay un aumento grande, es probable que haga en el rango de 3x o 4x para un cambio relativamente pequeño en el precio de las acciones.
El lado positivo es que podría participar en un crecimiento mucho mayor, con saltos, que si hubiera comprado las acciones. Y también tiene una importante protección contra las desventajas.
Antes de que caduquen sus opciones, si cree que las acciones seguirán subiendo, puede:
De lo contrario, si no cree que las acciones seguirán subiendo en el punto de vencimiento de sus opciones, simplemente venda las opciones. No recomendaría ejercer las opciones usted mismo solo para vender las acciones de inmediato, probablemente haya demasiados gastos generales involucrados.
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