¿Qué riesgo de una cartera diversificada se puede compensar específicamente con opciones?

Las opciones son instrumentos contractuales. La mayoría de las opciones con las que te encontrarás son contratos que te permiten comprar o vender acciones a un precio determinado en algún momento en el futuro, si lo deseas (te da la opción). Estas son opciones de compra y venta, respectivamente (para comprar y vender acciones).

Si tiene mucho dinero en un ETF de fondo indexado, es posible que pueda proteger su cartera contra una caída del mercado (por ejemplo) comprando opciones de venta contra el ETF a un precio sustancialmente más bajo que el que cotiza actualmente el fondo indexado. Si el mercado colapsa y el valor de su fondo cae significativamente, puede ejercer las opciones, vendiendo el fondo al precio que su opción ha especificado (a la contraparte de su contrato). Este es el riesgo que la opción mitiga.

Incluso si no tiene un fondo en particular con sus inversiones, aún podría comprar una opción de venta en un fondo similar y revenderlo a otra persona en lugar del ejercicio (serían capaces de comprar las acciones y realizar el ejercicio por sí mismos). con fines de lucro si es necesario). En general, si está comprando una opción por seguridad, debe ser una opción sobre algo que posee o algo cuyo comportamiento de precio imitará algo que posee.

Notará que las opciones están vinculadas al precio de las acciones. Los futuros son contratos cuyos valores están vinculados al precio de otras cosas, generalmente productos básicos como el petróleo, el oro o el jugo de naranja. Sus comportamientos pueden divergir. Con una opción, puede tener una garantía contractual sobre la inversión exacta que está tratando de proteger . (Además, el valor de muchos productos básicos puede caer al mismo tiempo que caen las inversiones en acciones: durante las contracciones económicas que reducen la actividad industrial, lo que resulta en menores ganancias para las empresas y una menor demanda de productos básicos).

También puede notar que hay otras estructuras que pueden tener las opciones: las opciones PUT en fondos indexados o instrumentos similares probablemente sean más específicamente relevantes para sus intereses.

La desventaja de protegerse con opciones es que cuesta dinero comprar esta opción, y la opción finalmente caduca, por lo que puede perder dinero. Esencialmente, está comprando seguridad y tolerancia al riesgo de la contraparte del contrato de opción, y la seguridad no es gratis. No puedo informarle qué nivel de seguridad es el adecuado para las necesidades de su cartera, pero más seguridad es más cara.

Como dije en mi comentario, las opciones son futuros, pero con la diferencia de que se le permite decir que no a la transacción acordada; si el mercado le ofrece una mejor oferta en lo que haya contratado para comprar o vender, tiene la opción de simplemente dejar que caduque.

Las opciones son por tanto la póliza de seguro del libre mercado. Negocias un precio futuro (en realidad, por lo general tomas lo que puedes obtener si eres un inversionista individual; los administradores de fondos institucionales pueden negociar porque están moviendo miles de millones todos los días), luego le pagas al otro por adelantado por el derecho de denegación posterior. La cantidad que paga depende de la probabilidad de que la persona que le ofrece esta opción tenga que cumplirla; si su posición parece segura, una opción va a ser muy costosa (y si es tan segura, debe hacer su movimiento en el mercado al contado; por lo tanto, es útil rastrear los precios de futuros para ver dónde están los distintos jugadores importantes). predicen que su cartera se moverá).

Una opción de venta, que es una opción para que usted venda algo a un precio futuro, es una cobertura contra la pérdida de valor de su cartera. Puede sacar uno de cualquier elemento individual de su cartera, o de una parte o incluso de toda su cartera. Si la acción pierde valor de tal manera que el precio del contrato es mejor que el precio de mercado a la fecha de entrega del contrato, ejecuta la opción; de lo contrario, deja que caduque.

Una opción de compra, que es una opción para comprar algo a un precio futuro, es una protección contra el aumento de los costos. El análogo aproximado es un "pedido anticipado" en el comercio minorista (pero más como una "tarifa de retención"). Son inusuales en la gestión de carteras, pero pueden ser útiles cuando se mueve dinero de formas más complejas. Básicamente, si necesita garantizar que no pagará más de un cierto precio por acción para comprar algo en el futuro, compra una opción de compra. Si el precio al contado a la fecha de entrega es menor que el precio del contrato, usted compra en el mercado e ignora el contrato, mientras que si los precios se han disparado, lo ejerce y obtiene el precio del contrato más bajo. Las opciones sobre acciones, que se ofrecen como beneficios en muchas empresas, son una forma específica de opción de compra con condiciones muy generosas para quien las posee.

Una swaption, básicamente una venta y una compra en uno, le permite intercambiar algo por otra cosa. Llámelo la "política cambiaria" del libre mercado. Por un precio, si un valor que posee actualmente pierde valor, puede cambiarlo por otra cosa que predijo que sería más valiosa al mismo tiempo. Un ejemplo podrían ser las acciones de las aerolíneas y el petróleo crudo; cuando el crudo sube, las acciones de las aerolíneas generalmente sufren, y usted puede aprovechar esto, siSucede, con una permuta para vender las acciones de su aerolínea por certificados de petróleo crudo. Hay muchas posiciones inversas estrechamente relacionadas en el mercado, como entre varias monedas, entre acciones y materias primas (el oro está inversamente relacionado con casi todo lo demás), e incluso arreglos directos de efectivo por deudas incobrables (crédito -swaps por defecto, de los que tanto oímos hablar en 2008).