¿Cómo afecta la inversión en bienes al riesgo de la cartera?

Imagine cualquier fondo mutuo o ETF. Tienen una filosofía de inversión. Puede ser una combinación de: crecimiento, valor, nacional, internacional, centrado en el sector, de base amplia, acciones, pequeño, mediano, grande, bonos gubernamentales, bonos corporativos, bonos basura...

También tienen un algoritmo para decidir qué opciones dentro de esa filosofía tienen sentido. Así deciden cuál de las miles de oportunidades dentro de su filosofía tiene sentido comprar o vender.

La inversión socialmente responsable es solo otra filosofía/algoritmo. ¿Ayuda o duele? Nadie puede saber de antemano. Este año puede haber sido un ganador (o un perdedor) el próximo año puede ser todo lo contrario. Es posible que el mejor algoritmo del mundo no convierta a un fondo en un ganador, si la sección del mercado total en la que se enfocan tiene un desempeño deficiente. Por otra parte, un algoritmo deficiente puede dañar el rendimiento.

Debe decidir si los rendimientos que está viendo con el fondo son aceptables para usted, en función de su motivación para querer utilizar la inversión socialmente responsable como criterio.

SRI intenta invertir en empresas que hacen ' bien ' y evitan empresas que hacen ' mal ' por algún significado de ' bueno ' y ' malo '.

Al invertir en pequeñas empresas, hay tantos para elegir que centrarse en un subconjunto que está haciendo "bien" que no restringe demasiado la elección del administrador del fondo. También muchas cosas 'buenas', como reducir el uso de energía, también tienden a generar más ganancias a largo plazo.

Sin embargo, cuando miras a las grandes empresas, cada una de ellas hace muchas cosas diferentes, por lo que a menudo se excluyen de la consideración debido a un pensamiento 'malo' que hace una pequeña parte de la empresa. Por ejemplo, una empresa de construcción puede quedar excluida porque construyó un edificio pequeño para una empresa de armas.

Todos los gestores de inversiones deberían pensar en la ISR (inversión socialmente responsable) como parte del riesgo de cualquier inversión de que la empresa pueda pasar desapercibida debido a algo que está haciendo y, por lo tanto, en el punto de mira de los legisladores.

Pero los fondos SRI tienen reglas claramente definidas sobre cómo consideran los temas SRI, ya que estas reglas son diferentes para cada fondo y los fondos invierten en diferentes segmentos, es muy difícil ver qué efecto han tenido las reglas SRI en los rendimientos.

Hay una empresa finlandesa, Seligson, que cambió sus fondos indexados para seguir índices socialmente responsables. Hicieron una comparación de estos índices socialmente responsables con otros índices. La conclusión fue que tanto la volatilidad como la rentabilidad se mantuvieron prácticamente sin cambios. Desafortunadamente, el material de Seligson solo está disponible en finlandés, por lo que la mayoría de los lectores probablemente no lo entiendan. Debido a que la volatilidad prácticamente no cambió, se puede concluir que el riesgo de la cartera no cambia, suponiendo que los índices socialmente responsables estén bien diversificados.

Podría especular que la inversión socialmente responsable evita algunos de los riesgos de la inversión no socialmente responsable, por lo que el riesgo debería ser menor. También podría especular que la inversión socialmente responsable conduce a una menor diversificación (ya que carece de la diversificación hacia empresas no responsables) y, por lo tanto, a mayores riesgos. Sin embargo, todo eso es solo especulación. El único hecho es la volatilidad histórica que es prácticamente idéntica para índices bien construidos.

Haga lo que haga, no permita que los costos en una cartera socialmente responsable se eleven a valores más altos que en una cartera no responsable. Los costos son lo único cierto en la inversión, y si aumenta los costos, puede estar seguro de que disminuirá sus rendimientos futuros en la misma cantidad.